Мұнай бағасы Венесуэланы экономикалық күйреуге итермелейді ме?
Әлемдік әсер
Мұнайды импорттаушылар мен экспорттаушылар арасындағы мұнай бағасының құлдырауының асимметриялық әсерлері Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) өзінің Дүниежүзілік экономикалық болжамында жарияланған 2015 және 2016 жылдарға арналған болжамды жаһандық өсу қарқынына айтарлықтай әсер етті. ХВҚ 2015 және 2016 жылдары күтілетін жаһандық өсімді тиісінше 3,5 және 3,7 пайызға дейін төмендетті – екеуі де 0,3 пайызға төмендеді. Байланысты сияқты басқа факторлармен бірге мұнай бағасының төмендеуі әлемдік өсу перспективалары туралы жоғары қарай әсері амортизация бойынша Еуро және иенге астам көптеген озық және экономикалық дағдарыстар, соның ішінде әлемдік экономиканың әрекет ететін қолайсыз күштер, өтелді дамушы нарықтық экономикасы.
Мұнайдың жетінші ірі экспорттаушысы…
2013 жылы 7- ші ірі мұнай экспорттаушы Венесуэла өзінің экспорттық кірісінің 96 пайызын мұнаймен байланысты салалардан алады. Орталық барлау агенттігінің мәліметтері бойынша, мұнайдан түскен бұл кірістер Венесуэланың бюджеттік кірістерінің 45 пайызын және ЖІӨ-нің 12 пайызын құрайды. Сондықтан Венесуэла мұнай бағасының ауытқуына өте осал екендігі және барреліне 1 долларға түсуі мемлекеттік кірістің айтарлықтай жоғалуын білдіретіні анық. (Мақаланы қараңыз: Мұнай қашан түбіне жетеді? )
Ұзақ уақытқа созылған мұнай бонасы кезінде Венесуэланың экономикалық менеджменті популистік әлеуметтік бағдарламаларды қаржыландыруға жұмсалған мұнайдан түсетін өсіммен жасырылды. Бұл елдің әлеуметтік көрсеткіштерін жақсартып, макроэкономикалық тепе-теңдікке әкелді. Алайда, мұнайға тәуелді экономика, бәсекеге қабілетті шикізаттық секторсыз, баррельдің бағасы бесжылдықтағы ең төменгі деңгейге жеткендіктен, қазір 2015 жылдың бірінші жартысында жағдайдың нашарлауы күтілетін үлкен қиындыққа тап болды.
Онжылдық басшылықтың нәтижелері және әлемдегі ең жоғары инфляция…
Венесуэла үкіметі өндірісті бақылап отырды және импортты қысқартты, соның салдарынан кофе, сүт, ұн, дәрі-дәрмек, сабын және басқалар сияқты негізгі қажеттіліктер тапшы болды. Оның кең ақша-несие саясаты мен тапшылық шығындары оның жылдық инфляциясының өсуіне себеп болды Алты жылдықтың ең жоғарғы деңгейінде – 2014 жылдың желтоқсанында 63,6 пайызды құрады, бұл 2014 жылғы әлемдегі ең жоғары көрсеткіш. (Видеоны қараңыз: Инфляция дегеніміз не?)
Кейбір экономистердің пікірінше, Венесуэлада инфляция деңгейі үш цифрға жетеді деп күтілуде, негізгі тауарлардың тапшылығы одан әрі өсуде. Венесуэла үкіметі қазірдің өзінде әскери қорғаныс кезінде азық-түлік тарату ісімен айналыса бастады және саусақ іздері машиналарын жеке тұлғаның белгілі бір дүкеннен қаншаға сатып алуын шектеу үшін қолдануға бұйрық берді.
Баяу құлап
Венесуэла, Нигерия, Ирак және Эквадор мұнай бағаларын кері қайтару үшін мұнай өндіруді шектеу туралы Мұнай экспорттаушы елдер ұйымынан (ОПЕК) өтінді. Алайда ОПЕК (және дәлірек айтсақ, жоғары өндірістік қуаттылыққа ие саудиялықтар) Сауд Арабиясы мен Парсы шығанағының басқа елдері өздерінің нарықтағы үлестерін сақтап қалуы үшін өндірісті қазіргі деңгейде сақтайтынын мәлімдеді.
ОПЕК-тің бағалауы бойынша, мұнайдың дүниежүзілік ұсынысы 2015 жылдың бірінші жартыжылдығында сұраныстан тәулігіне миллион баррельден асады, ал сұраныс шамалы 1 пайызға өседі. Бұл 2015 жылы Венесуэлада өте тапшылыққа әкеліп соқтыруы мүмкін, одан әрі саяси және экономикалық толқулар мен тұрақсыздық туындауы мүмкін, әсіресе ОПЕК шешімінің өзгеруі екіталай және мұнай бағасының 2014 жылдың маусым айындағы деңгейге дейін өсетіні туралы ешқандай белгі жоқ.
2014 жылдың қазанында ХВҚ бастапқыда Венесуэла үшін 2014 және 2015 жылдарға сәйкесінше 3 және 1 пайыздық рецессияны – 2012 жылы ЖІӨ-нің өсу қарқыны 5,6 пайызды құраған экономиканы болжады. Алайда, ХВҚ 2015 жылдың қаңтар айындағы соңғы болжамдарында, Венесуэланың 2015 жылғы болжамды рецессиясын қайта қарап, одан әрі төмендетіп, 7 пайызға дейін түсірді. Бұл Венесуэланың экономикасын мұнай бағасының құлдырауынан ең өткір және ауыр соққылардың біріне айналдырады, содан кейін Ресей экономикасы, оның болжамдары 0,5 пайызға кеңейеді деген болжамнан 3,5 пайыз рецессияға дейін төмен қарай қайта қаралды. Осы экономикалар үшін күрделі экономикалық шығындарды қысқарту оңай болмайтындықтан, олар бастан кешіп жатқан экономикалық соққыны күту қиынға соқты. (Мұнай бағасының төмендеуінің Ресей экономикасына әсері туралы көбірек білу үшін мақаланы қараңыз: Мұнай бағасы Ресей экономикасына қалай әсер етеді? )
Венесуэланың рецессиясының қайта қаралуына қатысты ХВҚ Батыс жарты шар департаментінің басшысы Алехандро Уорнер мырза: «… Шынында да, мұнай бағасының әр 10 долларға төмендеуі Венесуэланың сауда балансын ЖІӨ-нің 3½ пайызына нашарлатады, бұл үлкенірек аймақтағы кез-келген елге қарағанда тиімділігі. Экспорттық кірістің жоғалуы фискалды проблемалар мен экономиканың күрт құлдырауын тудырады ».
Әдепкі мәнге бет бұрасыз ба?
Венесуэла президентінің шетелдегі дефолтының болашағы арта түсті.
Венесуэла мен оның мемлекеттік мұнай компаниясы өткен жылдары көп қарызға батқан, ал компанияның мұнай өңдеу зауыттары мен басқа активтері дефолт жағдайында тыйым салынуы мүмкін. Венесуэлада шетелдік компаниялар алдындағы қарызды төлеу сияқты кейбір қаржылық міндеттемелер бар, олардың көпшілігі үкіметтен төлем күткен кезде өз бизнестерін елден алып тастаған.
Шынымен дефолт ықтималдығы жаңа биіктерге көтерілді. Moody’s Венесуэланың несиелік рейтингін Caa1-ден Caa3-ке дейін түсірді, ал Fitch BC-ден CCC-ге дейін түсірді. Мұнымен қатар, мұнай бағалары төмендей бастағаннан бері с қайта қалпына келтірілген своп (CDS) бойынша шығындар да күрт өсті. (Несиелік әдепкі своптар туралы көбірек білу үшін мақаланы қараңыз: несие бойынша әдепкі своптар: кіріспе )
Төгілу әсері
Мұнай импорттаушылар әдетте мұнай бағасының төмендеуінен пайда көріп отырса да, кейбір импорттаушылар көбіне мұнай экспорттаушы елдерге арқа сүйейді. Мысалы, Латын Америкасы мен Кариб бассейніндегі кейбір елдер Венесуэламен түрлі энергетикалық ынтымақтастық келісімдері арқылы субсидияланған мұнай жеткізілімдері мен қаржыландырудың қолайлы шарттарын алды. Алайда, Венесуэладағы экономикалық ахуалдың нашарлауының нәтижесінде оларға қазір қолдау әлсіреді. ХВҚ Аймақтық экономикалық болжам туралы баяндамасында айтылғандай,
«Венесуэладан қаржыландыру алушы елдің ЖІӨ-нің жылына орта есеппен 1½ пайызын құраған, бірақ кейбір жағдайларда ол ЖІӨ-нің 6-7 пайызын құраған. Тиісінше, бұл елдердің Венесуэла алдындағы қарыз қоры ЖІӨ-нің 15 пайызына (Гаити) немесе ЖІӨ-нің 20 пайызына (Никарагуа) жетеді ”.
Бұл елдерде қысқа мерзімді ақша ағыны және төлем балансы проблемалары туындауы мүмкін болса да, мұнай бағасының төмендеуінің пайдасы жоғарыда аталған шығыннан гөрі басым болады.
Төменгі сызық
Егер Венесуэла дефолт жасаса, онда ол өзінің несиелік нарықтардан алшақтанады. Маңызды жайт – Венесуэла президенті өзінің шетелге сапарларында ОПЕК-ті мұнай бағасын көтеру үшін мұнай өндірісін қысқартуға көндіре алмағанымен, Қытай, Катар және Ресейден инвестицияларды таба алды.. Шынында да, шикі мұнайды импорттаушылар қатарына кіретін және ең ірі валюта қорына ие Қытай экономиканы ең үлкен мұнай қорымен – Венесуэламен қаржыландыруға ынталы.