Жұмыс істемейтін ақша ағыны
Жұмыс істемейтін ақша ағыны дегеніміз не?
Операциялық емес ақша ағыны – бұл компанияның операциялық қызметімен байланысты емес ақша ағындары (компания қабылдайтын) және ақша қаражаттарының шығыны (компания төлейтін) тұратын іргелі талдаудың негізгі көрсеткіші. Оның орнына, ақша қаражаттарының бұл көздері мен қолданылуы компанияның инвестициялық немесе қаржылық қызметімен байланысты. Жұмыс істемейтін ақша ағымы компанияның ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте көрінеді.
Жұмыс істемейтін ақша ағыны маңызды, өйткені ол талдаушыларға, инвесторларға және компаниялардың өздеріне фирманың еркін ақша ағындарын (FCF) қаншалықты тиімді басқаратынын, оның кірістерін немесе кірістерін инвестициялауда қаншалықты сәтті екенін өлшеуге немесе басқа да маңызды индикаторларды анықтауға көмектесе алады., мысалы, компанияның капитал құны.
Негізгі өнімдер
- Жұмыс істемейтін ақша ағыны компанияның күнделікті іскери операцияларымен байланысты емес ақша қаражаттарының кірістері мен шығыстарынан тұрады.
- Бұл негізгі фундаментальды көрсеткіш аналитиктерге фирманың ақша қаражаттарының еркін ағындарын қаншалықты тиімді басқаратынын немесе кірістер мен кірістерді табысты инвестициялауын анықтауға көмектеседі.
- Жұмыс істемейтін ақша қаражаттарының қозғалысы компанияның ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте инвестициялардан ақша қаражаттарының қозғалысы немесе қаржыландырудан ақша ағындары бөлімінде көрінеді.
Жұмыс істемейтін ақша ағымын түсіну
Жұмыс істемейтін ақша ағыны компанияның күнделікті операцияларынан басқа көздерден алынатын және төлейтін ақшадан тұрады. Жұмыс істемейтін ақша ағындарының мысалдары: несие алу, жаңа акциялар шығару және өзін өзі қорғау, басқалармен қатар. Жұмыс істемейтін ақша ағыны бойынша тізімге енгізілген элементтер әдетте қайталанбайды.
Жұмыс істемейтін ақша қаражаттарының қозғалысы компанияның ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте пайда болады және әдетте екі бөлімге бөлінеді: инвестициялау мен қаржыландырудан түскен ақша ағындары.
Инвестициядан түсетін ақша ағымы
Бұл бөлімде әдетте компанияның күрделі шығындары (CapEx), инвестициялардың ұлғаюы және азаюы, сатып алу үшін төленген ақша қаражаттары және активтерді сатудан түскен ақша қаражаттары бар.
Қаржыландырудан түсетін ақша қаражаттарының қозғалысы
Бұл бөлімде, әдетте, қысқа мерзімді қарыз алу және ұзақ мерзімді қарыз бойынша алынған кірістер мен төлемдер бар; және акциялар шығарудан, қарапайым акцияларды сатып алудан немесе дивидендтер төлеуден түсетін түсімдер.
Жұмыс кезінде қолма-қол ақша ағыны
Операциялық емес ақша ағыны компанияның FCF-ді қалай қолданатындығын, негізінен CapEx-ті шегергендегі операциялық ақша ағындарын – немесе қандай-да бір (немесе жеткілікті) бос ақша ағыны болмаса, инвестициялық қызметті қалай қаржыландыратынын көрсете алады.
Мысалы, компания қаржы жылында операциялық ақша ағыны 6 миллиард долларды құрды және күрделі шығындар 1 миллиард долларды құрады делік. Оған 5 миллиард долларлық FCF қалды. Содан кейін компания 5 миллиард долларды сатып алуды (қолма-қол ақша ағыны) жүзеге асыруға таңдай алады. Бұл инвестициядан ақша ағыны бөлімінде пайда болады. Компания сонымен қатар $ 2 млрд қарапайым акциялар шығарып (ақшалай қаражат ағыны) және дивидендтер түрінде $ 2 млрд төлеуі мүмкін (ақшаның кетуі). Бұл екеуі де қаржыландырудан ақша ағыны бөлімінде пайда болады.
Компанияның FCF небары 2 миллиард долларды құрайды делік, ал компания қазірдің өзінде басқа компанияны 1 миллиард долларға алуға қол жеткізді (ақшаның кетуі). Бұл инвестициядан ақша ағыны бөлімінде пайда болады. Егер компания сонымен бірге дивидендтер түрінде 2 миллиард доллар төлеуге міндеттеме алса (ақшаның кетуі), онда қосымша 1 миллиард доллар ұзақ мерзімді қарыз (ақша ағыны) қарызға алуы мүмкін. Бұл екеуі де қаржыландырудан ақша ағыны бөлімінде көрініс табады.