Жинақталмаған
Жинақталмаған дегеніміз не?
«Жинақталмаған» термині акционерлерге төленбеген немесе алынып тасталған дивидендтер төлемейтін артықшылықты акциялар түрін сипаттайды. Артықшылықты акциялар алдын-ала белгіленген дивидендтік мөлшерлемелермен шығарылады, олар доллар сомасында немесе номиналды құнның пайызында көрсетілуі мүмкін. Егер корпорация белгілі бір жылы дивидендтер төлемеуді шешсе, инвесторлар болашақта төленбеген дивидендтердің кез келгенін талап ету құқығынан айырылады.
Негізгі өнімдер
- Жинақталмаған акциялар төленбеген немесе алынып тасталған дивидендтер төлемейді.
- Жинақталған қор инвесторларға өткізіп алған дивидендтерді алуға құқық береді.
- Кумулятивті артықшылықты акциялар жинақтаушы емес, инвесторлар үшін тартымды.
Кумулятивті емес түсіну
Кумулятивті емес инвесторларға өткізіп алған дивидендтерді алуға құқық бермейтін артықшылықты акциялар түрін сипаттайды. Керісінше, «кумулятивтік» инвесторға өткізіп алған дивидендтер алу құқығын беретін артықшылықты акциялардың класын көрсетеді.
Жай және артықшылықты акциялар арасындағы айырмашылықтар
Компаниялар қарапайым, артықшылықты акциялар шығарады немесе екеуін де шығарады. Егер компания банкроттық жариялап, активтерін сатса, бірдеңе алу үшін артықшылықты акциялар қарапайым акциялардан алда тұр. Ең маңыздысы, артықшылықты акциялар дивидендтің белгіленген мөлшерлемесімен шығарылады. Егер компания пайдалы болса, артықшылықты акционерлер дивидендтерді қарапайым акционерлерден бұрын жинайды.
Екінші жағынан, артықшылығы бар акциялар облигацияларға ұқсас, сондықтан компания жаппай өссе, көп пайда әкелмейді. Қарапайым акционерлер осындай артықшылықтарға ие. Қарапайым акционерлерге дауыс беру құқығы беріледі, ал артықшылықты акционерлерге мұндай құқық берілмейді.
Айырбасталатын облигациялар және артықшылықты акциялар
Корпоративтік облигациялар конверсия ерекшелігімен шығарылуы мүмкін, бұл облигацияларды қарапайым немесе артықшылықты акциялардың белгілі бір санына айналдыруға мүмкіндік береді. Бұл айырбастау мүмкіндігі облигация ұстаушыларына қарызға салынған салымды қорға айналдыруға мүмкіндік береді. Мысалы, инвестор $ 1.000 иелік делік номиналды мөлшерін артықшылықты акциялардың 20 акцияларға айырбасталған болады корпоративтік облигациялар.
Одан әрі облигацияның нарықтық құны 1050 долларды құрайды деп есептейік, ал акция бір акция үшін 60 доллардан сатылуда. Егер инвестор өзінің акциялар пакетін артықшылықты акцияларға айналдырса, онда олардың жалпы нарықтық құны $ 1200 болатын облигациямен салыстырғанда $ 1200 болатын бағалы қағаздарға иелік етер еді. Егер инвестордың мақсаты табыс табу болса, ол облигацияны сақтап, айырбастамауды таңдай алады. Керісінше, қандай да бір өсімге мүдделі инвестор өзінің облигацияларын акцияларға айырбастауды таңдай алады. Бұл инвестор облигация мен артықшылықты акциялар бойынша ұсынылған ставкаларды салыстырғысы келеді.
Маңызды
Көптеген компаниялар жинақталған емес акциялар шығарғысы келмейді, өйткені ақылды инвесторлар бұл акциялар класын айтарлықтай жеңілдіктермен сатып алмаса, сатып ала қоймайды.
Жинақталмаған артықшылықты акциялардың жұмысының мысалы
Жинақталған артықшылықты акцияларға ие инвесторлар өткізіп алған немесе өткізіп алған кез-келген дивидендтерге құқылы. Мысалы, егер ABC компаниясы өзінің артықшылықты акционерлеріне жылдық 1,10 долларлық дивиденд төлей алмаса, онда бұл инвесторлар бұл кірісті болашақ күні жинауға құқылы. Бұл дегеніміз, артықшылықты акционерлердің барлық өткізіп алған дивидендтерін қарапайым акциялар иелері кез-келген дивиденд алғанға дейін, егер компания қайтадан дивидендтер төлей бастаса, алады.
Егер артықшылықты акциялар жинақталмаған болса, акционерлер ешқашан өткізіп алған 1,10 доллар мөлшеріндегі дивиденд алмайды. Сондықтан кумулятивті артықшылықты акциялар жинақталған артықшылықты акциялардан гөрі құнды.