Nike Stock: Капитал құрылымын талдау (NKE)
Nike Inc. (NYSE: капиталы құрылымы қарызға қатысты меншікті капиталы жоғары, қарыздың жалпы капиталға қатынасы 0,14 құрайды, дегенмен бұл көрсеткіш 2016 жылдың ақпанында аяқталған 12 ай ішінде, 1 миллиард долларлық облигациялар шығарылғаннан кейін сәл өсті. Компанияның құны 2016 жылдың сәуіріне дейінгі үш жыл ішінде тез өсіп, толығымен дерлік меншікті капиталдың нарықтық құнының өсуіне байланысты болды.
Меншікті капитал
Меншікті капитал – бұл үлескерлер мен бөлінбеген пайданың салған капиталын өлшеу, сондықтан құнға қарапайым акциялар номиналды құны бойынша, артықшылықты акциялар және азшылық үлесі бойынша қосылуы мүмкін. 2016 жылдың ақпанындағы жағдай бойынша Nike жалпы акционерлік капиталы 12,3 миллиард долларды құрады, оның 7,5 миллиард доллары қосымша төленген капиталдан, 4,1 миллиард доллар бөлінбеген пайдадан және 645 миллион доллардан жинақталған кірістен тұрады.
Nike-тің 2016 жылғы ақпандағы меншікті капиталы 12,3 миллиард доллар 2014 жылғы мамырда аяқталған қаржы жылындағы 10,8 миллиард доллардан жоғары, бірақ ол 2015 жылғы мамырдағы 12,7 миллиард доллардан біршама төмен. 2015 жыл, 2016 жылдың басында меншікті капиталдың аздап төмендеуіне ықпал етті. 2016 жылдың қаржылық үш айының үшінде Nike-тің дивидендтер бойынша 752 миллион долларды сатып алулар сақталып қалуға айтарлықтай ықпал етті. табыс. Жинақталған жиынтық кіріс 2016 жылдың қаржылық есебімен 2015 жылғы мамырдағы жағдай бойынша 1,2 млрд доллардан төмендеп, меншікті капиталды одан әрі төмендетуге итермеледі. Қосымша төленген капитал 2014 жылдың қаржылық кезеңінде 5,9 миллиард доллардан және 2015 жылдың қаржылық кезеңінде 6,8 миллиард доллардан өсіп, жинақталған жиынтық кіріске және бөлінбеген пайдаға өзгерістер әсерін ішінара өтейді.
Қарыз капиталы
Қарыз капиталы әдетте облигациялар, мерзімді несиелер және кепілсіз ноталар сияқты барлық қысқа және ұзақ мерзімді қарыздарды қамтиды, дегенмен кейбір инвесторлар міндеттемелердің кең жиынтығын кейде пайдаланады. Борыштық қаржыландыру, әдетте, тарату жағдайында үлестік қаржыландыруда үлкен дәрежеге ие, дегенмен оны несие қабілеттілігі жеткілікті фирмалар көбінесе төмен бағамен алады. 2016 жылдың ақпанындағы жағдай бойынша Nike-тің жалпы қарызы 2 миллиард долларды құрады, ол тек 7 миллион доллар қысқа мерзімді қарыздан, 66 миллион доллар мерзімді несиелерден және 1,99 миллиард доллар облигациялар мен ноттардан тұрады. Ұзақ мерзімді қарыздың пайыздық мөлшерлемелері 2% -дан 6,79% -ке дейін болды, өтеу мерзімі 2017 жылдан 2045-ке дейін. Nike компаниясының жалпы қарызы 2015 жылдың қаржылық кезеңінің соңында 1,3 миллиард долларды, ал 2014 жылдың қорытындысы бойынша 1,4 миллиард долларын құрады. Компанияның өсуі қарыз жүктемесі, ең алдымен, 2015 жылдың қазан айында өткен 1 миллиард долларлық облигациялардың шығарылуымен шартталды. Standard & Poor’s пен Moody’s компанияның несиелерін жоғары және жоғары деңгейден жоғары деңгейге бағалады.
Қаржылық левередж
Қаржылық левередж компанияның капитал құрылымында үлестік қаржыландыруға қатысты қарызды қаржыландыруды қолданатын мөлшерді өлшейді. Қарыздың жалпы капиталға қатынасы уақыт бойынша левередж тенденцияларын бақылау кезінде немесе фирмаларды салыстыру кезінде пайдалы көрсеткіш болып табылады. 2016 жылдың ақпанындағы жағдай бойынша Nike-тің жалпы капиталға қатынасы 0,14 құрады, ол 2015 жылдың қаржылық кезеңіндегі 0,09-дан, ал 2014 жылдың қаржылық кезеңіндегі 0,11-ден артты. Бұл компанияның өтеу мерзімі мен мөлшері бойынша салыстырмалы түрде төмен қаржылық тетік. Салыстыру үшін Adidas AG (OTC: ADDYY) 2015 жылдың желтоқсанындағы жағдай бойынша қарыздың жалпы капиталға қатынасы 0,24 болды.
Кәсіпорынның мәні
Кәсіпорын құны (EV) фирманың жалпы құнын қарапайым акциялардың, артықшылықты акциялардың, қарыздар мен азшылық үлестерінің, қолма-қол ақшаны және инвестициялардың нарықтық құнына сүйене отырып өлшейді. 2016 жылдың ақпанындағы жағдай бойынша Nike компаниясының құны 97,3 миллиард долларды құрады, бұл 2015 жылдың желтоқсанынан бастап соңғы үш жылдағы ең жоғарғы көрсеткіштен – 110 миллиард доллардан төмен болды. Күшті қаржылық нәтижелер, АҚШ-тың бағалы қағаздар нарығы және қарыздың өсуі Nike-тің үш жыл ішінде кәсіпорын құнының күрт өсуіне әкелді 2013 жылдың қаңтарында компанияның EV мөлшері 43 миллиард долларды құрады, сондықтан компанияның үш жылдық күрделі өсу қарқыны осы үш жыл ішінде 36,8% құрады.