Таза қысқа
«Таза қысқа» дегеніміз не?
Таза қысқаша дегеніміз – бұл жеке бағалы қағаздарда болсын немесе активтер кластарында болсын инвестордың портфолиосындағы жалпы позициясын білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Таза қысқаша дегеніміз – бұл жеке бағалы қағаздарда болсын немесе активтер кластарында болсын инвестордың портфолиосындағы жалпы позициясын білдіреді.
- Негізгі активтің бағасы төмендеген кезде таза қысқа пайдаға ие инвесторлар.
- Таза қысқа портфолио жалпы құны бойынша ұзаққа қарағанда қысқа позицияларға ие, мұнда позициялардың нақты саны олар ұсынған мән сияқты маңызды емес.
Таза қысқаны түсіну
Нақты қысқа инвестордың белгілі бір активтегі, саладағы, нарықтағы немесе портфельдегі ұзақ позициялардан гөрі қысқа позициялары көп болады. Таза қысқа инвестор белгілі бір активтің ұзақ мерзімді қорына ие бола алады, бірақ жалпы алғанда қысқа болады дегенді білдіреді. Мысалы, инвестор компанияның акцияларына иелік ете алады және өзінің акциялар пакетінен асып түсетін опциондарды қолдана отырып, компанияның қысқа сауда-саттық жағдайына кіруді таңдай алады. Бұл жағдайда, инвестор акцияларға ие болса да және осы акциялардың ұзақ мерзімді құнына сенеді деп болжанса да, ол опционның әрекет ету мерзіміндегі акцияларға тапшылықты болады.
Сол сияқты, инвестор белгілі бір салада таза қысқа болуы мүмкін, ал ол сол саладағы бірнеше компанияларға өздеріне сенімді деп санаған кезде инвестицияларды ұстап тұра алады. Бұл жағдайда инвестор жалпы салаға қатысты болады, демек, таза қысқа, бірақ сол маңызды компаниялар ұзақ мерзімді кезеңнен өте алады. Таза қысқа портфолио жалпы құны бойынша ұзаққа қарағанда қысқа позицияларға ие – бұл позициялардың нақты саны олар ұсынған мән сияқты маңызды емес. Негізгі активтің бағасы төмендеген кезде таза қысқа пайда табатын инвесторлар . Егер базалық активтің бағасы өссе, таза қысқа позициялар ақша жоғалтады.
Таза қысқа – таза инвестициялар позициясы базалық активте, салада немесе нарықта бағаның өсуіне бәс қоятын таза ұзақ позицияға қарама-қарсы. Кейде трейдерлер өздерінің портфолиосының көп бөлігін ұзақ позицияларға емес, қысқа позицияларға жатқызады. Портфельдің бұл түрі базалық бағалы қағаздардың бағасы төмендеген сайын өседі, себебі инвесторлар бағалы қағаздарды кейінірек арзан бағамен сатып аламын деген үмітпен брокерлерден қарызға алып, нарыққа сатады.
Таза қысқа мысал: Джордж Соростың кванттық қоры
Хедж-қорлар мен қарама-қарсы саудагерлер таза қысқа позициялау өнерін жасады. Керемет торлардың бірін Джордж Сорос Британ фунтына қарсы жүргізді. Оның флагмандық қоры – кванттық қор фунтқа қарсы үлкен ставка жасайтын валютаға жетіспейтін болды, бірақ бұл позицияда британдық акциялар, неміс облигациялары мен неміс маркасында ұзақ позициялар болды. Сорос Англия банкін бұзған кезде, ол қысқа мерзімді позициядан пайда көрді, сонымен бірге ол нарықтың сілкінісінен пайда көрді, бұл баға көтеріліп, капитал британдық акцияларға және неміс облигацияларына ауысты.
Қысқаша айтқанда, таза қысқа позиция S&P 500-дегі таза қысқа позиция сияқты нарықтағы жалпы құлдырауға бәс қоюдың қажеті жоқ. Оң қолында таза шорт максималды пайда алу үшін күрделі инвестициялық тезиске жүгіне алады жалпы қысқа позицияны толықтыратын араласқан ұзақ ставкалар арқылы.