Айналым коэффициенттері және қор сапасы

Айналым және өзара қор сапасы

Пай қорының айналымы кейін қордың жалпы бөлінген екі бөлінеді, барлық операциялар (сатып алу, сату) құнының ретінде есептеледі холдингтер. Негізінен, пай қорының айналымы, әдетте, пай қорының орнын ауыстыруды өлшейді және әдетте инвесторларға бір жыл ішіндегі пайызбен ұсынылады. Егер қор 100% айналымға ие болса, онда қор 12 айдың ішінде оның барлық акциялар пакетін алмастырады деп тұжырымдалуы мүмкін (сонымен қатар ол қордың 50% акцияларының бір жыл ішінде екі рет ауыстырылғандығын көрсетуі мүмкін).

Сіз өзіңіздің қорларыңыздың айналымдылығы сіз күткеннен әлдеқайда жоғары екенін анықтай аласыз. Morningstar зерттеу менеджері Майкл Ласкенің айтуынша, басқарылатын отандық қор қорларының айналымының орташа коэффициенті 2019 жылдың 28 ақпанындағы жағдай бойынша 63% құрайды.

Есіңізде болсын, талдаушылар әдетте көптеген мәселелер бойынша келісе бермейді. Осыған қарамастан, қандай да бір жаңа инвестициялық шешімдер қабылдаудан немесе ағымдағы инвестицияларды сақтамас бұрын айналым коэффициентін ескеру қажет.

Техникалық көрсеткіштердің көпшілігінде болатындай, сіздің қорыңыздағы айналым құны инвестициялық шешім қабылдау үшін лакмус сынағы да, болашақ нәтижелердің көрсеткіші де емес. Инвестор ретінде сіз қандай-да бір міндетті немесе қайтымсыз шешім қабылдамас бұрын, өз үлес қорыңыздың айналым мөлшерлемесі аясында басқа факторларды ескеруіңіз керек.

Құндылық қорлары

Жалпы, мән қаражат жай ғана олардың күшіне төмен ставкаларын айналымы, бар бейім инвестициялық философия таба бағалы қағаздар:  недооцененные  , нарыққа салыстырмалы олар мақсатты мәнге бағалаймыз дейін оларды ұстап тұрыңыз, содан кейін құрметті пайда үшін сатады.

Негізінде, бұл ақылға қонымды тәсіл және сіздің қордың салық салынатын оқиғалары мен шығындардың коэффициенттерін азайтуға көмектеседі.

Транзакциялардың азырақ болуы сауда шығындарының төмендеуін және қысқа мерзімді капитал өсімін білдіреді. Алайда ақша айналымы төмен қорларға ақша салу, бұл іс жүзінде инвестициялық стратегия емес және бұл нашар жұмыс үшін ақтау емес.

Осы айналымды сатып алу мен ұстау тәсілін қолдайтын көптеген инвесторлар мен ақша менеджерлері көңіл көншітпейтін нәтижелерге қол жеткізді. Бұл, әсіресе, қаржылық қорлардағы «құнды» жақында көргендерге қатысты. Арзанға оларды сатып алу және ұзақ мерзімге оларды ұстап төмен диаграмма суреттейді ретінде уақытта ұтымды көрінді, бірақ болуы мүмкін, төмен айналымдар ставкалар, кейбір өзара қорлар бар нашар бір бес-ден астам S & P 500 Индексінің 11,48% жылдық жалпы қайтару жыл кезеңі 2019 жылдың 28 ақпанына дейін.

Өсу қорлары

Екінші жағынан, өсу қорлары айналымдылық деңгейіне ие болады, өйткені олардың ақша менеджерлері үнемі өз  салаларында келесі көшбасшылар болып табылатын секторлар мен бағалы қағаздарды іздейді. Бұл  қорларды басқару стратегиясының түрі  бағаланбаған акцияларды табуға, жоғары сатуға және мүмкіндіктерді тиімді пайдалануға негізделген, демек, кез-келген жыл ішінде сатып алу-сату көп болуы мүмкін.

Жоғарыда айтылғандай, айналым мөлшерлемесінің жоғарылауы қордың салық салынатын оқиғаларға әкелетіндігін білдіреді және бұл оның жалпы кірісіне айналуы мүмкін . Айналымның жоғары коэффициенті сонымен қатар қордың шығындары оның санаты үшін де салыстырмалы түрде жоғары екендігін көрсетуі мүмкін. Қалай болғанда да, айналымы жоғары қорлар, егер бәрі бірдей болса, құн қорларынан асып түсуі керек.

Құнды қорлардағы жағдайға ұқсас, айналым коэффициенті (жоғары, бұл жағдайда) жоғары инвестициялық кірістілік болған кезде ғана ақталады. Өкінішке орай, көптеген қор менеджерлері жасырынып күндізгі сауда-саттықпен айналысатын көрінеді. Төмендегі диаграммада бес жылдық кірістері төмен айналымдылығы жоғары қаражат көрсетілген, олардың барлығы S&P 500 индексінің эталонынан артта қалады.

Индекс қорлары

Егер сіз  индекстік пай қорына ақша салсаңыз, онда қауіпсіздіктің пассивті сипаты оның айналым коэффициенті өте төмен болуын білдіреді. Олардың аты айтып тұрғандай, индекстелген қорлар берілген индекстерді қадағалау үшін құрылады және практикалық басқаруды қажет етпейді. Акциялар тек индекстің мәні өзгерген кезде ғана қосылады немесе жойылады.

Айналым деңгейі жоғары индекс қоры дұрыс басқарылмайды. 20-30% -дан жоғары кез-келген нәрсеге күмәнмен қарау керек.

Төменгі сызық

Инвестициялық пай қорының айналымын бағалау кезінде инвесторлар үшін тағы бір назар аударуға болады, бұл қорлар орналасқан инвестициялық шоттардың түрі. Зейнеткерлік емес шоттарда салық салу оқиғалары болуы ықтимал, сондықтан айналым коэффициенті төмен қаражат қолайлы болуы мүмкін. Салықтан кейінге қалдырылған ( 401k ) немесе салықсыз мәртебесі бар ( Roth IRA ) зейнетақы шоттары айналым жылдамдығы жоғары инвестициялық қорлар үшін қолайлы болуы мүмкін. Кез келген жағдайда, инвесторлар үй тапсырмаларын өздеріне сәйкес келетін қоспаны анықтау үшін жасау керек.

Белгілі бір қордың айналым мөлшерлемесін табуға арналған көптеген интернет-көздер бар. Yahoo! Қаржы, Morningstar, WSJ.com және басқалары өзара қорлардың айналым қоры туралы деректерді барлық дерлік қорлар бойынша ұсынады. Кейбір веб-сайттар сонымен қатар санаттағы (қор түрі) орташа айналым коэффициентін тізімдейді.

Сіздің өзара қорыңыздың айналым коэффициенті шынымен де операциялар жиілігінің өлшемі болып табылады. Жалпы, белгілі бір пай қорын сатып алу-сатпауды анықтаған кезде инвесторлар айналым коэффициентін бірнеше басқа ойлармен бірге талдауы керек. Жоқ, атап айтқанда, қор айналымы деңгейі сіздің инвестициялық үшін тамаша болып табылады портфелінің; оның орнына оны шешім қабылдаудың қосымша құралы ретінде пайдалану керек.

Шығындар коэффициенті, жүктеме / жүктеме, басқару меншігі, инвестициялық философия және өнімділік сияқты басқа көрсеткіштер (ең болмағанда) дұрыс инвестициялық шешімдер қабылдауға көмектесу үшін айналым коэффициенті сияқты маңызды.