Заңсыз иемдену теориясы

Заңсыз иемдену теориясы дегеніміз не?

Заңсыз иемдену теориясы инсайдерлік ақпаратты бағалы қағаздармен сауда-саттықта пайдаланатын адам   ақпарат көзіне қарсы бағалы қағаздармен алаяқтық жасады деп тұжырымдайды. АҚШ-та заңсыз иемдену теориясына сәйкес кінәлі адам инсайдерлік сауда үшін сотталуы мүмкін.

АҚШ-тың бағалы қағаздар туралы заңдарында тікелей тыйым салынбағанымен, инсайдерлік сауда-саттық алдамшы сауда-саттық тәжірибесіне тыйым салынады деп саналады, сондықтан жалпыға ортақ емес ақпаратты пайдалану кезінде заңсыз болып табылады.

Негізгі өнімдер

  • Иесіздендіру теориясы ақпарат көзіне қарсы бағалы қағаздармен алаяқтық жасайтын және оны инсайдерлік сауда үшін қолданатын адамды сипаттайды.
  • Заңсыз иемдену теориясы – бұл инсайдерлік саудаға кінәлі адамдарды соттаудың заңды қағидаты.
  • Заңсыз иемдену теориясы бағалы қағаздар нарығын әділ және тиімді ұстау үшін оларды қорғауға арналған.

Заңсыз иемдену теориясын түсіну

Иесіз иелену теориясының классикалық инсайдерлік сауда теориясынан айырмашылығы бар . Классикалық теорияға сәйкес, инсайдер емес, бірақ  жалпыға қол жетімді емес ақпаратты  білетін және сауда жасау үшін пайдаланатын адам инсайдерлік саудаға кінәлі емес.

Классикалық теория инсайдерлік саудаға айыпталушыдан нақты инсайдер болуды талап етеді – ол офицері немесе компанияның бағалы қағаздары сатып алатын немесе сататын қызметкер. Бұл теорияға сәйкес корпоративті инсайдер ғана корпорация мен оның акционерлері алдында корпоративтің құнды қағаздарын сатып алумен немесе сатумен айналыспау туралы корпоративтің және оның акционерлерінің алдында сенім білдіруге міндетті. Кейбір елеулі жария емес ақпаратта кездесетін аутсайдер бұл сенімгерлік борышқа ие емес және инсайдерлік сауда үшін кінәлі бола алмайды.

Заңсыз иемдену теориясы бойынша корпорацияның кейбір жалпыға ортақ емес ақпараттарында кездесетін бөгде адам бұл ақпаратты сауда жасау үшін пайдалана алмауы мүмкін, өйткені олар ақпарат көзіне сенімгерлік борыштар. Заңсыз иемдену теориясы құнды қағаздар нарығын құпия корпоративтік ақпаратқа қол жеткізетін, бірақ корпорация немесе оның акционерлері алдында сенімгерлік міндеті жоқ бөтен адамдардан қорғауға арналған.

Заңсыз иемдену теориясының мысалы

Заңсыз иемдену теориясы Жоғарғы Соттың Джеймс Х.О’Хаганға қатысты сот үкімінде танымал болды. O’Hagan әрекет адвокат болды  инсайдерлік ақпаратты  бір қатысты  жойылудан ұсыныс  Pillsbury үшін.Америка Құрама Штаттары О’Хаганға қарсы болса, бұл теория үшін маңызды жағдай болды.

Меншікті иемдену теориясының инсайдерлік сауда-саттыққа қалай қолданылатындығына типтік мысал – 1980 жылдары жылжымайтын мүлікті салушы Карл Рейтердің мысалы.Рейтер достарымен гольф ойнаған кезде сол достарының бірі оған есірткі сататын дүкендер дүкенінен Revco Drug Stores дүкенін сатып алуға кеңес бергенде, гольф ойнайтын.Дос инвесторлар үшін тиімді болатын бірігу туралы білетіндігін айтты.Рейтер досының кеңесіне құлақ асып, бірнеше мың долларлық акцияны сатып алып, екі айдан кейін ақшаны қолма-қол ақшаға айналдырды (досының кеңесі дұрыс болған кезде 2625 доллар пайда тапты).2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Revco компаниясындағы жеке қатысуы жоқ жылжымайтын мүлік салушы ретінде Рейтер өзініңзаңсыз инсайдерлік сауда-саттыққа қатысқанын білмей, өмірін жалғастырды.Алайда, сол күні Рейтер гольф алаңында жалғыз адам болған жоқ және оның соңынан ерген жалғыз адам болған жоқ.Екі жылдан кейін Рейтерге және оның достарына заңсыз иемдену теориясы бойынша инсайдерлік сауда жасағаны үшін айып тағылды.Олар өздері инсайдер болған емес, бірақ олар біреуден ақпарат алып, оны орынсыз қолданған.Сайып келгенде, Рейтерге заңсыз инвестициялардан өз пайдасын жою және Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК) айыппұл төлеу ұсынылды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек