Максималды түсіру (MDD)
Максималды төлем (MDD) дегеніміз не?
Максималды төмендеу (MDD) – бұл шыңнан портфолионың шұңқырына дейін, жаңа шыңға жеткенге дейін байқалатын максималды шығын. Максималды төмендету – бұл белгілі бір уақыт кезеңіндегі төмендеу тәуекелінің көрсеткіші.
Оны дербес шара ретінде де, «Максималды шығынның қайтарымы» және Калмар коэффициенті сияқты басқа көрсеткіштерге енгізу ретінде де қолдануға болады. Максималды төлем пайызбен көрсетілген.
Максималды төлем формуласы
Максималды түсіруді түсіну
Ең отыруы нақты шара болып отыруы төмен нүктеге жоғары тұрғыдан ең қозғалысы үшін келбеті, жаңа шыңы қол дейін деп. Алайда, бұл үлкен шығындардың жиілігін ескермей, тек ең үлкен шығынның мөлшерін өлшейтінін ескеру маңызды. Бұл тек ең үлкен шығындарды өлшейтіндіктен, MDD инвестордың шығыннан қанша уақыт өтегенін немесе инвестиция тіпті қалпына келгенін көрсетпейді.
Максималды түсіру (MDD) – бұл акциялардың скринингтік стратегиясының басқасына қатысты салыстырмалы қауіптілігін бағалау үшін қолданылатын көрсеткіш, өйткені ол инвесторлардың көпшілігін мазалайтын капиталды сақтауға бағытталған. Мысалы, скринингтің екі стратегиясында бірдей орташа өнімділік, қадағалау қателігі және құбылмалылық болуы мүмкін, бірақ олардың эталонмен салыстырғанда максималды төмендеуі әр түрлі болуы мүмкін.
Төмен максималды шығынға артықшылық беріледі, өйткені бұл инвестициялардан шығындар аз болғандығын көрсетеді. Егер инвестиция ешқашан бір тиынын жоғалтпаса, максималды шығын нөлге тең болар еді. Мүмкін болатын ең нашар максималды шығын -100% болады, яғни инвестиция мүлдем пайдасыз.
MDD одан максималды пайда табу үшін дұрыс көзқараста қолданылуы керек. Осыған байланысты қарастырылатын уақытқа ерекше назар аудару қажет. Мысалы, АҚШ-тағы гипотетикалық ұзақ мерзімді «Гамма» қоры 2000 жылдан бері жұмыс істейді және 2010 жылы аяқталған кезеңде максималды шығыны -30% -ды құрады. Бұл үлкен шығын болып көрінуі мүмкін болғанымен, S&P 500-ден төмендегеніне назар аударыңыз. 2007 жылдың қазанындағы ең жоғары деңгейден 2009 жылдың наурызындағы шұңқырға дейін 55%. Гамма қорының жалпы жұмысын бағалау үшін басқа көрсеткіштерді ескеру қажет болғанымен, MDD тұрғысынан алғанда, ол эталоннан едәуір асып түсті.
Негізгі өнімдер
- Максималды төмендету (MDD) – бұл активтің бағаның ең жоғары деңгейден ең төменгі деңгейге дейін төмендеуінің өлшемі.
- Максималды құлдырау төмендеу қаупінің индикаторы болып саналады, үлкен MDD-де төмен қозғалыстар құбылмалы болуы мүмкін деп болжануда.
- MDD ең үлкен шығынды өлшейтін болса да, ол кез келген пайда мөлшерін емес, шығындардың жиілігін ескермейді.
Максималды түсіру мысалы
Максималды су тарту ұғымын түсіну үшін мысалды қарастырыңыз. Инвестициялық портфельдің бастапқы құны $ 500,000 құрайды деп есептеңіз. Портфолио белгілі бір уақыт ішінде 750 000 долларға дейін өседі, ал аюлы аюлар нарығында 400 000 долларға дейін түсіп кеткен. Содан кейін ол 600000 долларға дейін көтеріліп, қайтадан 350000 долларға дейін төмендеді. Кейіннен ол екі еседен астамға өсіп, 800 000 долларға жетті. Максималды шығын қанша?
Tсағе махімUм DRаWDоWN іN тсіс сасе іс=$350,000-750,000$750,000=-53.33%\ begin {aligned} & \ text {Бұл жағдайда максималды шығын – } \\ & \ qquad \ quad = \ frac {\ $ 350,000-750,000} {\ $ 750,000 = -53,33 \%} \ end {aligned}Бұл жағдайда максималды шығын=$750,000=-53.33%
Келесі тармақтарға назар аударыңыз:
- MDD есептеуінде бастапқы шыңы $ 750,000 құрайды. $ 600,000 аралық шыңы пайдаланылмайды, өйткені ол жаңа биіктігін білдірмейді.
- 800 000 долларлық жаңа шың, сондай-ақ бастапқы шығын 750 000 долларлық шыңнан басталғаннан бері қолданылмайды.
- MDD есептеу портфолионың ең төменгі мәнін ескереді (бұл жағдайда $ 350,000) жаңа шыңға шыққанға дейін және 400,000 долларға дейін алғашқы құлдырауды ғана емес.