Нарық салмағы мен тең салмаққа қарсы S&P 500 ETF: айырмашылық неде?

Нарық салмағы мен тең салмаққа қарсы S&P 500 ETF: шолу

S&P 500-ді дөңгелек диаграмма сияқты елестетіп көріңіз: нарықтық ETF салмағымен бәліш нарық шегі негізінде тілімдерге бөлінеді. Егер бар тең салмақты ETF, барлық тілім қарамастан компания немесе секторының мөлшерін, сол мөлшері болып табылады.

Екі индекстің әрқайсысын бақылайтын биржалық саудалық қорлар (ETF) бар, бірақ олар өздерінің қаражаттарын бір компаниялардан алса да, олар әр түрлі әрекет етеді және инвестицияларға айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

2003 жылдың қаңтарында S&P 500 тең салмақ индексі (EWI) құрылды.Аты айтып тұрғандай, бұл танымал S&P 500 индексінің тең салмақты нұсқасы.Екі индекс те бірдей қорлардан тұрса да, әр түрлі өлшеу схемалары инвесторлар үшін әр түрлі қасиеттері мен әр түрлі пайдасы бар екі индексті тудырады.

Негізгі өнімдер

  • Дәстүрлі S&P 500 индексін де, тең салмақтағы S&P 500 индексін де ұсынатын ETF-термен сауда жасауға болады.
  • Нарықта өлшенген қалыпты S&P 500 мезгіл-мезгіл түзетіліп отыруы керек, бірақ қайта теңдестірілмейді. Тең салмақты ETF-ге екеуі де қажет.
  • Тең салмағы бар ETF қорғанысты ұсынады, егер үлкен сектор құлдырауға ұшыраса. Тең салмақтың арқасында, жеткіліксіз деңгейде жұмыс істейтін шағын секторлар шығындарды ETF нарықтық салмағынан гөрі көбірек өтей алады.
  • ETF-тің осы екі түрі бірдей компаниялар қоржынына ие болғандықтан, олар қандай-да бір жолмен олардың ұқсас жұмыс істейтіндігін білдірмейді.

S&P 500 нарықтық салмағы ETF

Көптеген қор индекстеріне ұқсас, S&P 500 – бұл нарықтық капиталдандырумен өлшенген индекс.Әр акциялардың нарықтық капитализациясы орналастырылған акциялар санына көбейту арқылы анықталады.Нарықтық капиталдануы ең үлкен немесе ең үлкен мәнге ие компаниялар индексте ең жоғары салмаққа ие болады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Көптеген компаниялар S&P 500 индексін құрайтын болса, MWI-дің салалық салмағы (нарықтық бағаланған индекс) осы саланы құрайтын компаниялардың жеке салмақтарын қосу арқылы есептеледі.  S&P 500 таңдау үшін ETF – бұл Мемлекеттік көше SPDR S&P 500 (ARCA:SPY ).

Көрсеткіштегі компанияның салмағы осы компанияның нарық индексіне индекстегі барлық компаниялардың жалпы нарықтық құнына бөлінгенге тең.Мысалы, 2020 жылдың желтоқсан айындағы жағдай бойынша S&P 500 индексінің ең ірі құрылтайшысы жалпы индекстің салмағы 6,65% болатын Apple (Nasdaq: AAPL) болды. S&P 500 индексінің ең жақсы ондығы индекстің 27,2% құрады.

S&P 500 тең салмағы бар ETF

Тең салмақты индекс – бұл дәл сол сияқты. құрамына кіретін ең кішкентай компаниямен бірдей салмақ болады (0,2%).

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (ARCA:RSP ) EWI-ді бақылайды және тең салмақты ETF-тердің ең көп сатылатыны болып табылады.

EWI үшін сектор салмағы шынымен де сектордағы компаниялар санының тікелей функциясы болып табылады. Мысалы, егер секторда 45 қор болса, онда сектордың салмағы теориялық тұрғыдан (45/500) x 100 = 9% болуы керек.

Төмендегі кестеде нарықтық салмақ пен тең салмақты есептеуді салыстыра отырып, гипотетикалық бес акциялар индексінің есебі келтірілген.

S&P 500 EWI және S&P 500 салмақтаудың әр түрлі схемалары әр түрлі секторлардың экспозицияларына әкеледі. 

Төмендегі кестеде 2020 жылғы 31 наурыздағы екі көрсеткіш арасындағы сектор салмағының айырмашылығы көрсетілген. Мысалы, MWI-де ақпараттық технологиялар секторының салмағы 25,5% болған, бірақ EWI-де тек 15,6%. EWI-де өнеркәсіптер 14% құрады, бірақ оның S&P 500 MWI-дегі салмағы тек 8,2% құрайды.Сектор макияжындағы айырмашылықты түсіну қандай индексті қолданукеректігін анықтауға көмектеседі.7

Ерекше мәселелер: айналым және құбылмалылық

Шеттетілген компанияларды және индекске қосылған жаңа компанияларды көрсету үшін түзетулер болады. Сондай-ақ, индекстегі компаниялар жаңа акциялар шығаратын немесе бұрынғыларын шығаратын болғандықтан да түзетулер енгізіледі.

S&P 500 EWI үшін мақсатиндекс айналымдылығын минимумға дейінсақтай отырып, 500 бірдей салмақталған акциялар портфолиосын қолдау болып табылады.Индекстегі әрбір акцияларға 0,20% (1/500 x 100) салмақ беріледі. S&P 500 EWI әр тоқсанның үшінші жұмасында өтетін S&P 500 акцияларының тоқсан сайынғы түзетілуіне сәйкес тоқсан сайын қайта теңдестіріліп отырады.Алдыңғы тоқсанда жақсы жұмыс істеген акциялардың акциялары сатылады, ал салыстырмалы түрде нашар үлгергендер төмен салмақ стратегиясын сатып алудың үлкен мәні болып табылатын тең салмақты қамтамасыз ету үшін сатып алынады.Алайда қайта теңгерім ETF үшін қосымша сауда шығындарына әкеледі.  

S&P 500 EWI-де тұрақсыздық S&P 500-ге қарағанда жоғары болады. S&P Dow Jones Indices ресми мәліметтеріне сәйкес, 31 наурыз 2020 ж. Бастап жарияланған, соңғы бес жыл ішінде жылдық стандартты ауытқу S&P EWI үшін 15,51% құрады. S&P 500 үшін 13,65%.  Бұл кішігірім акциялардың, әдетте, ірі компанияларға қарағанда тұрақсыз болатындығын және S&P 500 EWI-дің S&P 500-ге қарағанда кішігірім акцияларға көбірек бейімділігін көрсетеді.