Нарықты конверсиялау бағасы

Нарықты конверсиялау бағасы қандай?

Нарықтық айырбастау бағасы сомасы болып табылады инвесторлар а үшін төлеуге акция алмасу үшін олардың параметрді жүзеге асыру кезiнде айырбасталатын бағалы қағаздар, әдетте айырбасталатын облигациялар немесе айырбасталатын артықшылықты акциялар ішіне, жай акциялар. Нарықтық конверсия бағасы айырбасталатын бағалы қағаздың нарықтық бағасын оның конверсия коэффициентіне бөлу арқылы есептеледі.

Негізгі өнімдер

  • Нарықтық конверсиялық баға дегеніміз – инвесторлардың айырбасталатын бағалы қағаздарды қарапайым акцияларға айырбастау мүмкіндігін жүзеге асырған кезде акцияға төлейтін сомасы.
  • Ол айырбасталатын бағалы қағаздың нарықтық бағасын оның конверсия коэффициентіне бөлу арқылы есептеледі – айырбасталатын бағалы қағаздың жай акциялар санына айырбасталуы мүмкін.
  • Конверсия коэффициенті бастапқыда қауіпсіздікті ағымдағы нарықтық құнынан жоғары бағалайды, сондықтан конверсия компанияның қарапайым акциялары айтарлықтай өскен жағдайда ғана қажет болады.
  • Конверсияның тартымды бағалары инвесторларды компания акцияларының құнын төмендетіп, өз нұсқаларын пайдалануға итермелеуі мүмкін.

Нарықты конверсиялау бағасы қалай жұмыс істейді

Айырбасталатын бағалы қағаздар – бұл кірістерді төлейтін инвестициялар, әдетте облигациялар немесе артықшылықты акциялар , компаниялар шығарады, кейіннен инвестордың қалауы бойынша жай акцияларға айналдыра алады.

Инвестор айырбасталатын бағалы қағазды сатып алғанда, бұл көбінесе инвестордың құнды қағазды айырбастауды таңдау арқылы алатын акцияларының санын алдын-ала анықтайтын конверсия коэффициентімен байланысты болады. Айырбасталатын облигациялар табуға болады конверсиялық қатынасы,  indenture немесе қауіпсіздік бойынша айырбасталатын артықшылықты акциялар бойынша  аңдатпасына, бастапқыда компанияның жай акциялары айтарлықтай көтеріледі, егер тек айырбастау лазым қабылдау, оның ағымдағы нарықтық құнынан артық қауіпсіздікті бағалайтын болады.

Маңызды

Конверсия коэффициенті құнды қағаздарды конвертациялау кезінде акционерлік инвесторлардың қанша акция ала алатындығын анықтайды – мысалы, 5: 1 коэффициенті бір облигация қарапайым акциялардың бес акцияларына айналатындығын білдіреді.

Сайып келгенде, өзінің бағалы қағаздарын қарапайым акцияларға айырбастау немесе оны толық жетілуіне дейін сақтау опциясын қай кезде және қашан орындау керектігін стратегиялық тұрғыдан анықтау әр инвесторға байланысты. Егер акциялар нарықтағы конверсиялық бағадан төмен болса, құнды қағазды жай акцияларға айырбастаудың мағынасы жоқ. Акциялар нарықтық конверсиялық бағадан жоғары болған кезде ғана айырбасталатын опцияны қолма-қол ақшамен алу тиімді болады.

Нарықты конверсиялау бағасының мысалы

Инвестор әлемдегі ең жақсы виджет компаниясында айырбасталатын облигацияларға ие және ол осы облигацияларды компанияның акцияларына айырбастауға шешім қабылдады делік.

Конвертация кезіндегі облигацияның коэффициенті 500 доллар, ал оның айырбас коэффициенті бір облигацияға 10 акцияны құрайды деп есептесек, онда акциялардың нарықтық конверсия бағасы бір акцияға 50 доллар болады. Бұл облигациялардың 500 долларлық коэффициентін 10 жай акцияларға ($ 500/10) бөлу арқылы есептеледі.

Нарықты конверсиялау бағасының артықшылығы

Айырбасталатын бағалы қағаздарды қысқа мерзімді тұрақты кірісті іздейтін инвесторлар жиі іздейді, сонымен қатар эмитенттің акция акциялары бағасы болашақта өсуі мүмкін деп санайды. 

Айырбасталатын бағалы қағаздың нарықтық бағасының ауытқуы нарықтық конверсия бағасына әсер ететіндіктен, айырбасталатын бағалы қағаздар ұстаушылары нарықтық конверсия бағалары осы акциялардың ағымдағы нарықтық бағасынан төмен болған жағдайда пайда таба алады.

Сонымен қатар, холдингтік компаниялардың көзқарасы бойынша айырбасталатын бағалы қағаздардың конверсиялық бағалары оларға өз акцияларының құнын бағалауға және мүмкін көтерілген қаржыландыру деңгейлерін анықтауға көмектеседі.

Ерекше мәселелер

Конверсиялық баға болашақ акциялардың шығарылуына және сол бағалы қағаздардың бағасына әсер етуі мүмкін. Компания басшылары бағаны анықтамас бұрын әртүрлі сарапшылармен кеңеседі. Көп көңіл, сондай-ақ қолданыстағы әділ бола отырып, әлеуетті инвесторларға тартымды айырбасталатын бағалы қағаздарды қабылдау арасында тепе-теңдік орналастырылған үлестік акционерлердің.

Бұлай істеу мүмкін, бірақ тартымды түрлендіру бағасы, өздерінің опциондарын көптеген инвесторларды ынталандыру мүмкін сұйылту қолданыстағы Акционерлерге әсер ететін, қоғам акциялардың құнын. Нәтижесінде, әлеуетті инвесторлар әрқашан өздері инвестициялайтын компаниялар ұсынатын конверсияланатын бағалы қағаздарды білуі керек.