Нарықтағы шығындар

Нарықтағы шығындар дегеніміз не?

Нарықтағы шығындар – бұл бағалы қағазды нақты сатудан гөрі бухгалтерлік жазба арқылы пайда болатын шығындар. Нарықтан белгілерге дейінгі шығындар ұсталатын қаржы құралдары ағымдағы нарықтық құнымен бағаланған кезде пайда болуы мүмкін. Егер бағалы қағаз белгілі бір бағамен сатып алынып, кейін нарықтық баға түсіп кетсе, онда ұстаушы өтелмеген шығынға ие болады және бағалы қағазды жаңа нарықтық бағаға дейін белгілеу нарықтан нарыққа шығынға әкеледі. Нарықтық нарықтағы бухгалтерлік есеп – бұл инвесторларға неғұрлым ашық және өзекті ақпарат беруге тырысатын әділ құнды есепке алу тұжырымдамасының бөлігі.

Негізгі өнімдер

  • Нарықтағы шығындар – бұл бағалы қағазды нақты сатудан гөрі бухгалтерлік жазба арқылы пайда болатын шығындар.
  • Нарықтағы белгілердегі шығындар ұсталатын қаржы құралдары ағымдағы нарықтық құнымен бағаланған кезде пайда болуы мүмкін.
  • Бағаның бастапқы құнынан төмендеуін сезінетін активтер нарықтық айырмашылыққа әкелетін жаңа нарықтық бағамен қайта бағаланады.

Нарықтағы шығындарды түсіну

Нарыққа баға белгілеу компанияның активтерінің ағымдағы нарықтық құнын активтердің құнын ағымдағы нарықтық жағдайларда активтің құнымен салыстыру арқылы қамтамасыз етуге арналған. Көптеген активтер құнына байланысты өзгеріп отырады және мерзімді түрде корпорациялар өзгеріп отыратын нарық жағдайларын ескере отырып, өз активтерін қайта бағалауы керек. Нарықтық бағаларға ие осы активтерге мысал ретінде акциялар, облигациялар, тұрғын үйлер және коммерциялық жылжымайтын мүлік жатады.

Нарық белгілері нарықтағы ағымдағы жағдайлар аясында компанияның ағымдағы қаржылық жағдайын көрсетуге көмектеседі. Нәтижесінде нарыққа белгі көбінесе компания активтері мен инвестицияларын дәлірек өлшеуді немесе бағалауды қамтамасыз ете алады.

Нарыққа баға белгілері – бұл бағалау әдісін есептеу үшін активтің бастапқы құнын пайдаланатын тарихи шығындар есебінен айырмашылығы бар есепке алу әдісі. Басқаша айтқанда, тарихи шығындар банкке немесе компанияға бүкіл пайдалы қызмет мерзімі ішінде активтің бірдей құнын сақтауға мүмкіндік береді. Алайда, нарықтық баға белгілеуді қолдану арқылы бағаланатын активтер құнының өзгеруіне бейім. Бұл активтер бастапқы сатып алу бағасымен бірдей мәнді сақтамайды, бұл нарықты маңызды етеді, өйткені ол активтерді ағымдағы бағамен қайта бағалайды. Өкінішке орай, егер активтің бағасы бастапқы сатып алудан бастап төмендеген болса, онда компанияға немесе банкке нарықтық шығындар белгілері қажет.

Нарықтық нарықтағы бухгалтерлік есеп

Mark-to-market, бухгалтерлік есеп тұжырымдамасы ретінде, АҚШ-тағы корпорациялар мен коммерциялық емес ұйымдар үшін бухгалтерлік есеп пен қаржылық есептілік стандарттарын белгілейтін Қаржылық Есеп Стандарттары Кеңесі (FASB) басқарады. FASB өз стандарттарын кеңестің әр түрлі мәлімдемелері арқылы шығарады.

Компанияларды қызықтыратын көптеген FASB мәлімдемелері болғанымен, SFAS 157 – әділ құнды өлшеу аудиторлар мен бухгалтерлердің назарын аударады. SFAS 157 «әділ құн» анықтамасын және оны жалпыға бірдей қабылданған бухгалтерлік есеп принциптеріне (GAAP) сәйкес өлшеуді ұсынады.

Әділ құн, теория жүзінде, активтің ағымдағы нарықтық бағасына тең. SFAS 157 сәйкес активтің (сондай-ақ міндеттеменің) әділ құны – бұл «активтерді сату үшін алынған немесе міндеттемелерді ауыстыру үшін төленетін, нарық күніне қатысушылар арасындағы есеп айырысу күніндегі операция».

Мұндай активтер FASB құрған иерархияның 1 деңгейіне сәйкес келеді. 1 деңгей активтері – бұл оңай, бақыланатын сенімді, мөлдір, әділ нарықтық құны бар активтер. Бағалы қағаздар қоржыны бар акциялар, облигациялар және қорлар 1 деңгейге енгізілген болар еді, өйткені активтер оның әділ нарықтық құнын белгілеудің нарықтық қатынас механизміне ие бола алады.

Егер портфолиодағы бағалы қағаздардың нарықтық құны түсіп кетсе, онда нарықтағы баға бойынша шығындар сатылмаған болса да есепке алынуы керек еді. Бағалы қағаздарды белгілеу үшін бағалау күніндегі басым мәндер пайдаланылатын болады.

Басқа FASB мәлімдемелеріне мыналар кіреді:

  • SFAS 115 – қарыздық және үлестік бағалы қағаздарға салынған жекелеген инвестицияларды есепке алу
  • SFAS 130 – Басқа жалпы кірістер туралы есеп беру
  • SFAS 133 – Туынды құралдарды есепке алу және хеджирлеу қызметі
  • SFAS 155 – кейбір гибридті қаржы құралдарын есепке алу

Дағдарыстар кезінде нарықтан нарыққа шығындар

Нарықты белгілеу әдіснамасының мақсаты – инвесторларға компания активтерінің құнын дәлірек бейнелеу. Қалыпты экономикалық уақыт кезеңінде бухгалтерлік есеп ережелері еш қиындықсыз үнемі сақталады.

Алайда, 2008-2009 жылдардағы қаржы дағдарысы кезінде нарықтағы нарықты есепке алу сынға түсті. Банктер, инвестициялық қорлар және басқа қаржы институттары ипотека, сондай-ақ ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар  (МБҚ) ұстады , олар инвесторларға қор ретінде сатылатын ипотекалық несиелер себеті болып табылады. Бұл бағалы қағаздар банктің балансында болған, бірақ оларды дұрыс бағалау мүмкін болмады, өйткені тұрғын үй нарығы құлдырады.

Бұл активтердің нарығы бұдан былай болмағандықтан, олардың бағасы төмендеді. Қаржы институттары сол кезде улы деп саналатын активтерді сата алмағандықтан, банктік баланстар активтерді ағымдағы нарықтық бағамен нарыққа шығаруға мәжбүр болған кезде үлкен қаржылық шығындарға ұшырады.

Әр түрлі дәрежеде айыпталған банктер мен жеке меншік үлестік компаниялар өздерінің акциялар пакетін нарыққа шығаруға өте құлықсыз болып шықты. Олар мүмкіндігінше ұзақ уақытты ұстады, өйткені бұл олардың мүдделерінде болды (олардың жұмыс орны мен өтемақысы қауіпті болды), бірақ ақыр соңында миллиардтаған долларлық ипотекалық несиелер мен бағалы қағаздар қайта бағаланды. Нарықтағы шығындар банктердің есептен шығарылуына алып келді, яғни активтер әділ құн бойынша қайта бағаланып, банктер үшін 2 трлн долларға жуық шығындар әкелді. Нәтижесінде қаржылық және экономикалық хаос болды.

Активтерді нарықтық өлшемдермен өлшеу әрдайым активтің шынайы құнын көрсете бермейтінін ескеру маңызды, егер баға қатты өзгеріп отырса. Сондай-ақ, өтімділік болмаған кезде – сатып алушылар мен сатушылар аз болады – бұл активтер үшін нарық немесе қызығушылық сатып алу жоқ, бұл бағаны төмендетеді, бұл нарықтағы шығындарды одан әрі күшейтеді.

Нарықтан нарыққа шығындардың нақты әлемдік мысалы

2008 және 2009 жылдардағы қаржы дағдарысы меншікті капитал мен жылжымайтын мүлік нарығын еркін құлдырауға жіберді. Банктер сол кездегі активтерінің ағымдағы бағаларын көрсету үшін кітаптарын қайта бағалауға мәжбүр болды.

Нәтижесінде пайда болған нарықтық шығындар айтарлықтай болды.Мемлекеттік көше банкі – бұл институционалды инвестициялық банк.2009 жылдың қаңтарында банк олардың инвестициялық портфелі үшін нарықтық бағадан 6,3 млрд. Долларға дейін іске асырылмаған шығындар туралы хабарлады, бұл олардың 2008 жылғы 30 қыркүйектегі алдыңғы кірістері туралы есеп кезінде тіркелген нарықтан белгілері бойынша шығындардың 3,0 млрд. Долларға ұлғаюы.

Стейт Стриттің бас атқарушы директоры Рон Лож (2009 ж.) Reuters-ке берген сұхбатында банктің жақында акциялар бағасының төмендеуі «іске асырылмаған инвестициялық шығындар туралы әңгімемен байланысты» деп айтты.Лодж мырза проблемалар қаржы дағдарысы салдарынан нарықтағы өтімділіктің жетіспеушілігінен туындағанын және нашар несие немесе нашар несие кінәлі емес екенін айтты.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек