Ұзын / қысқа қор
Ұзын / қысқа қор дегеніміз не?
Ұзын / қысқа қор – бұл белгілі бір нарық сегментінен инвестициялауда ұзақ және қысқа позицияларды алатын өзара қор немесе хедж-қор түрі. Бұл қорлар көбінесе инвестициялаудың бірнеше баламалы әдістерін пайдаланады, мысалы, левередж, туынды құралдар және салыстырмалы түрде төмен бағалы қағаздарды сатып алуға және артық бағалы қағаздарды сатуға қысқа позициялар.
Ұзын / қысқа қаражатты жақсартылған қор немесе 130/30 қор деп те атауға болады.
Негізгі өнімдер
- Ұзын / қысқа қорлар арзан бағалы акцияларды сату кезінде төмен бағалы акцияларда ұзақ позицияны алуға бағытталған инвестициялық стратегияны қолданады.
- Ұзын / қысқа бағаланбаған және артық бағаланған ретінде анықталған бағалы қағаздардан пайда табу мүмкіндіктерін пайдалану арқылы ұзақ мерзімді дәстүрлі инвестицияларды көбейтуге тырысады.
- Ұзын / қысқа меншікті капиталды хеджирлеу қорлары пайдаланады, олар көбіне салыстырмалы түрде ұзаққа созылады, мысалы, 130/30 стратегиясы, мұнда ұзақ әсер ету AUM-дің 130% құрайды, ал 30% -ы қысқа әсер етеді.
Ұзын / қысқа қордың негіздері
Ұзын / қысқа қорлар, әдетте, бағалы қағаздардағы ұзақ және қысқа позицияларды белсенді түрде алу арқылы белгілі бір нарық сегментіне инвестициялаудың кірісін жақсартуға тырысады. Ұзын / қысқа қорлар портфолио қорларын анықтау үшін әр түрлі белсенді басқару әдістерін қолданады. Олар сондай-ақ левередж, туынды құралдар және қордың тәуекелдерін, сондай-ақ қордың әлеуетті жиынтық кірісін арттыра алатын қысқа позицияларды қолдана алады.
Ұзын / қысқа қаражат қорларды хеджирлеудің кейбір ұқсастықтарын білдіреді. Олар стандартты критерийлерге қарағанда үлкен тәуекелділікпен және үлкен кірістілікпен инвестициялық стратегияларды ұсынуға тырысады. Ұзақ / қысқа қорлардың көпшілігінде хеджирлеу қорларына қарағанда жоғары өтімділік, оқшаулау мерзімі жоқ және төлемдер төмен. Алайда, олардың көптеген жарналарға қарағанда төлемдері жоғары және өтімділігі аз. Ұзын / қысқа қаражат басқа инвестициялық қорларға қарағанда минималды инвестицияларды жоғарылатуды талап етуі мүмкін. Ұзақ / қысқа қаражат хеджирлеу қорларына қарағанда анағұрлым тығыз реттеледі, сондықтан хеджирлеу қорлары жоқ жерлерде левередж мен туынды құралдарды пайдалануға шектеулер бар.
Ұзын / қысқа қаражат белгілі бір белсенді менеджменттің көмегімен мақсатты индекс экспозициясын іздейтін инвесторлар үшін жақсы инвестиция болуы мүмкін. Ұзын / қысқа қаражат сонымен қатар нарықтың өзгеріп отыратын орталары мен белсенді менеджмент ескере алатын басқа тенденциялардан хеджирлеудің артықшылығын ұсынады.
130-30 стратегиясын түсіну
Ең көп таралған ұзақ / қысқа стратегиясы ұзақ 130% және қысқа 30% (130 – 30 = 100%) болуы болып 130-30 стратегиясын айналысуға management. To бойынша активтерді, бір инвестициялық менеджері S & P пайдаланылатын акцияларды орынды иеледі мүмкін Күтілетін қайтарым бойынша жақсырақтан 500-ге дейін, бұл өткен жұмыс нәтижелері туралы ескертеді. Менеджер бірқатар қор көздерін және жекелеген қорларды бағалау ережелерін қолданады. Әдетте, акциялар белгіленген критерийлер бойынша (мысалы, жиынтық кірістілік, тәуекелмен реттелген өнімділік немесе салыстырмалы күш) сәйкес белгіленген алты ай немесе бір жыл кезеңі бойынша бағаланады. Содан кейін акциялар ең жақсыға қарай ең жақсы деңгейге дейін бөлінеді.
Ең жақсы рейтингтік акциялардан менеджер портфолио құнының 100% -ын инвестициялайды, ал төменгі сатыдағы акциялар портфолио құнының 30% -на дейін сатады. Қысқа сатылымнан түскен ақша жоғары деңгейлі акцияларға көбірек әсер етуге мүмкіндік беретін жоғары деңгейлі акцияларға қайта инвестицияланатын болады.
Ұзын / қысқа қаражаттың мысалдары
ICON және RiverPark – бұл 2017 жылы ұзақ мерзімді / қысқа қаражаттың ең жақсы көрсеткіштері.
ICON Long / Short Fund
ICON Ұзын / Қысқа қоры 2017 жылдың 1 желтоқсанындағы жағдай бойынша 25,96% жылдық көрсеткішке ие болды. Қордың инвестициялық әлеміне АҚШ нарығында сатылатын барлық үлестік бағалы қағаздар кіреді. Ол эталон ретінде S&P 1500 индексін қолданады. Қор инвестициялық әлемдегі бағаланбаған және артық бағаланған бағалы қағаздарды анықтау үшін сандық талдауды қолданады. Содан кейін ол бағаланбаған деп санайтын акциялардағы ұзақ позицияларды және артық бағаланған деп саналатын акциялардағы қысқа позицияларды алады.
RiverPark ұзақ / қысқа мүмкіндіктер қоры
RiverPark Long / Short Opportunity Fund – санаттағы ең жақсы қорлардың бірі. 2017 жылдың 1 желтоқсанындағы жағдай бойынша қор 24.07% кірістілікке ие болды. Бағаланбаған және артық бағаланған бағалы қағаздарды анықтау үшін Қор меншікті инвестициялық процесті қолданады. Оның портфолиосы үшін ашық негіз бар. Қор АҚШ-тың акцияларына барлық нарықтық капитализациялар бойынша инвестиция салады, сонымен қатар шетелдік акцияларға инвестициялай алады. Ол бағаланбаған компанияларды сатып алуға және артық бағаланған компанияларға қысқа позициялар алуға тырысады. Әдетте ол 40-тан 60-қа дейін және 40-тан 75-ке дейінгі позицияларға ие.