Негіз ұзақ
Ұзақ уақыттың негізі неде?
Ұзақ негіз – бұл тауарға иелік ететін немесе сатып алған инвестор өзінің инвестициясын хеджирлейтін немесе сол тауарға фьючерстік келісімшарттарды сату арқылы өзіне ықтимал нарық ауытқуларына аздап буфер беретін сауда стратегиясы. Мұндай шараларды қолдану кепілдендірілген бағаны ұсынады, егер олар нарықтық баға олардың негізгі позицияларына қарсы қозғалатын болса, олар өз тауарларын сата алады.
Негізгі өнімдер
- Ұзақ негіз – бұл тауарға иелік ететін немесе сатып алған инвестор өзінің инвестицияларын хеджирлейтін немесе осы тауарға фьючерстік келісімшарттарды сату арқылы өздеріне ықтимал нарықтық ауытқуларға аздап буфер беретін сауда стратегиясы.
- Ұзақ мерзім – бұл нарық көтерілгеніне немесе төмендегеніне қарамастан инвестор тауарларды сата алатын қабат немесе кепілдендірілген баға бар дегенді білдіреді.
- Ұзақ уақытқа созылатын негіз трейдер бұл құралдың соңғы көтерілуіне ставка қоятынын және қысқа мерзімді құлдырау болған жағдайда ставкаларын хеджирлеуді қалайтындығын білдіреді.
Ұзақ негізді түсіну
Ұзақ негізі, анықтау бойынша, инвестор болуы керек дегенді білдіреді бычья нақты тауар және әдетте іздейді хеджирлеу олардың бычий ұстанымын.
Мысалы, алтын өндіруші компания бағалы металда айтарлықтай орын алады. Алайда, алтынның бағасы нарықтың қысымына ұшырайды және кейде өзгеріп отыруы мүмкін. Қолайсыз өзгерістерден қорғану үшін компания фьючерстік келісімшарттарды сату арқылы өзінің бағалық позициясын буферлік жолмен таңдай алады және осылайша кепілдендірілген құн диапазонында болады.
Керісінше, тауарға аюы бар трейдер қысқа мерзімді базалық сауда-саттыққа түсуі мүмкін. Негізді қысқарту инвестордың тауардағы қысқа позицияны және фьючерстік келісімшарттағы ұзақ позицияны ұстанатындығын білдіреді. Бұл стратегия позицияны хеджирлеу үшін болашақ спот немесе қолма-қол бағаны құлыптау және сол арқылы бағаның көтерілуінің белгісіздігін жою арқылы қолданылады.
Базалық және қысқа мерзімді сауда-саттықтар сауда-саттықтың негізгі стратегиялары болып табылады. Негізді сауда-саттық сауда-саттыққа қатысушы екі ұқсас бағалы қағаздар бір-біріне қатысты дұрыс бағаланбайды деп есептейтін сауда-саттық стратегиясына қатысты, ал трейдер екі құнды қағаздардағы құндылықтардың жақындасуынан пайда табу үшін екі ұзақ мерзімді және қысқа позицияларды қабылдайды .
Маңызды
Өз позициясын хеджирлеуді көздейтін бұқа инвестор ұзақ негіз болып саналады; хеджирлеуді көздейтін аюлы инвестор қысқа негіз болып саналады.
Ұзақ негіздің мысалы
Смиттер отбасылық фермасында бұл тамыз айы, ал Смиттер өздерінің соя дақылдарын «Соя Тофу» көтерме сауда тобына сатуға келісті. Келісілген баға тоннасына 400 долларды құрайды, бұл қазіргі ақша бағасы. Көтерме саудагерлер алдағы айларда соя бағасы көтеріледі деп сеніп, жақсы мәмілеге жеттік деп ойлайды. Алайда, егер олар бұршақтың бағасы түсіп кетсе, қайта сату кезінде олардың пайдасына не әкеледі деген сұрақ мазалайды.
Нәтижесінде, Soy Tofu соя фьючерстерін тоннасын 425 доллардан сатуға шешім қабылдады. Көтерме сатушылар қазір ұзақ уақытқа созылған, яғни олар ұзақ соя және қысқа соя фьючерстері болып табылады. Егер баға түсіп кетсе, ұзаққа созылған негіз олардың қайта сатылатын қолайлы бағасына кепілдік береді. Бұл жағдайда олардың өзіндік құны негативті $ 25 немесе $ 400-ны құрайтын фьючерстерді алып тастап $ 425 құрайды.
Көтерме саудагерлер соған қарамастан есеп айырысады. Олар баға тәуекелін базистік тәуекелге ауыстырады, яғни соя бұршағы мен соя фьючерстерінің бағасы құлыпта қозғалмауы мүмкін. Көтерме сатушылар соя мен соя фьючерстерінің айырмашылығы азайған жағдайда пайда табады. Алайда, бұл дифференциалды кеңейту шығынға әкеледі.
Хеджирлеу мақсатында емес, көтерме саудагерлер соя бұршағы мен сояның фьючерстері арасындағы баға дифференциалы туралы болжам жасау арқылы ұзақ уақытқа баруды таңдай алады. Мүмкін олар сояның жергілікті бағасы көтеріледі деп сенеді. Егер фьючерстердің бағасы тек $ 430-ға дейін өсіп жатқанда баға $ 450-ге жетсе, базаның тарылуына байланысты олардың таза түсімдері соя бұршағында $ 25, ал соя фьючерстерінде теріс $ 5, барлығы $ 20 құрайды. Олардың бұқа бәсі өзін-өзі ақтады.
Алайда, егер соя бұршағы $ 400 деңгейінде қалса, фьючерстің бағасы $ 435-ке дейін көтерілсе, негіз теріс $ 35 болады. Базаның бұрынғы теріс 25 доллардан кеңеюі тоннасына 10 доллар жоғалтуға әкеледі.
Сонымен қатар, Смиттер отбасында да ұзаққа созылуы мүмкін. Ол үшін олар сояларды қоймада ұстап, соя фьючерстерін сататын еді. Отбасы жергілікті соя бағасы өседі деп ойласа, мұны таңдауы мүмкін.