Несиелік өмірді жабу коэффициенті – LLCR анықтамасы

Несиелік өмірді жабу коэффициенті (LLCR) қандай?

Несиенің өмірді жабу коэффициенті (LLCR) – бұл фирманың төлем қабілеттілігін немесе қарыз алушы компанияның өтелмеген қарызды өтеу қабілетін бағалау үшін қолданылатын қаржылық коэффициент. LLCR қарызды өтеуге қолда бар ақшаның таза ағымдағы құнын (NPV) өтелмеген қарыз сомасына бөлу арқылы есептеледі. 

LLCR қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициентіне (DSCR) ұқсас, бірақ ол ұзақ мерзімді болғандықтан жобалық қаржыландыруда жиі қолданылады. DSCR уақыттың бір нүктесін алады, ал LLCR несиенің барлық кезеңіне жүгінеді.

Несиелік өмірді жабу коэффициентінің формуласы (LLCR) болып табылады

Несиелік өмірді жабу коэффициентін қалай есептеуге болады

LLCR-ді жоғарыдағы формула бойынша немесе төте жол арқылы есептеуге болады: жобаның бос ақша ағындарының NPV-н өтелмеген қарыздың дисконтталған құнына бөлу.

Бұл есептеу кезінде қарыздың орташа өлшенген құны NPV есептеу үшін дисконттау мөлшерлемесі болып табылады және «ақша ағындары» жобасы нақтырақ қарызға қызмет көрсетуге қол жетімді ақша ағындары болып табылады (CFADS).

Несиелік өмірді өтеу коэффициенті сізге не айтады?

LLCR – төлем қабілеттілігінің коэффициенті. Несиелік өмірді жабу коэффициенті – бұл жоба бойынша ақша ағындары бойынша несие мерзімі ішінде өтелмеген қарызды өтей алатын уақыттың саны. 1.0x коэффициенті LLCR-дің шығынсыздық деңгейінде екендігін білдіреді. Коэффициент неғұрлым жоғары болса, несие беруші үшін ықтимал тәуекел аз болады.

Жобаның тәуекел профиліне байланысты, кейде несие беруші қарызды өтеу бойынша резервтік шотты талап етеді. Мұндай жағдайда LLCR нумераторына резервтік шоттағы қалдық кіреді. Жобалық қаржыландыру келісімдері әрдайым LLCR деңгейлерін көздейтін келісімдерден тұрады.

Негізгі өнімдер

  • Несиенің өмірді жабу коэффициенті (LLCR) – бұл фирманың төлем қабілеттілігін немесе қарыз алушы компанияның өтелмеген қарызды өтеу қабілетін бағалау үшін қолданылатын қаржылық коэффициент.
  • Несиелік өмірді жабу коэффициенті – бұл жоба бойынша ақша ағындары бойынша несие мерзімі ішінде өтелмеген қарызды өтей алатын уақыттың саны.
  • Коэффициент неғұрлым жоғары болса, несие беруші үшін ықтимал тәуекел аз болады.

LLCR мен DSCR арасындағы айырмашылық

Корпоративтік қаржыландыруда қарызды өтеуді жабу коэффициенті (DSCR) – бұл ағымдағы қарыздық міндеттемелерді төлеуге қол жетімді ақша ағынының өлшемі. Коэффициент таза операциялық кірісті пайыздар, негізгі қарыз, төлемдер және жалдау төлемдерін қоса алғанда, бір жыл ішінде төленетін қарыздық міндеттемелердің еселігі ретінде көрсетеді. Алайда, DSCR уақыттың тек бір нүктесін алады, ал LLCR бірнеше кезеңдерге мүмкіндік береді, бұл орташа және ұзақ мерзімді несиелер үшін өтімділікті түсінуге қолайлы.

LLCR-ді талдаушылар қарыздың белгілі бір мөлшерінің өміршеңдігін бағалау үшін, демек, тәуекел профилін және оған байланысты шығындарды бағалау үшін пайдаланады. DSCR-мен салыстырғанда оның түсініктемесі азырақ, бірақ LLCR мәні бір мәннен үлкен болған кезде, бұл әдетте инвесторлар үшін сенімді сенімділік болып табылады.

LLCR шектеулері

LLCR-дің бір шектеуі – ол әлсіз кезеңдерді таңдамайды, себебі ол негізінен дисконтталған орташа мәнді білдіреді, ол өрескел дақтарды тегістей алады. Осы себептен, егер жобада несиені қайтару тарихы бар тұрақты ақша ағындары болса, LLCR-дің қарызды өтеу бойынша орташа жабу коэффициентіне тең болуы керек екендігі жақсы ереже болып табылады.