Ерінді бағалау жүйесі түсіндірілді
Мүмкін сіз «Еріннің орташа көрсеткішімен салыстырғанда» деген сөйлеммен таныс болуыңыз мүмкін, бұл көптеген теледидарлық және жарнамалық қорлардағы жарналарда қайталанатын қаражат. Бір кезде ол әсерлі естіледі өзара қоры компания өз өнімдерін бірі туралы мақтанады аудитория көп сөз тіркесін артта мағынасын білмейді, тіпті егер, оның Зыби орташа «ұрып».
Lipper Average – бұл Lipper, Inc компаниясының өнімі, ол сонымен қатар Lipper рейтинг жүйесін шығарады.Пай қорының компаниялар, 1970 және 1980 жылдан бастап Зыби сүйенген болатын , бірақ компания инвестициялық жұртшылық үшін көп тікелей қызметтерді қамтамасыз ету үшін кеңейтілген.
2020 жылдан бастап Lipper инвесторларға бағытталған қорды зерттеу құралдарының әлемдік көшбасшыларының бірі болып табылады.Оның зерттеулері әлемнің 61 елінде 230000-нан астам акциялар кластарын және 115000-нан астам қорларды қамтиды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Негізгі өнімдер
- Липпер – бұл бүкіл әлем бойынша инвесторлар қолданатын қорды зерттеу құралы; оның ең танымал ерекшелігі – Lipper Average.
- Компанияның қорларын жіктеу стратегиясы АҚШ-тың әртараптандырылған капиталы (USDE) моделіне негізделген; ол халықаралық қорлар үшін өзінің стандарттарын мүмкіндігінше USDE моделіне жақындатады.
- USDE моделі қордың нарықтық капитализациясын, сондай-ақ қордың стилін бағалайды; стиль белгілі бір қордағы компаниялардың әрқайсысының негізгі сипаттамаларына қатысты.
- Жақсы келтірілген «Lipper Average» – бұл Липпер индексі бойынша жіктелген, сол топтағы құрдастарына қатысты қордың жылдық кірісіне сілтеме.
Ерінді классификациялау әдістемесі
Липпердің айтуынша, компания АҚШ-тың әртараптандырылған капиталын немесе USDE қорларын жіктеу стратегиясын қолданады. USDE моделі жалпыға бірдей қолданыла бермейді, өйткені Липпермен бағаланған көптеген қорлар шетелдік қорлар болып табылады, сондықтан Lipper «халықаралық қорларды жіктеу стандарттарын USDE моделіне мүмкіндігінше жақын ұстауға» тырысады.
USDE моделі 1999 жылдың қыркүйегінде енгізілді. Бұл модель жіктеу процесін екі сатыға бөледі. Біріншіден, қордың нарықтық капитализациясы қарастырылады. Нарық шегі анықталғаннан кейін ғана қор стилі жіктелуі тағайындалады. Стиль Lipper қор компанияларының өздерінен, сондай-ақ тәуелсіз деректер жеткізушілерінен алатын мәліметтерден қордағы әрбір холдингтің негізгі сипаттамаларына негізделген.
Әр қорда әр түрлі сипаттамаларға негізделген тағайындалған әр түрлі мәндер бар. Мысалы, әртараптандырылған меншікті капитал жіктемесіндегі қаражат пайдаға баға (P / E), брондау бағасы (P / B), сату бағасы (P / S), меншікті капиталға кірістілік (ROE), дивидендтік кіріске және, егер бар болса, сатудың үш жылдық өсуі. Липпер қордың стилін анықтаған кезде осының бәрін қарастырады.
1999 ж
Липпердің жіктеу моделі болып табылатын USDE, нарық капитализациясына да, стиліне де назар аударатын жылы алғаш рет ұсынылды.
Жіктемелер қалай анықталады
Ірі капиталы ретінде жіктеу үшін қордың меншікті капиталының кем дегенде 75% -ы ірі шекті шоғырландырылуы керек. Сол 75% модель орта қақпақтарға және кішкентай қақпақтарға қолданылады. Липпердің айтуы бойынша орта және шағын қорлар үшін олардың портфолиосын қалай құруға болатындығы туралы статистикалық икемділік көп.
Нарық шегі сұрыпталғаннан кейін қордың стилі тағайындалуы керек. Бұл Липпер әр кезең үшін «жеке Z-балл» деп атайтын нәрсе арқылы жүзеге асырылады. Дивидендтердің кірістілігі немесе меншікті капиталдың кірістілігі сияқты әрбір қарастырылған сипаттамалар үшін Z-Score индекстелген орташа қорды қордың сипаттамалық мәнінен алынған орташа мәннен шығару арқылы есептеледі, содан кейін сипаттамалық индекстелген стандартты ауытқуға бөлінеді.
Еріннің орташа мәні
Lipper Average қоры өзінің құрдастары арасындағы орташа жылдық кірісті білдіреді, оны Lipper индексі бойынша жіктейді. Липпердің бірнеше әртүрлі индекстері бар, олардың әрқайсысы кез-келген категорияға арналған ең үлкен 30 үлестік қордан тұрады. Санаттар секторлар, салалар, елдер және нарықтық капиталдандыру бойынша топтастырылған, яғни пай қоры сектор бойынша Липпер орташасынан жоғары, бірақ оның мөлшері бойынша Липпер орташасынан төмен болуы мүмкін.
Ерінді бағалау жүйесі
Липперді бағалау жүйесі – бұл барлық қорларды квинтильдерге бөлетін бес деңгейлі, бес категориялы жіктеу жүйесі.Санаттағы ең төменгі 20% «1» баға алады.Келесі 20% -ке «2» деген баға қойылады.Ортаңғы 20% -ке «3», ал келесі 20% -ға «4» баға қойылады.Үздік 20%санат бойынша« Липер көшбасшысы »атағына ие.
Липпер бір кездері негізінен екі санатқа назар аударды: қайтарымдылық және капиталды сақтау.Жақында екі қайтарым мен шығындардың жалпы коэффициенті қосылды.Сонымен қатар, АҚШ-тағы қорлар салық тиімділігі бойынша жеке рейтинг алады. Компанияның пікірінше, бұл рейтинг жүйесі инвесторларға белгілі бір басымдықтарды атап көрсетуге көмектесетін қарапайым, оңай түсінілетін көрсеткіштер картасын жасауға арналған.
Барлық рейтингтер әртүрлі портфолио мен қор түрлері бойынша есептеледі және салыстырылады.Мысалы, жалпы кірістілік, кірістіліктің сәйкестігі, шығындар коэффициенті және салық тиімділігі бойынша баллдар барлық ірі липперлік сыныптамалар бойынша өлшенеді, мысалы, ірі көлемді ядролар, артықшылықты акциялар / сатып алуға болатын облигациялар, АҚШ-тың жалпы қазынашылығы және басқалары.Капиталды сақтауға арналған ұпайлар активтердің үш кең класына бөлінеді: меншікті капитал, аралас капитал және облигациялық қорлар.Қаражат тек өз құрдастарына қарай бөлінеді.Барлық ұпайлар дербес есептеледі және ешқандай қор қорытынды ұпай алмайды;Липпер жекелеген инвесторлардың қандай категорияларды ең жоғары салмақпен өлшеу керектігін шешкенін қалайды, сондықтан ол ешқандай жолмен жинақталмайды.Әр санаттағы ұпайлар ай сайын өзгертілуі мүмкін.Әр балл бірнеше кезеңге бөлінеді: үш жылдық, бес жылдық, 10 жылдық және жалпы.
Херст экспоненті
Липпер бидайды сабаннан консистенциясы бойынша бөлу үшін Херст көрсеткіші немесе жай «Н көрсеткіш» деп аталатын математикалық құрылғыны пайдаланады.Бұл индикатор шамадан тыс құбылмалылықсыз өндіріс қуатын өлшейді, содан кейін Липпер оны қабылдайды және әр түрлі құрдастарына қолданылады.Содан кейін липпер қаражатты үш топқа бөледі: H көрсеткіші 0,55-тен жоғары;0,55 пен 0,45 арасындағы;және 0,45-тен аспағандар.
Маңызды
Липпер көшбасшысы – бұл барлық қорлардың 20% -ына кіретін кез-келген өзара қор немесе биржалық қор (ETF); Липпер көшбасшысы атағын алу сол санаттағы сапа мен шеберліктің белгісі ретінде қарастырылады.
Липпер көшбасшысының рейтингі
Morningstar немесе Standard & Poor’s сияқты, басқа да қорларды бағалау жүйелері сияқты, Липпер бизнестегі ең жақсы қаражат деп санайтындардың тізімін жариялайды.Кез-келген өзара қор немесе ETF, бұл барлық қорлардың 20% -ына кіреді, бұл Липпер көшбасшысы.
Lipper Leader классификациясы тек бір ұпай санаты үшін жақсы екенін ескеріңіз. Мысалы, ETF байланысы капиталдың сақталуы үшін еріннің көшбасшысы бола алады, бірақ қайтарымдылық үшін емес. Көп жағдайда сіз қордың өзін «сақтау үшін еріннің көшбасшысы» деп атайтынын көресіз, бұл мәселеде шатаспауға көмектеседі.
Қордың көшбасшылығын ұпай санаты бойынша бөлу – бұл Lipper жүйесі мен басқа қорларды бағалау әдістемелерінің арасындағы айтарлықтай айырмашылық. Тек Lipper өзінің бес рейтингтік критерийлері арасында бес түрлі лидерлерді қамтиды, сонымен қатар бұл қордың жақсы жұмысының сақталуына баса назар аударатын жалғыз рейтингтік рейтингтік қызмет.
Жүйенің кемшіліктері
Lipper Leader жүйесінің бір кемшілігі – 20% шегі. Жаңа пай қорлары пайда болған сайын, әр квинтилдің мөлшері де өседі. Бұл дегеніміз, кейбір қаражат Lipper Leader санатына еніп, олардың ұпайларын жақсартпай-ақ болуы мүмкін; кейбіреулері уақыт өте келе нашарлап кетуі мүмкін, бірақ жаңа бәсекелестердің көп түсуіне байланысты 21-ші процентильден 20-шы процентке дейін барады.