Ақшалай қаражат ағыны (LFCF)
Ақшалай қаражат ағыны (LFCF) дегеніміз не?
Левередті еркін ақша ағыны (LFCF) – бұл компания өзінің барлық қаржылық міндеттемелерін төлегеннен кейін қалған ақша сомасы. LFCF – бұл компанияның қарыздарды төлегеннен кейінгі қолма-қол ақша сомасы, ал басқарылмайтын еркін ақша ағыны (UFCF) – бұл төлемдер төленгенге дейінгі ақша қаражаттары. Левередті еркін ақша ағыны маңызды, өйткені бұл компания дивидендтер төлеуге және бизнеске инвестицияларды салуға болатын ақша қаражатының мөлшері.
Левередті еркін ақша ағынының формуласы және есебі
Қайда:
- EBITDA = Пайыздар, салықтар, амортизация мен амортизацияға дейінгі пайда
- ΔNWC = Таза айналым капиталының өзгеруі
- CapEx = Күрделі шығындар
- D = Міндетті төлемдер
Негізгі өнімдер
- Левередті еркін ақша ағыны (LFCF) – бұл компанияның барлық шоттары төленгеннен кейін қалған ақша.
- Операциялық қолма-қол ақша ағыны оң болғанымен де, компанияда жағымсыз ақысыз ақша ағыны болуы мүмкін.
- Компания дивидендтер төлеу, акцияларды сатып алу немесе бизнесті қайта инвестициялау үшін өзінің ақысыз ағындарын пайдалануды таңдай алады.
- Қаржының еркін ағыны (UFCF) – бұл қарызды төлеуге дейінгі ақша қаражаты.
Ақысыз ақша ағыны (LFCF) сізге не айта алады
Левередті еркін ақша ағыны – бұл компанияның өз бизнесін кеңейту және операциялар нәтижесінде пайда болған ақша арқылы акционерлерге кірістер (дивидендтер немесе кері сатып алу) төлеу қабілетінің өлшемі. Ол сонымен қатар компанияның қаржыландыру арқылы қосымша капитал алу мүмкіндігінің көрсеткіші ретінде қолданылуы мүмкін.
Егер компанияның қарыздары едәуір болса және міндеттемелерін орындағаннан кейін ақшалай жастықшасы аз болса, компанияға несие берушіден қосымша қаржыландыру алу қиынға соғуы мүмкін. Егер, алайда, егер компанияда тиімді ақша ағындарының тиімді мөлшері болса, онда ол неғұрлым тартымды инвестиция және тәуекел деңгейі төмен қарыз алушыға айналады.
Тіпті компанияның еркін ақша ағыны теріс болса да, бұл міндетті түрде компанияның жұмыс істемейтінін білдірмейді. Мүмкін, компания әлі де өз нәтижесін бере бастаған күрделі салымдарды салған болуы мүмкін.
Компания өзінің ақша ағыны ұлғайғанға дейін өмір сүру үшін қажетті қолма-қол ақшаны қамтамасыз ете алған жағдайда, теріс әсер ететін бос ақша ағынының уақытша кезеңі өміршең әрі қолайлы болып табылады.
Ақшалай қаражаттар ағынымен компанияның таңдауы инвесторлар үшін де маңызды. Компания дивидендтер төлеуге немесе компанияға инвестициялау үшін өзінің ақылы ағындарының едәуір мөлшерін дивидендтер төлеуге немесе компанияға инвестициялауға бағыттай алады. Егер, екінші жағынан, компанияның басшылығы өсу мен нарықты кеңейту үшін маңызды мүмкіндікті сезінсе, онда ол өзінің барлық дерлік бос ақша ағындарын қаржыландырудың әлеуетті өсуіне қаржыландыруға бағыттай алады.
LFCF және ағынсыз ақша ағындарының арасындағы айырмашылық (UFCF)
Левередті ақысыз ақша ағыны – бұл бизнестің қарыздар мен басқа да міндеттемелерді төлегеннен кейінгі ақша қаражаттарының мөлшері. Қолма-қол ақшаның реттелмеген ағыны – бұл компанияның шоттарын төлегенге дейінгі ақша қаражаттарының мөлшері. UFCF айналым капиталын алып тастағандағы CapEx-ті алып тастағандағы EBITDA ретінде есептеледі.
LFCF – бұл акционерлерге төлем жасауға болатын ақша ағыны, ал UFCF – акционерлер мен борышкерлерге төлеуге болатын ақша. Левередті ақысыз ақша ағыны инвесторлар үшін маңызды болып саналады, өйткені бұл компанияның кірістігінің жақсы көрсеткіші.