K-қатынас
K-қатынас дегеніміз не?
K-коэффициенті – бұл меншікті капиталдың уақыт бойынша кірістілігінің дәйектілігін зерттейтін бағалау көрсеткіші. Коэффициенттің деректері талданып жатқан құнды қағазға $ 1,000 бастапқы инвестицияларының барысын бақылау үшін сызықтық регрессияны қолданатын қосылған құн айлық индексінен (VAMI) алынған.
Негізгі өнімдер
- K-коэффициенттері меншікті капиталдың кірістіліктің уақыт бойынша сәйкестігін өлшейді, қосылған құн айлық индексі (VAMI) арқылы есептеледі.
- Есептеу қосылған мәннің айлық индексі (VAMI) қисығының логарифмдік кумулятивтік қайтарымы бойынша сызықтық регрессияны жүргізеді.
- K-коэффициенті кірістердің өздерін, сонымен қатар тәуекелді өлшеу кезінде осы кірістердің ретін ескереді.
- Коэффициент құнды қағаздың уақыт бойынша қайтарымын өлшейді және меншікті капиталдың тиімділігін өлшеудің жақсы құралы болып табылады, өйткені ол қайтару тенденциясын ескереді.
K-қатынасты формула және есептеу
K-қатынасын келесідей есептеуге болады:
- ай сайынғы қайтару деректерінде n қайтару кезеңі болған жерде .
K-қатынасы сізге не айта алады
K-коэффициентін туынды трейдерлер мен статистиктер Ларс Кестнер кірістерді талдау әдісіндегі алшақтықты жою әдісі ретінде жасады. Инвестордың негізгі мүдделері кірістілік пен дәйектілік болғандықтан, Кестнер өзінің K-коэффициентін уақыт бойынша қауіпсіздік, портфолио немесе менеджердің кірістілігі қаншалықты тұрақты болатындығын талдау арқылы тәуекел мен кірісті өлшеу үшін жасады.
K-коэффициенті қайтарымды, сонымен бірге тәуекелді өлшеу кезінде осы кірістердің ретін ескереді. Есептеу қосылған мәннің айлық индексі (VAMI) қисығының логарифмдік кумулятивтік қайтарымы бойынша сызықтық регрессияны жүргізеді. Содан кейін регрессияның нәтижелері K-қатынас формуласында қолданылады. Көлбеу – бұл қайтарым, ол оң болуы керек, ал көлбеудің стандартты қателігі тәуекелді білдіреді.
2003 жылы Кестнер өзінің бастапқы коэффициентінің өзгертілген нұсқасын енгізді, ол есептеу формуласын бөлгішке қайтарылатын мәліметтер нүктелерінің санын қосуға өзгертті.Ол 2013 жылы, алымға шаршы түбірі есептеу қосылған одан әрі түрлендіру, енгізілген
K-қатынасты қалай қолдануға болатындығы туралы мысал
Бұл коэффициент құнды қағаздың уақыт бойынша қайтарымын өлшейді және ол меншікті капиталдың тиімділігін өлшеудің жақсы құралы болып саналады, өйткені ол қайтарымдылық тенденциясын ескеріп, уақыт бойынша түсірілген суреттермен салыстырады.
K-коэффициенті әр түрлі меншікті капиталдардың (және менеджерлердің) уақыт бойынша кірістері бойынша жиынтық кірісті салыстыруға мүмкіндік береді. Ол кеңінен қолданылатын Шарп өлшемінен айырмашылықтың пайда болу ретін ескере отырып ерекшеленеді. Іс жүзінде K-коэффициенті басқа өнімділік өлшемдерімен қатар және қатар қарастыруға арналған.
Акциялардың жеке кірістілігін, стиль санаттарын және қор менеджерлерін талдауда оларды қолданудан басқа, облигациялар үшін K-коэффициенттерін де есептеуге болады. K-коэффициенттері активтер кластары бойынша (ішкі акциялар облигацияларға қарсы, дамушы нарықтағы акцияларға қарағанда), активтер сыныптары шегінде (мысалы, үлкен қақпақ пен кіші қақпаққа) және уақыт кезеңіне қарай әр түрлі болады.