Killer Bees
Өлтіретін аралар дегеніміз не?
Killer аралар компаниялар немесе жеке тұлғалар болып табылады – мұндай инвестициялық банкирлер, бухгалтерлер, адвокаттар, және салық мамандар ретінде – көмек деп мақсатты фирмалар қалаусыз Күйеуінің арқылы астам қабылдануда болдырмау. Олардың міндеті – бұл мақсатты аз тартымды етуден немесе сатып алуды қиынырақ немесе қымбатқа түсіруден тұратын, басып алуға қарсы қорғаныс стратегияларын құру және жүзеге асыру.
Негізгі өнімдер
- Кісі өлтіретін аралар – бұл фирмаларды мақсатты фирмалардың иелік етуіне жол бермеуге көмектесетін жеке адамдар.
- Олардың міндеті – мақсатты сатып алуды қиындататын немесе қымбаттататын иемденуге қарсы қорғаныс стратегияларын жасау.
- Киллерлік аралар 1980 жылдары корпоративті Америка рейдерлер деп аталатын оппортунистік инвесторлардың шабуылына ұшыраған кезде танымал болды.
- Қанішілік араларды қолданатын стратегиялар көбінесе қайшылықты, акционерлер тарапынан жиі сұрақ туындайды және сот қаупін бұзады.
Killer Bees туралы түсінік
Компания сатып алу үшін басқасын мақсат еткенде, ол алдымен өзінің директорлар кеңесіне жүгінеді. Егер жауап берілмесе, сатып алушы жақсырақ баға ұсынысымен оралуы, кетуі немесе акционерлерге тікелей тендерлік ұсыныс жасау арқылы басқаруды айналып өтуі мүмкін.
Егер аванстар достыққа немесе қастыққа ұласса, өлтіруші араларды бортқа әкелуге болады. Олардың міндеті – болашақ сатып алушы үшін өмірді ыңғайсыз етудің тиімді жолдарын ойлап табу, мысалы, олардың аттары өз құрбандарын арандатқанға дейін және кері кеткенге дейін қалай ұрып-соғуы сияқты.
Киллерлік аралар 1980-ші жылдардағы жаулап алу жаулары кезінде танымал болды. Ол кезде қалталары терең инвесторлар, яғни рейдерлер деген атпен белгілі, бағаланбаған компанияларды сатып ала бастайды, содан кейін оларды тез пайда табу үшін даулы түрде бөлшектей бастайды. Корпоративті Америка мұндай тәртіпке үйренбеген және осы шабуылдардан қорғану үшін мамандардан көмек сұраған.
Өлтіруші аралар мақсатты тақтаға оның жекелеген жағдайлары мен оны сатып алуға ұмтылған компанияның ерекшеліктеріне байланысты бірнеше нұсқалар ұсынар еді. Дұшпандық тәркілеу әрекетінен бас тарту үшін, олар, әдетте, олжаны сатып алу үшін өте қымбат немесе жыртқыштың қызығушылығын жоғалтатындай тартымсыз етуді мақсат етеді.
Араларды өлтіру әдістері
1980-ші жылдардан кейін акулаларды репелленттер деп атаған қорғаныс шаралары достықсыз басып алу әрекеттеріне тосқауыл қою үшін ойлап табылды. Өлтіруші аралар қолданатын танымал стратегияларға мыналар жатады:
- Flip-жылы Poison Жүктілікке қарсы дәрінің : Бар акционерлерге осылайша, жеңілдікпен қосымша акцияларын сатып алу құқығы берілген сұйылтып дұшпандық тараптың меншік қызығушылығын және оны бақылауды күшейту үшін қиын және қымбат қабылдау.
- Ақ рыцарь : мейірімді компания нысанаға алудың алдында тұрған мақсатты сатып алуға қадам жасайды.
- Pac-Man : классикалық жеуге немесе жеуге арналған аркада ойынының атымен аталған компания мақсатты сатып алушыға үстелді айналдырып, оны сатып алуға тапсырыс береді.
- Омарға арналған тұзақ : Меншік үлесі 10 пайыздан асатын кез-келген акционерге айырбасталатын бағалы қағаздарды дауыс беретін акцияларға айналдыруға тыйым салатын ереже қабылданады, осылайша ірі акционерлерге басқарманы бірігуді қабылдауға мәжбүр ету үшін жеткілікті дауыс жинауға жол берілмейді.
- Poison Put :Инвесторлар өтеу мерзіміне дейін толығымен өтей алатын облигация шығарылады.
Тоқтатылған келісімдер сияқты сот ісін жүргізу кез келген иемденуді кейінге қалдыру үшін қолданылуы мүмкін.
Өлтіруші араларды сынау
Кісі өлтіруші аралар қолданатын басып алуға қарсы қорғаныс стратегияларының көпшілігі акционерлерге ұнамайды. Мақсатты неғұрлым тартымды ету немесе сатып алуды қымбаттату, әдетте, акционерлердің құнын төмендетіп, алдағы жылдары компанияны мүгедектікке айналдырады.
Осы шаралардың кейбірінің күрт сипаты және үнемі акционерлердің оларға дауыс бере алмауы олардың заңдылығына күмән туғызды. Сауда-саттыққа қатысушылардың бәрі бірдей тез арада ақша табуды жоспарлап, компанияларды құртып жіберуді жоспарламайды, ал кейбір жағдайларда олардың біреуінің қолына өтуі қазіргі инвесторлар үшін қаржылық тұрғыдан тиімді бола алады.
Маңызды
Кісі өлтіруші аралардың қолданатын стратегиялары көп жағдайда қайшылықты болып келеді және акционерлер үшін әрдайым қолайлы бола бермейді, бұл соттардың ара-тұра араласуына түрткі болады.
Өлтіруші аралардың шектеулері
Көптеген жылдар бойы бұл бақылаулар соттардың кейде компанияларды сатып алуға қарсы шараларды қолдануына тыйым салуға мәжбүр етті, егер олар негізсіз деп танылса. Жоғары державалардың араласуының келешегі сөзсіз, енді өлтіруші аралардың өз мандаттарын орындауы әлдеқайда қиын.