ITraxx
ITraxx дегеніміз не?
iTraxx инвесторлар үшін экспозиция алу немесе хеджирлеу үшін пайдалануға болады деп халықаралық несие туынды индекстерінің тобы болып табылады кредиттік нарықтағы негізінде жатқан кредиттік туынды. ITraxx ұсынатын несиелік туынды құралдар нарығы тараптарға тәуекел мен негізгі активтердің қайтарылуын активтерді нақты бермей бір тараптан екінші тарапқа беруге мүмкіндік береді. iTraxx индекстері Еуропаның, Жапонияның, Жапониядан басқа Азия мен Австралияның несиелік туынды нарықтарын қамтиды. ITraxx индекстері әдетте Markit iTraxx индекстері деп аталады.
Негізгі өнімдер
- iTraxx – бұл Еуропа, Австралия және Азиядағы несиелік своп-нарықтың индекстерінің жиынтығы.
- Бұл индекстер маркет-мейкерлер мен своп-нарықтың белсенді қатысушыларына сауда-саттықтың басқа жағын қысқа мерзімге алуға және осы нарықтарда өтімділікті қамтамасыз етуге мүмкіндік береді.
- Индекс маркет-мейкерлердің өтімділігі туралы мәліметтерге негізделген.
ITraxx туралы түсінік
ITraxx индекстері несие бойынша своп нарыққа өтімділікті, ашықтықты және қабылдауды арттыру үшін жасалған. Бұл индекстерді ірі инвестициялық банктер, активтер менеджерлері, хедж-қорлар және ETF провайдерлері кіретін әртүрлі лицензияланған маркет-мейкерлер пайдаланады. Осы индекстерге негізделген сауда-саттық оларға сауда-саттықта контрагент рөлін қабылдаған кезде тәуекелді хеджирлеуге мүмкіндік береді, осылайша своптар нарығына қатысушылармен сауданы тезірек және жиірек жасауға мүмкіндік береді.
ITraxx тарихы
Несиелік своп нарығы уақыт өте келе өсті. 2000 жылдары нарық қатысушылары әлемдік нарықтардағы несиелік нарықтың жалпы әсер етуін хеджирлеу мен әсер ету үшін стандартталған құралдарды іздеді. JP Morgan және Morgan Stanley өсіп келе жатқан несиелік туынды нарық индексін жасаушылардың бірі болды. Бұл индекстер уақыт өте келе біріктіріліп, соңында iTraxx индекстерін басқаратын Халықаралық индекс компаниясымен (IIC) аяқталды. ХИК ережеге негізделген тәсілді құрды, онда маркет-мейкерлер ұсынған деректерді пайдалана отырып, өтімділік рейтингін құрады. Сауда-саттыққа ең өтімді ұйымдардың тізімі жарты жыл сайын жаңартылып, жылжымалы негізде несиелік туынды индекстердің жаңа сериясы құрылды.
Markit iTraxx және CDX
2007 жылдың қарашасында Markit Group қаржылық қызметтер мен ақпараттық фирмасы IIC және CDS IndexCo-ны сатып алды, олар Солтүстік Америка және дамушы нарықтар үшін iTraxx сияқты функция атқарды. Markit барлық алынған несиелік туынды индекстер бойынша алты айлық индекстерді жалғастырды.
Ол енді индекстерді есептеу агенті ретінде әрекет етеді, алып тастау және қосу туралы шешім қабылдайды, сілтеме жасаушыларды тағайындайды және халықаралық своптар мен туынды құралдар қауымдастығымен туынды қаржы құралдары үшін көбінесе жаһандық юрисдикцияларға енетін құқықтық құжаттаманы стандарттау бойынша жұмыс істейді. Markit iTraxx пен Markit CDX бірігіп, несиелік туынды құралдар индексі бойынша нарықтың жартысына жуығын құрайды. Markit сондай-ақ нарықтың ашықтығын қамтамасыз ету шеңберінде өзінің ережелерін, құрылтайшыларын, купондарын және күнделікті бағаларын көпшілікке жариялайды.
ITraxx-тің нарықтағы рөлі
iTraxx және басқа да туынды несиелік индекстер, сайып келгенде, несиелік дефолт своптарының саудалық қабілетін арттыруға көмектеседі. Олар мұны нарықтың ашықтығын арттыру және жалпы нарықтың өтімділігі мен операциялық тиімділігін арттыратын екі фактор – операцияларды стандарттау арқылы жасайды. Нарықтың негізгі ойыншыларына тәбетке байланысты тәуекелге көмектесуден басқа, iTraxx индекстері де мұқият бақыланатын нарықтық сигналға айналды. Трейдерлер iTraxx индекстерінің көрсеткіштерін сол экономикалық нарықтың басқа индекстерімен салыстырады, мысалы Nikkei қор индексі, жалпы экономикалық көрсеткіштердің тенденциясын байқау немесе растау үшін.