Интернет көпіршігі
Интернеттегі көпіршік дегеніміз не?
Интернет көпіршігі – бұл 1991 жылы бүкіләлемдік желінің кең таралуы нәтижесінде пайда болған алыпсатарлық көпіршік. Мания телекоммуникациялар мен АТ инфрақұрылымына үлкен инвестиция салуға алып келген кеңірек технологиялық көпіршіктің бөлігі болды. Бұл инвестициялық қарқын экспоненциалды өсімге және АҚШ технологиялары акцияларының нарығы – Nasdaq тің құлдырауына әкелді.
Негізгі өнімдер
- Интернеттегі көпіршік көбіне әлемдік желіні танымал етудің жаңа, нашар түсінілген коммерциялық мүмкіндігінің нәтижесі болды.
- Көптеген инвесторлар, оның ішінде институционалдық инвесторлар, жаңа компанияларды интернеттегі әрекеттерге негізделген бизнес-модельдермен қалай бағалау керектігі туралы түсініксіз болды.
- Ақыр соңында Интернет көпіршігінің пайда болуына Федералды резервтік жүйе мен Алан Гринспанның іс-әрекеттері қатты әсер етті.
Интернеттегі көпіршікті түсіну
Интернеттегі көпіршіктің бір ерекшелігі – инвесторлардың көптеген dot-com бизнес модельдерінің өміршеңдігіне деген сенімсіздігін тоқтата тұруы. Осы Жаңа Экономикада компанияға акциялар бағасының алғашқы ашық орналастырудан (IPO) кейін аспандап кетуін көру үшін олардың атында тек «.com» болуы керек еді, егер олар әлі пайда таппаса да, кез-келген оң ақша ағыны шығарса немесе тіпті кез-келген кіріс әкеледі.
Дәстүрлі бағалау әдістерін жаңа бизнес модельдері бар және теріс кірістер мен ақша ағындары бар интернет-акцияларға қолдану мүмкін емес деп санағандықтан, инвесторлар өсімге, нарықтағы үлеске және желілік эффекттерге үстеме ақы төледі. Инвесторлар бағаны сату сияқты бағалау көрсеткіштеріне баса назар аударғандықтан, көптеген интернет-фирмалар кірістерді көбейту үшін агрессивті есепке алуға көшті.
Капитал нарықтары осы секторға ақша лақтырған кезде, ісін жаңа бастаған кәсіпкерлер жылдамдыққа жетуге тырысты. Ешқандай меншікті технологиясы жоқ компаниялар қаржылық жауапкершіліктен бас тартып, өздерін бәсекелестіктен ерекшелендіретін брендтер құру үшін маркетингке көп ақша жұмсаған. Кейбір бастаушы кәсіпкерлер өз бюджетінің 90% -ын жарнамаға жұмсады.
Интернеттегі көпіршіктің шыңы
1997 жылы Nasdaq қа капиталдың рекордтық мөлшері келе бастады. 1999 жылға қарай барлық венчурлық капиталға салынған инвестициялардың 39% -ы интернет-компанияларға жіберілді. Сол жылы 457 IPO-ның 295-і интернет-компанияларға қатысты болды, содан кейін тек 2000 жылдың бірінші тоқсанында 91 болды. Судың жоғары белгісі 2000 жылғы қаңтарда мегамергері болды, бұл тарихтағы ең ірі қосылу сәтсіздігіне айналады.
Венчурлық капиталистерге, инвестициялық банктерге және делдалдық үйлерге IPO толқынында ақша табуға мүмкіндік беретін dot-com акцияларын гиппинг жасады деген айып тағылды. Бірақ интернет көпіршігі үшін Гринспан-пут кінәлі болды.
Интернеттегі көпіршік ақылға қонымсыз төзімділікпен кездеседі
ФРЖ төрағасы Алан Гринспан 1996 жылы 5 желтоқсанда нарықтарға өздерінің ақылға қонымсыз толқулары туралы ескертті. Бірақ ол ақша-несие саясатын 2000 жылдың көктеміне дейін күшейткен жоқ, банктер мен брокерлер FED Y2K қателігінен бұрын құрылған артық өтімділікті қаржыландырғаннан кейін интернет-акциялар. Отқа бензин құйған Гринспан көпіршікті жарып жіберуден басқа амалы қалмады.
Апаты Oct 4, 2002 1,139.90 ұстануға Ара 1995 және 2000 арасындағы бес есе өсті Nasdaq индексі, 2000 жылғы 10 наурыздағы бойынша 5,048.62 бір шыңына Машинада деп, бір 76,81% күз. 2001 жылдың аяғында dot-com акцияларының көпшілігі құлдырады. Тіпті Cisco, Intel және Oracle сияқты көк чипті технология акцияларының акцияларының бағасы өз құнының 80% -дан астамын жоғалтты. Nasdaq өзінің нүктелі ком-шыңын қалпына келтіруге 15 жыл қажет болды, ол 2015 жылдың 23 сәуірінде жасады.