Intermarket Spread
Интермаркет дегеніміз не?
Нарықаралық спрэд – бұл тауарлық фьючерстер нарығында әртүрлі өзара байланысты құралдармен сауда жасаудың арбитраждық стратегиясы. Осы әдісті қолдана отырып, трейдер бір мезгілде тауардың фьючерстік келісім-шартын белгілі бір жарамдылық мерзімі аяқталған кезде сатып алуға тапсырыс береді, сондай-ақ фьючерстік келісімшарттың сол бір аяқталу күнін жақын байланысты тауарға сатады (мысалы, бензин фьючерстерін сату үшін шикі мұнай фьючерстерін сатып алу). Мақсат – шикізаттың екі фьючерстік бағасының арасындағы алшақтықтың немесе таралудың салыстырмалы өзгеруінен пайда табу.
Негізгі өнімдер
- Нарықаралық спрэд фьючерстік келісімшарттармен өзара байланысты екі тауар бағасының дифференциалын білдіреді.
- Трейдерлер бір мезгілде осындай тығыз байланысты келісімшарттарды сатып алу және сату арқылы спрэдтің кеңеюі немесе қатаюы мүмкін деп есептеп, нарықаралық спрэд стратегиясын қолдана алады.
- Мұнай фьючерстерінің нарықтарында қолданылатын спрэдтің таралуы шикі мұнай мен оның тазартылған өнімдері арасындағы кең таралған нарық аралық стратегиясы болып табылады.
- Биржалық спрэдті жүзеге асыратын трейдер әртүрлі биржалық платформаларда ұқсас тауарлармен келісімшарт жасайды.
- Нарық ішіндегі спрэдті жүзеге асыратын трейдер күнтізбелік спрэдтермен айналысады және сол негізгі тауармен ұзақ және қысқа мерзімді фьючерсте болады.
Интермаркет спредін түсіну
Нарықаралық спрэд стратегиясы спрэдті аяқтау үшін бір айырбас платформасын қолданады. Фьючерстерді тарату стратегиясы ұзақ позицияны және қысқа позицияны немесе аяқтарды бір уақытта саудалайды. Идея активте ұзақ немесе қысқа позицияны ұстау тәуекелдерін азайту.
Бұл сауда-саттықтар спрэд деп аталатын оң мәні бар жалпы таза сауданы құру үшін жасалады. Нарықаралық спрэд екі тауардың аяқталу айы бірдей болатын бір тауардың ұзақ мерзімді және басқа тауардың қысқа мерзімді фьючерстерін орналастыруды көздейді.
Маңызды
Тауарлық фьючерстік келісімшарт – бұл тауардың алдын-ала белгіленген мөлшерін болашақта белгілі бір күнге белгілі бір баға бойынша сатып алу немесе сату туралы келісім.
Нарықаралық тауар фьючерстерінің мысалы ретінде егер трейдер май Чикаго сауда кеңесі (CBOT) жемшөп жүгері келісімшарттарын сатып алса және бір мезгілде мамыр айында тірі малмен келісімшарттар сатса, тауар фьючерстерінің таралуына мысал бола алады . Ең жақсы пайда ұзақ позицияның базалық бағасы өсіп, қысқа позиция бағасы төмендеген жағдайда келеді. Тағы бір мысал – CBOT платформасын пайдаланып сәуір айындағы сояға қысқа келісімшарттар мен маусымдық жүгеріге ұзақ келісімшарттар сатып алыңыз.
Сауда-саттықтың таралу қаупі
Спрэдтерді пайдалану арқылы сауда жасау онша қауіпті болмауы мүмкін, себебі сауда-саттық фьючерстің тікелей позициясы емес, екі ереуіл бағасының айырмашылығы болып табылады. Сондай-ақ, байланысты нарықтар бір бағытта қозғалады, спрэдтің бір жағы екінші жағына қарағанда көбірек әсер етеді. Алайда, спрэдтер құбылмалы болуы мүмкін жағдайлар бар.
Нарықтың экономикалық негіздерін, оның маусымдық және тарихи бағаларын білу өте маңызды. Таралу өзгерістерінің әлеуетін тани білу де дифференциациялаушы бола алады.
Тәуекел – спредтің екі аяғы трейдер күткен бағытқа қарсы бағытта қозғалуы. Сондай-ақ, осы келісімнің тәуекелді болдырмау сипатына байланысты маржалық талаптар төмен болады.
Intermarket Spread мысалы
« Жарылыстың таралуы » шикі мұнай баррелі мен одан тазартылған әр түрлі мұнай өнімдерінің аралық нарыққа таралуын білдіреді . « Жарық » шикі мұнайды оның құрамдас бөліктеріне бөлуге арналған салалық терминді білдіреді. Бұған пропан, жылыту отыны және бензин сияқты газдар, сондай-ақ авиакеросин, дизель отыны, керосин және май сияқты дистилляттар кіреді.
Бір баррель шикі мұнайдың бағасы және одан тазартылған өнімдердің әр түрлі бағалары әрқашан жақсы синхрондауда бола бермейді. Жылдың уақытына, ауа-райына, ғаламдық жеткізілімдерге және басқа да көптеген факторларға байланысты белгілі бір дистилляттарға сұраныс пен ұсыныс баға өзгеруіне әкеледі, бұл мұнай өңдейтін мұнайдың барреліне пайда шегіне әсер етуі мүмкін. Бағалық тәуекелдерді төмендету үшін мұнай өңдеушілер фьючерстерді пайдаланып , жарықшақтың таралуын хеджирлейді. Опциондар мен фьючерстердің трейдерлері басқа инвестицияларды хеджирлеу немесе мұнай мен тазартылған мұнай өнімдері бағасының ықтимал өзгеруі туралы спекуляция үшін спрэдті қолдана алады.
Нарықаралық спрей трейдері ретінде сіз спрэд спредін сатып аласыз немесе сатасыз. Егер сіз оны сатып алып жатсаңыз, онда шикізаттың таралуы күшейеді деп күтесіз, яғни өңдеу маржасы өсуде, өйткені шикі мұнай бағасы төмендейді және / немесе тазартылған өнімге сұраныс өсуде. Жарық спрэдін сату дегеніміз сіз мұнай бағасының өзгеруіне байланысты тазартылған өнімге деген сұраныстың әлсіреуін немесе спрэдтің өзі қатайып жатқанын күтуді білдіреді, сондықтан сіз тазартылған өнімнің фьючерстерін сатасыз және шикі фьючерстерді сатып аласыз.
Басқа тауар өнімін тарату стратегиясы
Тауарларды тарату стратегиясының басқа түрлеріне нарық ішілік спрэдтер мен биржааралық спрэдтер жатады.
Нарық ішіндегі спрэдтер
Нарық ішіндегі спрэдтер, тек күнтізбелік спрэдтер ретінде құрылады , бұл трейдер ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді фьючерсте сол бір базалық тауарда болатындығын білдіреді. Аяқтардың ереуілінің бағасы бірдей болады, бірақ әр түрлі айларда аяқталады. Бұған мысал ретінде инвестор ұзақ қаңтарда, ал сояда шілдеде қысқа болады.
Айырбасаралық спрэдтер
Ан ауданаралық алмасу спрэд ұқсас тауарлармен шарттар пайдаланады, бірақ әр түрлі айырбастау платформаларда. Олар әр түрлі айлармен күнтізбелік спрэдтер немесе бірдей жарамдылық мерзімі пайдаланылатын спрэдтер болуы мүмкін. Тауарлар бір-біріне ұқсас болуы мүмкін, бірақ келісімшарттар әртүрлі биржаларда сатылады. Жоғарыдағы мысалға оралсақ, саудагер мамырдағы CBOT жемдік жүгері келісімшарттарын сатып алады және бір мезгілде Euronext-те мамыр айындағы тірі малды сатады. Алайда, трейдерлерге екі биржада өнімдерді сату үшін авторизация қажет.