Облигациялардың корпоративтік проспектісінің ерекшеліктері
Облигациялардың корпоративті проспектісінің ерекшеліктері қандай?
Корпоративтік облигациялардың проспектінің кейбір негізгі ерекшеліктері – сыйақы төлемдері, төлем мерзімі, эмитенттің несиелік сапасы және резервтер бойынша провизиялар туралы ақпарат. Проспект – корпоративті облигацияны сатып алуға тұрарлық екенін білуге тамаша орын. Корпоративті облигацияның барлық ерекшеліктері мен тәуекелдерін түсіну – негізделген шешім қабылдаудың маңызды бөлігі.
НЕГІЗГІ ӘРЕКЕТТЕР
- Корпоративті облигациялар проспектісінің кейбір негізгі ерекшеліктері – сыйақы төлемдері, өтеу мерзімі, эмитенттің несиелік сапасы және резерв бойынша провизиялар туралы ақпарат.
- Проспекттің міндеті – эмитентке және облигацияға қатысты инвесторларға қажетті барлық маңызды ақпаратты ұсыну.
- Корпоративті облигациялар проспектісінің басқа құнды белгілеріне фирманың жалпы келешегі, төлем қаражатын алу жоспарлары және бағалардың болжамдары жатады.
- Корпоративті облигациялардың түрлері алдын ала проспект және қорытынды проспект болып табылады.
Облигациялардың корпоративті проспектісі қалай жұмыс істейді
Түсіну қиын болса да, инвесторлар корпоративті облигациялардың проспектісін мүмкіндігінше мұқият зерделеуі керек.Бұл байланыстың қалай жұмыс істейтіні туралы нұсқаулыққа ең жақын нәрсе.Проспекттің міндеті – эмитент пен облигацияға қатысты инвесторларға қажетті барлық маңызды ақпаратты ұсыну.Бұған ақшаны не үшін пайдаланғылары келетіні туралы ақпарат кіреді.АҚШ-та проспект бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға ( ӘКК )жіберілуі керек.
Маңызды
Шағын инвесторлар дефолт пен өтімділік проблемаларын болдырмау үшін әдетте инвестициялық деңгейдегі несиелік рейтингтері бар жеке корпоративтік облигацияларды ұстануы керек.
Облигациялардың корпоративті проспектісінің ерекшеліктері
Сыйақы төлеудің мерзімі мен шарттары
Проспектте корпоративті облигацияның алдын-ала белгіленген купоны немесе сыйақы мөлшерлемесі туралы ақпарат бар. Табыстылық корпоративті облигацияның номиналды құнымен және оның пайыздық мөлшерлемесімен анықталатындықтан, бұл маңызды ақпарат. Сондай-ақ корпоративтік облигациялардың жалпы ерекшелігі – төлем кестесінің егжей-тегжейі болуы керек.
Өтеу мерзімі
Өтеу мерзімі корпоративті облигацияның қызмет ету мерзімін анықтайды. Мұнда қарыздың негізгі қарызы өтелгенге дейін қанша уақыт ұсталуы керек екендігі көрсетілген. Өтеу күні негізгі қарыз және сыйақының соңғы төлемі төленеді. Өтеу мерзімінің әдетте үш диапазоны бар: қысқа мерзімді, аралық және ұзақ мерзімді, ал ең қысқа – шамамен бір жыл. Бұл инвесторлар үшін маңызды ақпарат. Мысалы, болашақта өтеу мерзімі төрт жыл болатын облигация негізгі қарызды өтеуге дейін сегіз жылдық уақыты бар уақыттың жартысында қайтарады.
Сонымен қатар, өтеу мерзімі қысқа корпоративтік облигацияларда іскери жағдайлардың өзгеруіне және тәуекелдерді арттыруға аз уақыт бар. Өтеу мерзімінің төмендеуі, әдетте, корпоративті облигациялар үшін бағаның аз құбылмалылығын білдіреді. Мұны пайыздық ставкалардың терминдік құрылымымен түсіндіруге болады.
Несиелік рейтинг
Корпоративтік облигацияның кредиттік рейтингі төленген пайыздық мөлшерлемені әсер және облигация деп тәуекелге тамаша нұсқаулығын қамтамасыз әдепкі. Эмитенттің несиелік сапасы проспекттен іздеудің маңызды ерекшеліктерінің бірі болып табылады. Несиелік рейтингтің жоғарылауы корпоративті облигацияның дефолтқа ұшырау ықтималдығы аз болғанын білдіреді, бірақ ол сонымен бірге аз пайыз төлейді. Шағын инвесторлар дефолт пен өтімділік проблемаларын болдырмау үшін әдетте инвестициялық деңгейдегі несиелік рейтингтері бар жеке корпоративтік облигацияларды ұстануы керек.
Ережелер мен қорғауларға қоңырау шалыңыз
Эмитент корпоративті облигацияны ертерек қоңырау шалуға мүмкіндік беретін арнайы ережемен ұсына алады. Егер облигация шақырылса, эмитент облигацияның негізгі қарызын дереу төлейді және пайыздық төлемдерді тоқтатады. Мұндай ережелер эмитенттерге бизнес немесе нарық конъюнктурасы жақсарғаннан кейін жоғары пайыздық төлемдерден шығудың жолын ұсынады. Мысалы, рецессия кезінде банкроттыққа жол бермеу үшін фирма жоғары пайыздық мөлшерлемемен он жылдық облигациялар шығаруы мүмкін. Жағдай жақсарған кезде фирма ескі облигацияларды шақырып, жаңа ставкалар шығаруы мүмкін, осылайша олар төмен ставкалар бойынша қайта қаржыландыруы мүмкін.
Керісінше, ертерек қоңырауға қарсы қорғаныс енгізілуі мүмкін. Қауіпсіздікке кепілдік төлемдері корпоративті облигацияны шақырғанға дейін белгілі бір уақыт аралығында төленеді. Мұндай провизияларды қамтитын корпоративті облигациялардың проспектісінде, әдетте, осындай ерте қоңыраудың пайда болу қаупі туралы мәліметтер келтірілген.
Басқа ерекшеліктер
Корпоративті облигациялар проспектісінің басқа құнды белгілеріне фирманың жалпы келешегі, төлем қаражатын алу жоспарлары және бағалардың болжамдары жатады. Эмитенттің қызметі, эмиссияның өтімділігі және оның сақтандыру облигациясы болып табылуы да маңызды болуы мүмкін. Осы ерекшеліктер мен тәуекелдердің барлығы инвесторға облигацияның әртүрлі жағдайларда қанша болатынын түсінуге көмектеседі.
Анықтамалықтың түрлері
Акциялар сияқты облигацияларды қарастырған кезде проспектілердің екі түрі бар. Корпоративті облигациялардың түрлері алдын ала проспект және қорытынды проспект болып табылады.
Алдын ала проспект
Аты айтып тұрғандай, бұл проспект эмитент қолданатын алғашқы немесе алғашқы проспект болып табылады. Онда әдетте корпорацияның облигацияларды ұсыну туралы мәліметтерінің көп бөлігі болады.
Қорытынды проспект
Бағалы қағаздар бойынша мәміле аяқталғаннан кейін корпоративтік облигациялар нарықта сатылуы мүмкін. Алдын ала проспектіні алмастыратын қорытынды проспект беріледі. Соңғы даңғылы әдетте инвесторлар үшін ең маңызды бірі болып табылады.
Төменгі сызық
Корпоративті облигациялардың проспектісі өте тығыз және оқылуы қиын болғанымен, жоғарыда қарастырылған мүмкіндіктердің көпшілігі әдетте алғашқы бірнеше бетте орналасқан. Сонымен қатар, бүкіл құжатты оқығаннан гөрі проспектінің тиісті бөлімдеріне назар аударған дұрыс. Есіңізде болсын, сіздің дағдыларыңыз практикаға байланысты жақсарады.