Бастапқы ұсыныс күні
Бастапқы ұсыныс күні қандай?
Орналастырудың алғашқы күні – акция немесе бағалы қағаз алғаш рет мемлекеттік сатып алуға қол жетімді болған кезде. Бастапқы орналастыру күні – бұл жеке компания акциялардың немесе бағалы қағаздардың жаңа акцияларын мемлекеттік инвесторларға шығарған кездегі алғашқы орналастыру (IPO ) процесінің бөлігі. Бастапқы орналастыру күндері бағалы қағаздардың барлық түрлері үшін жарнамалануы мүмкін, акциялар мен басқарылатын қаражат ең кең таралған екеуі болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Бастапқы орналастыру күні – бұл андеррайтеринг процесінде белгіленген күн, ол бойынша бағалы қағаз алғаш рет мемлекеттік сатып алуға қол жетімді.
- Бастапқы орналастыру (IPO) – бұл жеке корпорация мемлекеттік инвесторларға жаңа үлестік акцияларды немесе бағалы қағаздарды шығару.
- Бастапқы орналастыру күні компанияға IPO арқылы капитал жинауға көмектеседі, бұл мемлекеттік инвесторларға өз акцияларын немесе бағалы қағаздарын сатып алуға мүмкіндік береді.
- Бастапқы орналастыру күні, сондай-ақ венчурлық капиталистер сияқты бастауыш инвесторларға өз салымдарынан ақша табуға мүмкіндік береді.
Бастапқы ұсыныс күнін түсіну
Жеке корпорация көпшілікке айналатын компанияға айналатын IPO процесі маңызды. Өз компанияларын көпшілікке ұсынғысы келетін компаниялар Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) нормативтік талаптарына сай болуы керек. Сондай-ақ, Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) сияқты биржаларға қойылатын листингілік талаптар компанияның сол биржада тізімделуіне және сауда-саттығына дейін бар.
IPO шыққанға дейін компания жеке компания болып саналады. Алайда IPO-ға дейін жеке компанияда акционерлер мен инвесторлар бар, олардың құрамына венчурлық капиталистер мен өсу потенциалы бар компанияларға қаржы салатын періште инвесторлар кіре алады. Инвесторларға құрылтайшы немесе құрылтайшылар және олардың отбасы мүшелері де кіре алады.
IPO компанияларға пайдалы, өйткені инвесторлар сатып алатын меншікті акциялардың жаңа шығарылымы олардың бизнесіне инвестициялау үшін пайдаланылуы мүмкін капиталдың немесе ақшаның келуін қамтамасыз етеді. Компаниялар инвестициялық банктер үшін жалдау нарығында орналастыру IPO баға, және бастапқы орналастыру күнін белгілеу, инвестор сұранысты калибрлеу, нарықты талдау кіреді IPO процесін, немесе жеңілдету.
Жаңа ұсыныстарды андеррайтерлеу
Инвестициялық банктегі андеррайтерлік топқа, әдетте, құнды қағазды алғашқы орналастыру күніне дайындау қажет. Белгілі бір андеррайтерді жақын арада жарияланатын компанияның саласы, оның зейнетақы сияқты ірі қорлардың менеджері болып табылатын жеке және институционалды инвесторларға қол жетімділігі туралы білуге негізделген таңдауға болады. Мақсат, ішінара, алғашқы акцияларды орналастыру күніне дейін және жаңа акциялардың реттелген және тиімді үлестірілуін қамтамасыз ету үшін пайыздарды көтеру арқылы IPO үшін ең жақсы бағаны алу болып табылады.
Нарықта жаңа бағалы қағаздарды ұсынуға андеррайтерлеу және құжаттар беру процесі әр бағалы қағаз үшін әр түрлі. Акциялар мен пай қорлары жаңа ұсыныстардың кең таралған түрлеріне екі мысал келтіреді. Тарихи тұрғыдан алғанда, жаңа ұсыныстар бастапқы орналастыру күніне дейін төмен бағамен белгіленеді, сондықтан эмиссия кезінде үлкен капитал өсімін қамтамасыз етеді. Бұл сонымен қатар сауданың бірінші күнінде акцияларға деген сұранысты тудыруы және эмиссияға алғашқы орналастыру күніне дейін жазыла алатындар үшін үлкен пайда әлеуетін қамтамасыз етуі мүмкін.
Әдетте, жаңа ұсыныстар сауда-саттықтың жоғары тұрақсыздығына немесе олардың ашық сатылымының алғашқы кезеңдерінде бағаның ауытқуына ие болады. Бұл акциялар үшін жиі болуы мүмкін, өйткені орналастырылған акциялардың аз ғана пайызы (әдетте 25% -дан аз) бірінші күні сауда жасауға құқылы.
Акциялар
Акциялар нарығын биржада орналастыруды жоспарлап отырған компаниялар мұқият тексеруден және андеррайтерингтен өтуі керек. Компаниялар андеррайтеринг қызметі үшін Bank of America, JP Morgan немесе Morgan Stanley сияқты инвестициялық банктермен серіктес бола алады.
Акциялардың жаңа IPO-ындағы андеррайтерлер жалпы жария сатылымның алғашқы процесін жүргізуге, барлық мұқият тексеруден өтуге, ұсыныстың бағасын белгілеуге және инвесторларға ұсынысты сатуға жауап береді. Андеррайтерлік келісімдер, әдетте, андеррайтерлердің жаңа нарықта орналастырылған акцияларды сатып алуына және белгілі мерзімде ашық нарықта сауда жасағаннан кейін акцияларға шартты сатып алуларына байланысты.
Өзара қорлар
Пайлық қорлар үшін алғашқы орналастыруға әкелетін процесс қоғамдық қорларға қарағанда өзгеше болады, өйткені қорлар әр түрлі ережелер мен құжаттарға қойылатын талаптарға бағынады. Инвестициялық пайларды ұсыну кезінде компания дистрибьютормен серіктес болады, ол сонымен бірге қордың негізгі андеррайтері болып табылады. Дистрибьютор ӘКК-ге тіркеу туралы мәлімдеме жасау үшін компанияның заңды және сәйкестік топтарымен серіктес болып табылады, онда проспектте қор туралы толық мәліметтер және қосымша ақпараттар болуы керек.
Дистрибьюторлар андеррайтер ретінде қызмет етеді, қор акцияларын сатып алады және қордың алғашқы орналастыру күніне маркетинг жүргізуге жауап береді. Дистрибьюторлар қорды тізім бойынша жеңілдік брокерлерімен және бүкіл қаржылық кеңес берушілер платформасымен тізімдеуге тырысады. Бұл пайлық қор үшін алғашқы тарату арналары және оны іске қосу үшін маңызды.