Инфляция мен пайыздық ставкалардың арасындағы байланыс қандай?

Инфляция мен пайыздық мөлшерлемелер макроэкономикада жиі байланысты және жиі сілтеме жасайды. Инфляция дегеніміз тауарлар мен қызметтерге бағаның өсу қарқыны. АҚШ-та пайыздық мөлшерлеме (бұл несие берушінің қарыз алушыдан алатын сомасы) Федералды резервтік жүйе анықтайтын федералдық қаражат мөлшерлемесіне негізделген. Федералды резервтік жүйе – АҚШ-тың орталық банкі; оны кейде ФРЖ деп те атайды.

Федералдық қор федералды қорлар ставкасының мақсатын белгілеу және түзету арқылы инфляция деңгейіне әсер етуге тырысады. Бұл құрал Fed-ке қажеттілікке қарай ақша массасын кеңейтуге немесе келісімшарт жасауға мүмкіндік береді, бұл жұмыспен қамтудың мақсатты деңгейіне, тұрақты бағалар мен тұрақты экономикалық өсуге әсер етеді.

Пайыздық ставкалар мен инфляция арасындағы кері байланыс

Бөлшек резервтік банк жүйесі кезінде пайыздық мөлшерлемелер мен инфляция керісінше өзара байланысты болады. Бұл қатынас қазіргі ақша-несие саясатының басты ұстанымдарының бірін құрайды: Орталық банктер экономикадағы инфляция деңгейіне әсер ету үшін қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемені басқарады.

Төмендегі диаграмма пайыздық мөлшерлемелер мен инфляция арасындағы кері байланысты көрсетеді. Диаграммада, ТБИ жатады Тұтыну бағаларының индексі, жолдар бағаның өзгеруіне, бұл өлшеу. ТБИ өзгерісі инфляция мен дефляция кезеңдерін анықтау үшін қолданылады.



Жалпы, пайыздық мөлшерлемелер төмендеген сайын, көп адамдар көп ақша ала алады. Нәтижесінде тұтынушыларда көп ақша жұмсалады. Бұл экономиканың өсуіне және инфляцияның өсуіне әкеледі.

Қарама-қайшы Қолда бар кірістер аз  жұмсалған кезде экономика баяулайды және инфляция төмендейді.

Инфляция мен пайыздық мөлшерлемелер арасындағы байланыс қалай жұмыс істейтіндігін жақсы түсіну үшін банк жүйесін, ақшаның сандық теориясын және пайыздық ставкалардың рөлін түсіну маңызды.

1:36

Фракциялық резервтік банк қызметі

Қазіргі уақытта бөлшек резервтік банк жүйесі жұмыс істейді. Ақша массасының оңайлатылған көрсетілімдері өсіп келе жатқан кезде, біреу банкке 100 доллар салған кезде, олар 100 долларға талап қояды делік. Алайда банк сол долларларды  орталық банк белгілеген резервтік коэффициент негізінде бере алады . Егер резервтік коэффициент 10% болса, банк қалған 90% -ын несиеге бере алады (бұл жағдайда 90 доллар). Ақшаның 10% бөлігі банктегі қоймаларда қалады.

Келесі 90 долларлық қарыз өтелмеген болса, экономикада жалпы құны 190 доллар болатын екі талап бар. Басқаша айтқанда, ақша ұсынысы 100 доллардан 190 долларға дейін өсті.

Ақшаның саны теориясы

Экономикада ақшаның сандық теориясы ақшаға  деген сұраныс пен ұсыныс  инфляция деңгейін анықтайды дейді. Егер ақша массасы өссе, онда баға өсуге бейім. Себебі, валютаның әрбір жеке бірлігі аз құнды бола бастайды.

Гиперинфляция – экстремалды инфляцияны сипаттайтын экономикалық термин. Гиперинфляция бар ортада бағаның өсуі тез және бақыланбайды. Әдетте орталық банктер инфляцияның жылдық деңгейін 2% -дан 3% -ға дейін бағдарласа да (бұл салауатты экономика үшін қолайлы деңгей деп саналады), гиперинфляция бұдан асып түседі. Гиперинфляцияны бастан кешірген елдерде кейде инфляция деңгейі айына 50% және одан да көп болады.

Пайыздық мөлшерлемелер, жинақ, несие және инфляция

Пайыз мөлшерлемесі ақшаны ұстау немесе несиелеу бағасын анықтайды. Банктер салымшыларды тарту мақсатында жинақ бойынша пайыздық мөлшерлемені төлейді. Банктер сондай-ақ депозиттерінен несиеге алынған ақшаның пайыздық мөлшерлемесін алады.

Сыйақы мөлшерлемесі төмен болған кезде, жеке адамдар мен кәсіпкерлер несиелерді көбірек талап етуге бейім. Әр банктік несие бөлшек резервтік банктік жүйеде ақша массасын көбейтеді. Ақшаның сандық теориясы бойынша өсіп келе жатқан ақша массасы инфляцияны күшейтеді. Осылайша, төмен пайыздық мөлшерлемелер инфляцияның көбеюіне әкеледі. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер инфляцияны төмендетуге бейім.

Бұл қарым-қатынастың өте оңайлатылған нұсқасы болғанымен, пайыздық мөлшерлеме мен инфляция неге кері тәуелділікке ұмтылатындығын көрсетеді.

Федералдық ашық нарық комитеті

Federal Open Market комитеті (ФРЖ) экономикалық және қаржылық жағдайын қарауға және шешім қабылдауға жыл сайын сегіз рет сай ақша-кредит саясатының. Ақша-несие саясаты ақша мен несиенің қол жетімділігі мен құнына әсер ететін әрекеттерді білдіреді. Бұл кездесулерде қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелер анықталады.

Тұтыну бағаларының индексі (ТБИ) және өндірушілер бағаларының индексі (ТБИ) сияқты экономикалық көрсеткіштерді қолдана отырып, ФРЖ экономиканы тепе-теңдікте ұстап тұруға арналған пайыздық мөлшерлемелерді белгілейді. Сыйақы мөлшерлемесін жоғары немесе төмен жылжыту арқылы ФРЖ жұмыспен қамтудың мақсатты деңгейіне, тұрақты бағалар мен тұрақты экономикалық өсуге қол жеткізуге тырысады. ФРЖ инфляцияны төмендету үшін пайыздық мөлшерлемені көтереді және экономикалық өсуге ықпал ету үшін ставкаларды төмендетеді.

Инвесторлар мен трейдерлер FOMC ставкалары туралы шешімдерді мұқият қадағалайды. FOMC-тің сегіз отырысының әрқайсысынан кейін ФРЖ-ның негізгі пайыздық мөлшерлемені көтеру, төмендету немесе қолдау туралы шешімі туралы хабарлама жасалады. Белгілі бір нарықтар болжанған пайыздық ставкалардың өзгеруіне дейін және нақты хабарландыруларға сәйкес қозғалуы мүмкін. Мысалы, АҚШ доллары ставкалардың өсуіне жауап ретінде раллиция жасайды, ал облигациялар нарығы ставкалардың көтерілуіне реакция жасайды.