Өнеркәсіптік кірістер облигациялары – IRB
Өндірістік кірістер облигациялары – IRB дегеніміз не?
Өнеркәсіптік кірістер облигациялары (IRB) – бұл мемлекеттік мекеме жеке сектор компаниясы атынан шығаратын және зауыттар немесе басқа ауыр жабдықтар мен құралдарды салуға немесе сатып алуға арналған муниципалдық қарыздық бағалы қағаздар.
IRB бұрын индустриалды даму облигациялары (IDB) деп аталды.
негізгі өнімдер
- Өнеркәсіптік кірістер облигациялары (IRB) – белгілі бір жоба үшін жеке компания атынан мемлекет немесе жергілікті өзін-өзі басқару органдары шығаратын муниципалдық облигациялардың бір түрі.
- IRB – бұл әртүрлі кірістер облигациясы, атап айтқанда жеке қызмет облигациясы.
- IRB-тер өндірістік қауымдастықтың немесе жабдықтың дамуын қаржыландыруға қаражат жинайды, бұл қоғамдастыққа үлкен пайда әкеледі; облигацияларды ұстаушылар жобаның кірісі есебінен өтеледі.
- Басқа муниципалитеттердегі сияқты, IRB-тер салықсыз пайыздық кірістер жасайды.
Өнеркәсіптік кірістер облигацияларын түсіну – IRB
Муниципалдық облигациялар (aka munis) – бұл штат, қала немесе округтің инфрақұрылым немесе жаңа мектептер сияқты ірі капиталдық жобаларға ақша жинауға арналған салықтан босатылған қарыздық міндеттемелері. Инвесторлар осы облигациялар бойынша пайыздық кірістің уақтылы және мерзімді ағымын және өтелгеннен кейін олардың негізгі қарызын өтеуді күтеді. Сыйақы төлеуге және негізгі қарызға жұмсалатын қаражат көзі muni облигациясы жалпы міндеттеме немесе кіріс облигациясы болуына байланысты.
- А жалпы міндеттеме облигациялар коммуналдық эмитенттің жалпы қорларынан оның өтеу етеді; оларды эмитенттің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етеді, бұл оның төлем міндеттемелерін орындау үшін салықтарды көбейтуі мүмкін.
- А табыс облигация нақты жобаға немесе (жаңа тас жиналған алымдардан сияқты) тиісті кірістер көзі түскен түсімнің сүйемелденіп тұрады муниципалды облигация болып табылады.
Кіріс облигацияларының бір түрі – бұл жекелеген жобаларды қаржыландыру үшін жеке ұйымдардың атынан (коммерциялық немесе коммерциялық емес) муниципалитет шығаратын жеке қызмет облигациясы (PAB). Жеке тұлға жұмысты жүргізіп жатқанымен, жоба қоғамға қандай-да бір пайда әкелетін жоба болып табылады: аурухана, әуежай немесе спорт стадионы.
Өнеркәсіптік кірістер облигациясы (IRB) – бұл әр түрлі PAB – коммерциялық компания атынан мемлекет немесе жергілікті үкімет шығарған облигация. Муниципалитеттің мақсаты – өз аймағының экономикалық және жұмыспен қамту жағдайларын жақсарту, және IRB арқылы жобаны қаржыландыруға көмектесуге және оны жүзеге асыратын ұйымға салықтық жеңілдіктер беруге дайын.
Өндірістік кірістердің облигациялары – IRB қалай жұмыс істейді
Муниципалитеттер өнеркәсіптік кәсіпорны үшін қаржыландыру ала алмайтын немесе өз бетінше жобаны жүзеге асырғысы келмейтін компанияға көмектесу үшін IRB шығарады. Облигациядан түскен қаражат өндірістік объект немесе жабдық ретінде сипатталатын мүлікті сатып алуға, салуға / қайта құруға, кеңейтуге немесе жақсартуға қаржыландыруға жұмсалады. Жалпы ПАБ-дағы сияқты, IRB-нің негізгі қарыз алушысы – коммерциялық компания – бағалы қағаздар бойынша пайыздар мен негізгі қарызды тек қарыз алушылардың жобаларының кіріс ағыны есебінен төлейтін эмитентке өтем беруге келіседі.
Жеке компанияның жобасы IRB-ге сәйкес келеді, егер ол өндіріс, қалдықтарды шығару / қалпына келтіру немесе ағынды суларды тазартумен байланысты болса. Сонымен қатар, облигациялар шығарылғанға дейінгі және кейінгі үш жылдағы жоба алаңындағы күрделі шығындардың жалпы сомасы 20 миллион доллардан немесе одан аз болуы керек.
IRB басқа ережелеріне мыналар кіреді:
- шығарылуы мүмкін немесе өтелмеген облигациялардың максималды сомасы – 10 млн
- облигациялардан түскен қаражаттың кем дегенде 95% -ы біліктілік шығындарына жұмсалуы керек
- табыстың 2% -дан көп емесін эмиссиялық шығындарға жұмсауға болады
- Компаниядағы жалпы IRB-тердің жалпы сомасы 40 миллион доллардан аспауы керек
- облигациялардың орташа алынған өтеу мерзімі қаржыландырылатын объектілердің орташа экономикалық қызмет мерзімінің 120% -нан аспауы керек
- облигациялардан түскен түсім бүкіл объектіні сатып алу бөлігін қоспағанда, пайдаланылған жабдықты сатып алуға пайдаланыла алмайды
- кірістердің 25% -дан көп емес бөлігін жер алуға жұмсауға болады
Осы ережелер ұсынғандай, IRB шағын шығарылымдық облигациялар болып табылады.
Маңызды
Көптеген ИДБ Moody’s Investors Service компаниясының ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі немесе Standard & Poor’s немесе Fitch Ratings агенттігінің ұзақ мерзімді рейтингі бар банктік аккредитивпен кепілдендірілген өзгермелі мөлшерлеме бойынша міндеттеме (VRDO) ретінде сатылады.
Өнеркәсіптік кірістер облигацияларына салық режимі – IRB
Басқа муниципалитеттердегі сияқты, IRB төлемдері федералдық және штаттық табыс салығынан босатылады. Нәтижесінде бұл облигациялар шартты қарыздық міндеттемелерге қарағанда номиналды пайыздық мөлшерлемені төмендетеді.
IRB-ға IRS ережелері қолданылады. Жоба заңды түрде мемлекеттік ұйымға тиесілі болғандықтан, жобаны жасаушы компания мемлекет немесе жергілікті басқару мәртебесін алады (осы жоба үшін). Осылайша игеріліп жатқан мүлік облигациялар біткенше көптеген салықтардан, әсіресе мүлік салығынан босатылады. Егер компания лизингтік төлемдер бойынша дефолтқа жол берсе, облигацияларды басқарушы облигацияларды ұстаушыларды өтеу үшін компания активтерін өндіріп алады және сатады.