Капиталдың өсу коэффициенті (ICOR)

Капиталдың өсу коэффициенті (ICOR) дегеніміз не?

Капиталдың өсу коэффициенті (ICOR) – бұл экономикаға салынған инвестиция деңгейі мен соның салдарынан жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) өсуі арасындағы байланысты түсіндіретін жиі қолданылатын құрал. ICOR қосымша өнім бірлігін өндіруге қажетті капитал немесе инвестицияның қосымша бірлігін көрсетеді.

Капиталдың өсу коэффициентін түсіну (ICOR)

ICOR – елге немесе басқа ұйымға келесі өндіріс бірлігін құру үшін қажетті инвестициялық капиталдың шекті мөлшерін бағалайтын көрсеткіш.

Тұтастай алғанда, жоғары ICOR мәніне артықшылық берілмейді, себебі бұл кәсіпорынның өндірісі тиімсіз екенін көрсетеді. Шара елдің өндірістік тиімділігінің деңгейін анықтауда негізінен қолданылады.

ICOR-дің кейбір сыншылары оны қолдануға шектеу қойылады, өйткені елдердің қол жетімді технологияларға негізделген тиімділігі шегі бар. Мысалы, дамушы ел өзінің дамыған әріптесінен гөрі ресурстардың белгіленген мөлшерімен ЖІӨ-ні үлкен көлемге арттыра алады.

Себебі дамыған ел қазірдің өзінде ең жоғары деңгейдегі технологиялармен және инфрақұрылыммен жұмыс істейді, ал дамушы елдерде жақсартуға мүмкіндік бар. Дамыған елдегі кез-келген жақсартулар неғұрлым қымбат зерттеулер мен әзірлемелерден (ҒЗТКЖ) талап етілуі керек еді, ал дамушы елдер өз жағдайларын жақсарту үшін қолданыстағы технологияларды қолдана алады.

ICOR келесі түрде есептелуі мүмкін:

Мысалы, X елінде капиталдың өсу коэффициенті (ICOR) 10-ға тең деп есептейік. Бұл $ 1 қосымша өндіріс алу үшін 10 долларлық капитал салымы қажет екенін білдіреді. Сонымен қатар, егер X елінің ICOR өткен жылы 12 болса, бұл X елі капиталды пайдалануда тиімді бола түскендігін білдіреді.

Капиталдың өсу коэффициентінің шектеулері (ICOR)

Экономикасы дамыған елдер үшін ICOR-ді дәл бағалау көптеген мәселелерге душар болады. Сыншылардың негізгі шағымы оның жаңа экономикаға бейімделе алмауы; өлшенуі немесе жазылуы қиын материалдық емес активтермен үнемі басқарылатын экономика.

Мысалы, ХХІ ғасырда бизнеске дизайн, брендинг, ғылыми-зерттеу және бағдарламалық жасақтама көбірек әсер етеді, олардың барлығына машиналар, ғимараттар және компьютерлер сияқты материалдық құндылықтардан гөрі инвестициялық деңгейге және ЖІӨ-ге әсер ету қиынырақ; өндірістік кезеңдердің белгілері.

Қызмет ретінде бағдарламалық қамтамасыз ету (SaaS) сияқты сұраныс бойынша опциялар негізгі капиталға инвестициялардың қажеттілігін едәуір төмендетіп жіберді. Мұны барлығына «қызмет ретінде» модельдер пайда болған кезде одан әрі кеңейтуге болады. Мұның бәрі кәсіпорындар өндіріс деңгейлерін капиталдандырылмаған, демек инвестиция ретінде қарастырылатын шығындармен көбейтеді.

Нақты әлем мысалы

ICOR-ді қолданудың нақты әлемдік мысалы ретінде Үндістаннан мысал алыңыз. Үндістандағы жоспарлау комиссиясының жұмыс тобы 12-ші бесжылдықта әртүрлі өсу нәтижелеріне қол жеткізу үшін қажет болатын инвестицияның қажетті мөлшерін шығарды. 8% өсу қарқыны үшін нарықтық бағамен инвестициялар ставкасы 30,5% деңгейінде болуы керек, ал 9,5% өсу үшін 35,8% инвестициялық ставка қажет болады.

Үндістандағы инвестициялар деңгейі 2007 жылдан 2008 жылға дейінгі жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) 36,8% -ынан 2012 жылдан 2013 жылға дейін 30,8% -ға дейін төмендеді. Сол кезеңдегі өсу қарқыны 9,6% -дан 6,2% -ға дейін төмендеді.

Осы кезеңдегі Үндістанның өсуінің төмендеуі инвестициялық ставкалардың құлдырауынан гөрі күрт және күрт болғаны анық. Сондықтан Үндістан экономикасындағы өсу қарқынының төмендеуін түсіндіретін жинақ пен инвестиция мөлшерлемесінен тыс себептер болуы керек. Әйтпесе, экономика тиімсіз болып барады. 2019 жылғы жағдай бойынша Үндістанның ЖІӨ өсу қарқыны 4,23% -ды, ал инвестицияның ЖІӨ-ге пайыздық қатынасы 30,21% -ды құрады.