Уоррен Баффет Беркшир Хэтэуэйді қалай жеңімпаз етті
Berkshire Hathaway ( қорларын және әлемдегі ең ірі компаниялардың бірі. Конгломераты, бойынша ерлігі арқасында өзі үшін атауын жасады капиталы 504 миллиард доллардан асады, оның бір акциясы өткен жылы 300 000 доллардан асқан.2 Бұл мақалада Буфет компанияны бүгінгі жетістікке қалай айналдырғаны қарастырылады.
Негізгі өнімдер
- Уоррен Баффет 1965 жылы Berkshire Hathaway-ді сатып алып, оны әлемдегі ірі холдингке айналдырып, проблемалы бизнестерді сатып алып, оларды айналдырды.
- Berkshire Hathaway сақтандыру компанияларына төленетін сыйлықақылар сақталады немесе оның менеджерлері қалағандай инвестицияланады.
- Беркшир Хэтэуэй дивиденд төлеп келе жатқан компанияларға инвестиция салады.
- Баффеттің стратегиясы – Berkshire Hathaway инвесторларына бір төлем жасамай, дивидендтерді қайта инвестициялау.
Беркшир Хэтэуэй: қысқаша шолу
Беркшир Хэтэуэй 19 ғасырда бір емес, Массачусетстегі екі бөлек мақта-зауыт ретінде – Berkshire Fine Spinning Associates және Hathaway Manufacturing сияқты құрылды.Екі компания1955 жылы бірігіп, Berkshire Hathaway болды.1965 жылы Уоррен Баффет және оның инвестициялық фирмасы қиын компанияны сатып алып, оны толық бақылауға алу үшін келді. Оның басшылығымен Berkshire Hathaway әлемдегі ең ірі холдингтердің біріне айналды.
Баффет ресми түрде Berkshire Hathaway-ді конгломератқа айналдырды, ол Ұлттық өтемақыны сатып алды – бұл компания үшінкөптеген сақтандыру сатып алуларына айналуы мүмкін -бұл активтерді толығымен жою арқылы тоқыма өнеркәсібінен алшақтау. компания өз кеңейтті холдингтер басқа сақтандыру компанияларының, сондай-ақ қаржы, киім-кешек, ойын-сауық, азық-түлік және сусын, коммуналдық, жиһаз, тұрмыстық өнімдер, бұқаралық ақпарат құралдары, сондай-ақ материалдар мен құрылыс саласындағы жатады үшін.
Беркшир Хэтэуэй туының астындағы кейбір ірі, белгілі еншілес компаниялар :
- Геико
- Сүт патшайымы
- Тоқыма станогының жемісі
- Бенджамин Мур
- Duracell
- Пилоттық туристік орталықтар
Беркшир Хэтэуэйдің соғыс сандығы
Беркшир Хэтэуэйдің өмірі – бұл сала мамандары флоат деп атайды.Бұл Berkshire Hathaway сақтандыру еншілес ұйымдарына сыйлықақы түрінде төленген кез-келген ақша,бірақ кез-келген талаптарды жабу үшін әлі пайдаланылмаған. Бұл ақша, сондай-ақ қолда бар резерв деп аталады – сақтандыру компаниясына тиесілі емес.Оның орнына менеджерлері қалағандай инвестициялау қажет.Компанияның өзгермелі айналымы – 2019 жылы $ 129 млрд-тан астамы – бұл әлемдегі ең ірі компаниялардың бірі ғана емес, сонымен қатар 1970 жылдағыдан 3000 есе көп. Беркшир Хэтэуэйге уақытша жараланған компанияларды тез сатып алуға және олармен өмір сүруге мүмкіндік береді.Дәл осындай нәрсе Fruit of Loom станогында жасалған.Беркшир 2002 жылы акцияларының 97%құнын жоғалтқаннан кейін қиын киім компаниясын 835 миллион долларға сатып алды.8
Баффеттің тәлімгері Бенджамин Грэм ұстанған басты ұстанымдардыңбірі – дивидендтер инвестордың құпия қаруы. Беркшир Хэтэуэй үлкен лауазымдарды иеленетін Fortune 500 компанияларының көпшілігінде – Apple ( алыпсатарлар бағасы өсіп жатқан ыстық акциялардың артынан қуып жатқанда, олардың сабырлы бауырлары акционерлерге тұрақты ақшалай төлемдер жасауға мүмкіндік беретін негіздері бар компанияларды жүктейді.
Қаржылық жаңалықтар құралдары дивидендтер туралы ақпаратты акция бағалары мен қозғалыс сандарының көрсетілімдері сияқты сирек көрсетеді, дегенмен дивидендтер компанияның әлеуетінің сенімді шараларының бірін ұсынады. Ақыр соңында, менеджмент қолма-қол ақшаны иелеріне операциялар аталған төлемдерді жүзеге асыруға жеткілікті пайда әкелген кезде ғана береді. Барлық деді бұл, ол ғой швед компаниясының табысты сондықтан дәйекті Berkshire Hathaway жасалған дивидендтер отырумен.
Дивиденд төлейсіз бе?Мүмкін емес
Егер дивидендтер Баффетті компанияға тартатын болса, дәл сол ереже оның конгломератына қолданыла бермейді.Іс жүзінде дивидендтөлейтін компанияларға ақша салатын Баффетоларды өз инвесторларына төлеуден қашады. Алғашында бұл өз-өзінен айқын болғаны соншалық, бұл әрең байқаумен есептеледі – басқа компаниялар ұсынған қолма-қол ақшаны алудың мағынасы бар, бірақ ешқашан өзіңіз қолма-қол ақша төлемеңіз.Беркшир Хэтэуэйдің дивиденд төлеген жалғыз уақыты 1967 жылы бір акцияға 10 цент мөлшерінде болды.Осы уақытқа дейін Баффет дивиденд рұқсат етілген кезде ванна бөлмесінде болған болуы керек деп мәлімдейді.
Айтуынша, кез-келген Berkshire Hathaway акционері үшін компанияның дивидендтер төлеуден бас тартқандығы туралы шағымдануықысқа болатын еді.Акциялардың бағасы Баффет тізгінді қолына алғаннан кейін күрт өсіп, 1980 жылы 275 доллар, 1995 жылы 32 500 доллар және 2020 жылдың 2 қазанында 317 480 доллардан асып түсті.
Беркшир Хэтэуэйдің негіздемесі қарапайым және онымен дауласу қиынға соғады. Баффет ақшаны төлегеннен гөрі оны қайта инвестициялағанды жөн көреді. Ойланыңыз. Егер сіз инвестор болсаңыз, жұмсауға дивиденд төлеуді жөн көрдіңіз бе, әлде кішіпейіл тоқыма инвестициясын ең ірі, ең құрметті және қаржылық жағынан сенімді ақшаға айналдырған команда ақшаны қайтарғанын қалайсыз ба? бүгінгі күнге дейін компаниялар?
Маңызды
Сіз Беркшир Хэтэуэйдің А класындағы акцияларды сатып ала алмайтын шығарсыз, мүмкіндігіңіз болса, сіз компанияның В класындағы акцияларға ақша сала аласыз.
Berkshire Hathaway А класындағы акциялардың бір акциясыорташа американдық жалақының бірнеше жылдыққұнынатең болғандықтан, акциялардың сирек сауда жасауы ғажап емес – күніне 300 немесе 400 адам ауысады. Баффет А класының бөлінуі туралы ұғымды ешқашан қабылдаған емес, өйткені бұл спекуляцияға түрткі болуы мүмкін.Алайда Баффет В класындағы ( акцияларды құруға рұқсат берді, ол өзінің А класындағы әріптесінің құнымен 1/30 бағаланды.2010 жылы BRK. B 50-ге бөлінгеннен кейін, B класындағы акциялар индекс бойынша BNSF-ті алмастырды. Төмен баға мен ілеспе өтімділік В класындағы акцияны нарықтың құнын анықтауға тырысатын индекске қосуға қолайлы етеді. А класындағы акциялар өте қымбат және тиімді индекстің компонентін құру үшін өте сирек.
Төменгі сызық
Кейбір инвесторлар құндылықты іздейді, содан кейін олардың өлшемдеріне сәйкес келетін компаниялардың акцияларын сатып алады. Беркшир Хэтэуэй де осындай тәсілді қолданады. Бірақ бірнеше акция сатып алудың орнына ол бүкіл компанияны сатып алады. Осы инвестициялық стратегияны бірнеше ондаған жылдар бойы қолданғаннан кейін, нәтиже матчсыз ғаламдық конгломератқа айналды.