Джордж Сорос: Элиталық инвестордың философиясы

Джордж Сорос, Маверик хедж-қор менеджері. басқару төлемдерінен кейін айтарлықтай жылдық кірістер әкелді. Оның флагманы Кванттық қорды инвесторлар құрметтейді. Сауда тактикасы мен инвестициялық философиясындағы дау-дамайға қарамастан, Сорос әлемнің таңдаулы инвесторлары арасында онжылдықтар бойы класс жетекшісі болды. 1981 жылы Institutional Investor журналы оны «әлемдегі ең үлкен ақша менеджері» деп атады.

Сорос философиясы

Джордж Сорос – қысқа мерзімді алыпсатар. Ол қаржы нарықтары бағытында үлкен, өте тиімді ставкалар жасайды. Оның әйгілі хедж-қоры өзінің әлемдік макро стратегиясымен танымал.

Қарапайым тілмен айтқанда, Сорос бұл инвестициялардың құны өседі немесе төмендейді деп бәс қояды. Сорос оның мақсаттарын зерттейді, әр түрлі қаржы нарықтарының қозғалысына және олардың қатысушыларына оның сауда-саттығын айтуға мүмкіндік береді. Ол өзінің сауда стратегиясының негізіндегі философияны рефлексия деп атайды. Теория тепе-теңдікке негізделген нарықтық ортаның дәстүрлі идеяларынан аулақ болады, мұнда барлық ақпарат нарықтың барлық қатысушыларына белгілі және сол арқылы бағаларға негізделеді. Оның орнына Сорос нарыққа қатысушылардың өздері нарықтың негіздеріне тікелей әсер етеді және олардың қисынсыз әрекеттері инвестициялық мүмкіндіктерді ұсынатын серпіліс пен бюстке әкеледі деп санайды.

Тұрғын үй бағасы оның теориясының іс жүзіндегі қызықты мысалы болып табылады. Несие берушілер несие алуды жеңілдеткен кезде, көп адамдар қарызға ақша алады. Қолдарыңыздағы ақшамен бұл адамдар үйлер сатып алады, соның салдарынан үйлерге деген сұраныстың артуына әкеледі. Сұраныстың артуы бағаның өсуіне әкеледі. Бағалардың жоғарылауы несие берушілерге көбірек ақша беруге талпындырады. Қарыз алушылардың қолындағы ақшаның көбірек болуы үйге деген сұраныстың артуына әкеліп соқтырады, және бұл экономикалық негіздер ақылға қонымды болатын жерден тысқары ұсынылған тұрғын үй бағасына алып келеді. Несие берушілер мен сатып алушылардың іс-әрекеттері тауар бағасына тікелей әсер етті.

Тұрғын үй нарығы құлдырайды деген идеяға негізделген инвестиция классикалық Сорос ставкасын көрсетеді. Luxury үй құрылысшылар акцияларын қысқа сату немесе ірі тұрғын үй кредиторлар акцияларын тұйықталу кезінде пайда ұмтылатын екі әлеуетті инвестициялар болар еді тұрғын үй бум бюст жүріп.

Негізгі сауда

Сорос әрдайым « Англия банкін бұзған адам» ретінде есте қалады. Белгілі валюталық алыпсатар Сорос өзінің күш-жігерін белгілі бір географиялық аймақпен шектемейді, керісінше, ол мүмкіндік іздеу кезінде бүкіл әлемді қарастырды. 1992 жылдың қыркүйегінде ол миллиард долларлық британдық фунт стерлингке қарыз алып, оларды неміс маркаларына ауыстырды.

Фунт құлаған кезде, Сорос фунттың жаңа, төменгі мәніне сүйене отырып, несие берушілерді бір күндік сауда-саттық кезінде фунт құны мен белгі құны арасындағы айырмашылықтан 1 миллиард доллардан асып кетіп, қайтарып берді. Ол өзінің позициясын ашқаннан кейін шамамен 2 миллиард доллар тапты.

Ол 1997 жылғы Азия қаржы дағдарысы кезінде азиялық валюталармен осындай әрекетті жасады, бұл баттың (Таиланд валютасы) құлдырауына алып келген алыпсатарлық ашуға қатысты. Өйткені бұл сауда-саттық соншалықты тиімді болды , ұлттық валюта алаяқ қарсы бәс болды байланған келісімдер көз олар болған оған валютасына нақты қатынасы айналымда жасау мақсатында «қолдап» валюталарға жерде болды, яғни өзге валюталарға байланған.

Алыпсатарлар өздерінің ставкаларын жасаған кезде, валюта эмитенттері өздерінің валюталарын ашық нарықта сатып алу арқылы коэффициенттерді сақтауға тырысуға мәжбүр болды. Үкіметтердің ақшасы таусылып, бұл әрекеттен бас тартуға мәжбүр болған кезде, валюта құндылықтары күрт төмендеді.

Үкіметтер Сорос өздерінің валюталарына қызығушылық танытады деп қорқып өмір сүрді. Ол жасаған кезде, басқа алыпсатарлар бұланға табынға түсіп жатқан қасқырлар үйірі ретінде сипатталатын әрекетке қосылды. Алыпсатарлар қарызға ала алатын және левереджге ала алатын мол ақша, кішігірім үкіметтердің шабуылға қарсы тұруына мүмкіндік бермеді.

Оның шебер табыстарына қарамастан, Джордж Сорос жасаған кез-келген ұтыс оның пайдасына жұмыс істемеді. 1987 жылы ол АҚШ нарықтарының өсуі жалғасады деп болжады. Оның қоры апат кезінде 300 миллион доллар жоғалтты, дегенмен ол жыл бойына екі цифрлық кірісті азайтты.

Ол 1998 жылы ресейлік қарыз дағдарысы кезінде 2 миллиард доллар соққыға жығылды және 1999 жылы технологиялық көпіршік кезінде төмендеу туралы ойнағанда 700 миллион доллар жоғалтты. Шығынға ұрынған ол көтерілуді күтіп, үлкен сатып алды. Нарық ақыры құлаған кезде ол шамамен 3 миллиард доллар жоғалтты.

Қорытынды

Джордж Сорос сияқты сауда-саттық жүректің әлсіздігі немесе әмиянның жарығы үшін емес. Үлкен ставка мен үлкен ұтудың минусы – үлкен ставка және үлкен ұтылыс. Егер сіздің шығынды алуға мүмкіндігіңіз болмаса, Сорос сияқты ставка жасай алмайсыз. Макро-хедж-қордың жаһандық трейдерлерінің көпшілігі өздерінің байлықтарын табу кезінде назардан аулақ болып, салыстырмалы түрде тыныш типтер болғанымен, Сорос көптеген экономикалық және саяси мәселелерде көпшіліктің көзқарасын ұстанды.

Оның қоғамдағы ұстанымы мен керемет жетістігі Соросқа негізінен өзін сыныпта отырғызды. Отыз жылдан астам уақыт ішінде ол әрдайым дұрыс қадамдар жасады, трейдерлер мен инвесторлар арасында жанкүйерлер легиондарын, ал алыпсатарлық іс-әрекетінен айырылып қалғандардың арасында жек көрушілер легиондарын құрды.