Өзара қор менеджерлері акцияларды қалай таңдайды

Кез-келген басқа ақылды инвесторлар сияқты, пай қорының менеджері де қордың қоржынына қоспас бұрын оның кірістілігін бағалау үшін әр түрлі қор менеджерлерінің акциялар жинау туралы шешімдерін шынымен қоздыратын нәрсе – олар басқаратын қорлардың белгіленген мақсаттары. Әр түрлі пай қорлары әр түрлі тәуекел деңгейімен әр түрлі инвестициялық мақсаттарға жетуге арналған. Менеджердің таңдаған қорлары көбіне ол басқаратын қор түріне және акционерлер үшін не істеуге тырысатындығына байланысты анықталады.

Негізгі өнімдер

  • Портфолио менеджерлері – бұл инвестициялық портфолио құруға және сақтауға, қаржы қорларына және ETF-ке қаржы мамандары.
  • Портфолио менеджері қордың құрамына кіретін активтерді оның белгіленген инвестициялық стратегиясы немесе мандаты негізінде таңдайды.
  • Сондықтан индекстер қорының менеджері эталондық индексті қайталауға тырысады, ал құндылық қорының менеджері бағадан кітапқа дейінгі коэффициенті және дивидендтер кірісі жоғары бағаланбаған акцияларды анықтауға тырысады.
  • Белсенді сатылатын қор түрлері шеңберінде портфолио менеджерлері және олардың талдаушылары жоғары нәтижелі бағалы қағаздарды анықтау үшін зерттеу жұмыстарын жүргізеді.

Индекс қорлары

Индекс қорлары, аты айтып тұрғандай, белгілі бір индексті қадағалау үшін құрылады. Индекс қорларының менеджерлері өте пассивті инвестициялық стильді қолдануға міндетті, себебі бұл қорлардың мақсаты индекстің пайдасына сәйкес келу, оларды жеңіп алу емес. Бұған қол жеткізу үшін қорлар негізгі индекс сияқты құнды қағаздарға инвестиция салады. Менеджер таңдаған барлық акциялар индекстің тізіміне енгізілуі керек. Қордың портфолиосына жаңа толықтырулар индекстегі бірдей қосудың нәтижесі болып табылады. Егер қор өзінің акцияларын белгілі бір акцияларға сатса, бұл индекстен құнды қағаздың алынып тасталуына байланысты.

Инвестициялық пай қорлары мен ETF жеке инвесторлар арасында кең, әртараптандырылған портфолио алу үшін барған сайын танымал болып келеді. Пассивті стратегия ретінде индекстеу «нарықты жеңуге» емес, S&P 500 немесе Nasdaq 100 сияқты эталондық индекстерді қайталауға тырысады. Нәтижесінде индекстік қорлардағы портфолио менеджерлеріне оңай міндет қойылады – жай индекс портфолиосын берілген компоненттер салмағында сатып алу. Кейбір индекстер қорының менеджерлері барлық индексті қайталаудың орнына (S&P 500-дегі барлық 500 акцияларға иелік етіңіз) эконометрикалық модель жүргізеді, олар акциялардың ішкі жиынтығынан іріктеме алу арқылы бірдей көрсеткіштерге қол жеткізе алатынын біледі (ең жақсы 200 деп айтыңыз) акциялар және төменгі 300-дің кішігірім кездейсоқ таңдауы).

Индекстік қор менеджерлеріне белсенді түрде басқарылатын қаражат сияқты көп зерттеу немесе сауда жүргізу қажет емес болғандықтан, олардың шығындар коэффициенті әлдеқайда аз болып, оларды қарапайым инвесторлар үшін тартымды етеді.

Дивидендтік қорлар

Дивидендтік қорлар жыл сайынғы кірістерін көп күш жұмсамай толықтырғысы келетін инвесторлар арасында танымал.Бұл қаражатжыл сайындивидендтен түсетін ең үлкенкірісті алуға арналған.Мұны орындау үшін қор менеджерлері дивидендтердің ең жақсы тарихымен және ең жоғары төлемдерімен акцияларды өздері таңдауы керек.Бұл корпоративтік алыптар сияқты үлесі дивиденд Microsoft корпорациясының бір $ 3 2004 жылы жүзеге жұмсалған сияқты арнайы дивидендтер, беруге дайын, оның белгілі жыл бойы бірқатар үшін үйлесімді немесе ұлғайту дивидендтер төлеген компанияларға ұстануымыз немесе анықтауға тырысып білдіруі мүмкін: 1

Өсу қорлары

Өсім қорлары уақыт өте келе құнының өсуі күтілетін компанияларға инвестициялау арқылы акционерлерге ұзақ мерзімді кірісті қамтамасыз ету үшін салынады. Өсу қорының менеджерлері дивидендтер төлейтіндерге емес, әлі де кеңейіп келе жатқан және кірістерді көбейтетін компанияларға бағытталған. Кейбір өсу қорлары әсіресе агрессивті болып табылады, сондықтан менеджерлер ұзақ мерзімді тұрақты өсімді қамтамасыз ету қабілеттілігінен гөрі компанияның қаншалықты тез кеңеетініне байланысты қорларды таңдауы керек. Бұл қорлар көбінесе бағалы қағаздармен жиі сауда жасайды, акциялардың немесе опциондардың күрт өсуіне негізделген опцияларды таңдайды, содан кейін бастапқы бағаның секірулерінен кейін сатады және келесі мүмкіндікке ауысады.

Құндылық қорлары

Құндық қорлар сонымен қатар бағалауды жоғарылатуға мүмкіндігі бар компанияларға бағытталған, бірақ құндылық қорлары менеджерлерінің стратегиясы қазіргі уақытта нарық бағаламай тұрған акциялардың таңдау болып табылады. Бұл қорлар, ең алдымен, бағаланбаған акцияларға инвестиция салады, яғни компанияның қаржылық жағдайы немесе дивидендтер төлеу тарихы бойынша акциялардың ағымдағы бағасы төмен. Бұл көбінесе тоқсандық есеп берудің нашарлығынан немесе тұтынушылар пікірінің өзгеруінен немесе инвесторлар келесі үлкен іске көшкендіктен, қаржылық жағынан жақсы болғанымен, нарықтың назарынан шығып қалған акцияларға инвестиция салуды білдіреді.

Төрелік қорлары

Арбитраждық қорлар – бұл пайданың қорлары деп аталатын жаңа тәуекелді хедж-қорлар арқылы жоғарылатылған пайда табуға бағытталған кейбір стратегияларды қолданатын жаңа қор түрі. Арбитраждық қорлар әр түрлі нарықтағы бірдей бағалы қағаздар арасындағы баға дифференциалына жүгінуге тырысады. Бұл стратегия қордан нарықтың тиімсіздігінен туындаған баға айырмашылықтарының пайдасын алу үшін әр түрлі нарықтарда немесе биржаларда бірдей бағалы қағаздарды бір уақытта сатып алуды және сатуды талап етеді. Бұл, мысалы, Лондон биржасында сатып алуды және NASDAQ-да сатуды немесе қолма-қол ақша нарығында және фьючерстік нарықта сатуды білдіруі мүмкін.

Арбитраж қорларының менеджерлері ең жоғары әлеуетті кірісті қамтамасыз ететін бағалы қағаздарды таңдауы керек, яғни баға спрэді мүмкіндігінше үлкен. Сауда-саттықтың бұл түрі құбылмалылықтың жоғарылауы кезінде, мысалы, фьючерстері белгісіз, бірігу немесе бірігу (ЖАА) процедураларына қатысатын, кірістер туралы жариялауға дайын немесе саяси немесе қылмыстық сипаттағы компаниялардың акцияларымен сәтті болады. тексеру инвестициялауға керемет үміткер бола алады.

Барлық пай қорларының менеджерлерінің басты мақсаты кірістерді қалыптастыру болып табылады. Алайда, қордың түрі және оның акционерлерінің инвестициялық мақсаттары әр менеджердің қор портфолиосындағы акцияларды қалай жинайтынын анықтайтын негізгі факторлар болып табылады. Мәселелерді одан әрі қиындата отырып, жоғарыда аталған қор түрлерінің әрқайсысы акционерлердің тәуекелге төзімділігі, сенімдері немесе нарықтық көзқарасы үшін мамандандырылуы мүмкін. Мысалы, кейбір қорлар тек белгілі бір нарық деңгейіне ие компанияларға, белгілі бір салалардағы немесе белгілі бір корпоративті құндылықтары бар немесе тәжірибеге ие компанияларға, мысалы, алкоголь мен темекі сияқты «күнә қорларына» инвестиция жасамайтын қорларға ақша салады.