Пайыздық мөлшерлемелер АҚШ нарығына қалай әсер етеді

Сыйақы мөлшерлемесінің өзгеруі нарықтарға жағымды да, жағымсыз да әсер етуі мүмкін. Орталық банктер өздерінің мақсатты пайыздық мөлшерлемелерін экономикалық белсенділікке байланысты жиі өзгертеді: экономика шамадан тыс күшті болған кезде ставкаларды көтеру, ал экономика төмен болған кезде ставкаларды төмендету. АҚШ-та Федералдық резервтік кеңес (ФРЖ) банктердің несие алу мөлшерлемесін өзгерткен кезде, бұл бүкіл экономикаға әсер етеді. Төменде біз пайыздық мөлшерлемелердің жалпы экономикаға, акциялар мен облигациялар нарығына, инфляция мен рецессияға қалай әсер етуі мүмкін екенін қарастырамыз.

Негізгі өнімдер

  • ФРЖ сияқты орталық банктер пайыздық мөлшерлемені өзгерткенде, бұл бүкіл экономикада толқындық әсер етеді.
  • Ставкалардың төмендеуі қарызға ақша алуды арзандатады. Бұл тұтынушылар мен бизнес шығындарын және инвестицияларды ынталандырады және активтердің бағасын көтере алады.
  • Сонымен, ставкалардың төмендеуі төмен ставкалардың тиімділігін төмендететін инфляция және өтімділік тұзақтары сияқты проблемаларға әкелуі мүмкін.

Пайыздық мөлшерлемелер шығындарға қалай әсер етеді

Әрбір несие кезінде қарыз алушының ақшаны қайтармауы ықтимал. Несие берушілерге осы тәуекелдің орнын толтыру үшін сыйақы: пайыздар болуы керек. Сыйақы дегеніміз – несие берушілер қарыз алған кезде төлейтін ақша сомасы, ал пайыздық мөлшерлеме дегеніміз – несие берушінің ақшаны қарызға бергені үшін төлейтін пайызы.

Сыйақының болуы қарыз алушыларға сатып алу үшін ақша жинауды күтудің орнына, ақшаны дереу жұмсауға мүмкіндік береді. Төмен пайыздық мөлшерлеме, одан дайын адамдар мұндай үйлердің немесе машиналар сияқты үлкен сатып алу, жасау үшін қарызға ақша болып табылады. өнімділіктің артуына жағдай туғызады.

Керісінше, пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауы тұтынушылардың қолда бар кірісінің жоқтығын және шығындарды азайтуы керек екенін білдіреді. Сыйақы мөлшерлемесі жоғарылаған кезде және несиелеудің стандарттары ұлғайтылған кезде, банктер аз несие береді. Бұл тұтынушыларға ғана емес, сонымен қатар жаңа қондырғыларға жұмсалатын шығынды қысқартатын кәсіпкерлер мен фермерлерге де әсер етеді, осылайша өнімділік баяулайды немесе жұмысшылар саны азаяды. Несие беру стандарттарының қатаңдығы тұтынушылардың шығындарды азайтуын білдіреді және бұл көптеген кәсіпорындардың төменгі деңгейіне әсер етеді.

Сыйақы ставкаларының инфляция мен рецессияға әсері

Сыйақы ставкалары өсіп немесе төмендеген сайын, сіз федералды қордың ставкасы туралы жиі естисіз. Бұл банктердің бір-біріне несие беру үшін қолданатын ставкасы. Ол күн сайын өзгеруі мүмкін және бұл ставканың қозғалысы барлық басқа несиелік ставкаларға әсер ететіндіктен, ол пайыздық ставкалардың өсіп немесе төмендеуін көрсететін индикатор ретінде қолданылады.

Бұл өзгерістер инфляцияға да, рецессияға да сатып алу қабілетінің едәуір төмендеуіне әкелуі мүмкін.

Инфляцияны басқаруға көмектесу үшін ФРЖ тұтыну бағаларының индексі (ТБИ) және өндірушілер бағаларының индексі (ТБИ) сияқты инфляция көрсеткіштерін бақылайды. Бұл көрсеткіштер жылына 2-3% -дан жоғары көтеріле бастаған кезде, ФРЖ федералдық қорлар мөлшерлемесін көтереді. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер қарыз алу шығындарының жоғарылауын білдіретіндіктен, адамдар ақырында аз шығындала бастайды. Содан кейін тауарлар мен қызметтерге сұраныс төмендейді, бұл инфляцияның төмендеуіне әкеледі. 

Мұның жарқын мысалы 1980-1981 жылдар аралығында орын алды. Инфляция 14% деңгейінде болды, ал ФРЖ пайыздық мөлшерлемені 19% дейін көтерді.1  Бұл ауыр рецессияны тудырды, бірақ бұл ел көріп отырған инфляциялық инфляцияны тоқтатты. Керісінше, пайыздық мөлшерлемелердің құлдырауы рецессияның аяқталуына әкелуі мүмкін. ФРЖ федералдық қор мөлшерлемесін төмендеткен кезде қарызға ақша алу арзанға түседі; бұл адамдарды қайтадан шығындар бастауға мәжбүр етеді.

Мұның жарқын мысалы 2002 жылы ФРЖ федералдық қорлардың мөлшерлемесін 1,25% дейін төмендеткен кезде болды.  Бұл экономиканың 2003 жылы қалпына келуіне үлкен ықпал етті. Федералдық қорлардың мөлшерлемесін көтеру және төмендету арқылы ФРЖ инфляцияның алдын алады және рецессиялардың ауырлығын төмендетеді.

Пайыздық мөлшерлемелер АҚШ акцияларына және облигациялар нарығына қалай әсер етеді

Инвесторлардың инвестициялаудың алуан түрлі нұсқалары бар. Орташа салыстырған кезде дивидендтік түсімді а көгілдір фишка қорын бір бойынша пайыздық ставкасына депозит (CD) туралы куәліктің немесе кірістілігі АҚШ бойынша қазынашылық облигациялар (T-облигациялар), инвесторлар жиі жоғары қамтамасыз параметрді таңдайды жылдамдығын қайту. Федералдық қорлардың қолданыстағы мөлшерлемесі инвесторлардың өз ақшаларын қалай салатынын анықтауға бейім, өйткені бұл мөлшерлеме CD және T облигацияларының кірісіне әсер етеді.

Сыйақы мөлшерлемесінің жоғарылауы немесе төмендеуі тұтынушылар мен бизнес психологиясына да әсер етеді. Пайыздық мөлшерлеме өсіп жатқанда, кәсіпкерлер де, тұтынушылар да шығындарды қысқартады. Бұл пайданың төмендеуіне және акциялардың бағасының төмендеуіне әкеледі. Екінші жағынан, пайыздық мөлшерлемелер айтарлықтай төмендеген кезде тұтынушылар мен кәсіпкерлер шығындарды көбейтіп, акциялар бағасының өсуіне әкеледі.

Сыйақы мөлшерлемесі облигациялар бағасына да әсер етеді. өтеу мерзімі бойынша облигация, көп пайыздық мөлшерлемелер қатысты өзгеруде.

Үкіметтер мен бизнестің ақша жинаудың бір әдісі – облигацияларды сату. Пайыздық мөлшерлемелер өскен сайын қарыз алу құны қымбаттайды. Бұл кірістілігі төмен облигацияларға сұраныстың төмендеуін, олардың бағасының төмендеуін білдіреді. Пайыздық мөлшерлемелер төмендеген сайын, қарызға ақша алу оңайға түседі, және көптеген компаниялар кеңеюді қаржыландыру үшін жаңа облигациялар шығарады. Бұл облигациялардың бағасын жоғарылатуға мәжбүр етіп, жоғары кірісті облигацияларға сұраныстың артуына әкеледі. Эмитенттер туралы сатып алынатын облигациялардың таңдай алады қайта қаржыландыру олар төменгі пайыздық мөлшерлеме құлыптауға болады, сондықтан олардың қолданыстағы облигациялар қоңырау шалу арқылы.

Төменгі сызық

Пайыздық мөлшерлемелер экономикаға акциялар мен облигациялардың пайыздық мөлшерлемелеріне, тұтынушылар мен бизнестің шығындарына, инфляцияға және рецессияларға әсер ету арқылы әсер етеді. Алайда, экономикада жалпы 12 айлық артта қалушылық бар екенін түсіну керек, яғни кез-келген өсу немесе төмендеудің әсерін сезіну үшін кем дегенде 12 ай қажет болады. Федералдық қор мөлшерлемесін түзету арқылы ФРЖ ұзақ мерзімді кезең ішінде экономиканың тепе-теңдігін сақтауға көмектеседі. Сыйақы мөлшерлемесі мен АҚШ экономикасы арасындағы байланысты түсіну үлкен көріністі түсінуге және инвестициялық шешімдер қабылдауға мүмкіндік береді.