Федералдық резерв ипотека мөлшерлемесіне қалай әсер етеді

Әзірге Федералды резервтік тікелей жиынтығы ипотекалық ставкалар қабілеттілігі жоқ, ол жанама осы ставкаларды әсер ақша-кредит саясатын жасайды. Федералдық резервтік әсері оның іс-әрекеттері, содан кейін кредиторлар Әлеуетті қарыз алушыға ұсынады деп ипотекалық мөлшерлемелердің көрсетіледі несие бағасын, қалай әсер көруге болады.

Ипотека мөлшерлемелеріне әсер ететін Федералдық резервтің мысалы

2008 жылғы дүниежүзілік қаржы дағдарысына жауап ретінде Федералды резервтік жүйеипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар мен мемлекеттік қарыздарды Қазынашылық міндеттемелер түрінде сатып алған сандық жұмсарту бағдарламасынакіруге ерекше қадам жасады.2008 жылдың қарашасында басталып, 2014 жылы аяқталған бағдарлама елдің қаржы жүйелеріндегі ақша массасын ұлғайтты. 

Бұл банктерді оңай несие беруге шақырды.Бұл сондай-ақ бағаны көтеріп, ФРЖ сатып алған бағалы қағаздардың түрлерін ұсынуды төмендетіп жіберді.Осы әрекеттердің барлығы несиелік мөлшерлемелерді, оның ішінде ипотека мөлшерлемелерін төмен деңгейде ұстауға әсер етті.

Негізгі өнімдер

  • Федералды резервтік жүйе несие бағасына әсер ететін ақша-несие саясатын жүзеге асыру арқылы ипотека мөлшерлемелеріне жанама әсер етеді.
  • Федералдық резервтің ақша-несие саясатына әсерін тигізетін бірнеше құралдары бар, соның ішінде сандық жұмсарту, федералдық қорлар ставкасы және ашық нарықтағы операциялар.
  • Егер Федералды резервтік жүйе экономиканы көтергісі келсе, онда ипотека бойынша пайыздық мөлшерлемені төмендетуге көмектесетін саясатты жүзеге асырады.
  • Егер Федералды резервтік жүйе ақша массасын қатайтқысы келсе, оның саясаты әдетте ипотека бойынша қарыз алушылардың пайыздық мөлшерлемесінің жоғарылауына әкеледі.

Ақша-несие саясатының құралдары

Федералдық резерв жүйесі ақша-несие саясаты арқылы экономикаға, инфляцияға және жұмыспен қамту деңгейіне әсер етуге бағытталған.  Көптеген сарапшыларсандық жұмсартудың тиімділігі туралы пікірталасжүргізгенімен, бұл ФРЖ бағаларды тұрақтандыру және тұрақты жұмыспен қамтуға жәрдемдесу мақсатындағы ақша-несие саясатының бірнеше құралдарының бірі.Ақша-несие саясатының басқа құралдарына федералдық қор мөлшерлемесі және ашық нарықтағы операциялар жатады.

Федералдық қаражат мөлшерлемесі

Ақша-несие саясатын жүргізу үшін қолданылатын құралдардың бірі – федералдық қор мөлшерлемесіне мақсат қою.Бұл АҚШ-тың қаржы институттары (мысалы, банктер, несиелік серіктестіктер және Федералды резервтік жүйенің басқа мүшелері) міндетті резерв деңгейлерін орындау үшін бір-біріне түнде ақша беретін қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлеме.Әр қарыз алушы және несие беруші банк пайыздық мөлшерлемені жеке-жеке келіседі.Осы ставкалардың орташа мәні федералдық қорлар ставкасын құрайды.

Ипотекалық несие ставкалары сияқты, Федералды резервтік жүйе федералдық қорлар мөлшерлемесін тікелей белгілемейді.Керісінше, ол федералды қорлар ставкасын белгілейді және мақсатқа жету ставкасына әсер ету бойынша әрекеттерді жүзеге асырады.Федералдық қор ставкасы барлық басқа ставкаларға, соның ішінде қысқа және ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді.Ол сондай-ақ валюта нарығындағы транзакцияларға әсер етеді және басқа да төменгі эффекттерге ие.  2020 жылдың наурызында ФРЖ федералды қорлардың мақсатты мөлшерлемесін ең төменгі деңгейге қойды – 0,00% мен 0,25% аралығында. 

Ашық нарықтағы операциялар

Федералдық қордың федералдық қор мөлшерлемесіне әсер етуінің негізгі әдісі – ақша-несие саясатының басқа құралдарын қолдану – ашық нарықтағы операциялар.Бұл кезде ФРЖ облигациялар сияқты мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алады және сатады.Орталық банк ақша-несие саясатын қатайтып, федералдық қорлардың мөлшерлемесін жоғарылатуды мақсат еткенде, жүйеден мемлекеттік облигацияларды сату арқылы ақшаны сіңіреді.

Ақша-несие саясатын жеңілдетуді қалаған кезде және федералдық қорлардың мөлшерлемесін төмендетуді мақсат еткенде, ФРЖ жүйеге көбірек ақша енгізу үшін мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алудың қарама-қарсы әрекетімен айналысады.Осы мемлекеттік облигацияларды сатып алуға ақша қайдан келеді? Орталық банк ретіндеФРЖ ақша құра алады. 

Ақша-несие саясатының басқа құралдары

Федералдық қордың мөлшерлемесіне бағыттаудан және ашық нарықтағы операцияларды қолданудан басқа, ФРЖ-да ақша-несие саясатына әсер етудің басқа құралдары бар.Оларға банктің резервтік талаптарын жоғарылату немесе төмендету арқылыөзгерту,оның дисконттық терезесі арқылы банктерге несие беру мерзімдерін өзгерту және оныңдепозиттегі банк резервтері бойынша төлейтін пайыздық мөлшерлемені өзгерту жатады.

Ripple әсері

Федералдық резерв банктерге жоғары федералдық қор мөлшерлемесін бағыттау арқылы қарыз алуды қымбаттатқан кезде, банктер өз кезегінде өз клиенттеріне жоғары шығындарды береді.Тұтынушылық қарыздар бойынша пайыздық мөлшерлемелер, оның ішінде ипотека мөлшерлемелері өсуге бейім.Қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелер өскен сайын, ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелер де көбейеді.Бұл жағдай және әдеттегі 30 жылдық ипотека бойынша ставкаға әсер ететін 10 жылдық қазынашылық облигация бойынша сыйақы ставкасы өссе,ипотека ставкалары да өсуге бейім. 

Ипотекалық несие берушілер болашақтағы инфляцияға және пайыздық мөлшерлемелергедеген үміттері негізіндепайыздық мөлшерлемені белгілейді.Ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардың сұранысы мен сұранысы ставкаларға әсер етеді.  Осылайша, Федералды резервтік жүйенің әрекеті ипотека мөлшерлемесіне әсер ету тұрғысынан әсер етеді.

Төменгі сызық

Федералды резерв экономикалық тұрақтылықты сақтауға бағытталған және банктің несиелік мөлшерлемелеріне әсер етеді. ФРЖ экономиканы көтергісі келгенде, ипотека алу әдетте арзанға түседі. ФРЖ экономиканы қыспаққа алғысы келгенде, жүйеден ақша шығаруға әрекет етеді, демек, қарыз алушылар ипотека бойынша жоғары пайыздық ставка төлейтін болады.