Жаңа қаржылық өнімдер қалай жасалады
Қаржы индустриясы жаңа өнімді құруға және оны көпшілікке табысты өткізуге шебер. Бұл өнімдердің көпшілігі инвесторлар мен оларды ұсынатын қаржы институттары үшін ақша тапқан жетістіктер болды. Мысалы, өзара қорлар мен айырбастау қорларын ойлаңыз.
Алайда, басқа да өнімдер тікелей апатқа ұшырады немесе одан да жаман болып, әлемді қаржылық күйреуге әкелді. Премьер-немесе біз айта тиіс Ипотекалық несие 09 жаһандық кредиттік дағдарыс және туындаған – осындай улы өнімдерін -example сөзсіз, оның Жарылыс 2007 жуық АҚШ ипотекалық құнды қағаздарды, болар еді Ұлы құлдыраудан.
Міне, жаңа қаржылық өнімді құруға қатысты 10 қадам.
Жаңа нәрсе жасау
Жаңа қаржы өнімін құру виджет шығарумен салыстырғанда үлкен тәуекел дәрежесіне әкелетіні анық. Мысалы, жаңа қаржылық өнімді сатушы қателіктерді басқару немесе мүдделер қақтығысы салдарынан туындайтын тәуекелдерге тап болады.
Жаңа қаржылық өнімдерге қатысты үлкен тәуекелдер, дегенмен, клиенттердің мойнында.АҚШ тың пайыздық ставкалары 2003 жылдан 2006 жылға дейін өскен кездеолардың реттелетін ставкалары бойынша ипотекалық қаржыландыру шығындарының күрт жоғарылауына байланысты
Қаржы саласында жаңа өнімнің ара-тұра келеңсіздіктері орын алуы мүмкін болса да, шындыққа сай, бұл өнімдер әдетте бірнеше айға созылуы мүмкін қатаң даму процестерінен өтеді.
1. Жаңа қаржылық өнімдер туралы түсінік
Жаңа қаржылық өнімді жасаудың алғашқы қадамы – оны тұжырымдамаға енгізу.Жаңа өнім туралы идея әр түрлі көздерден туындауы мүмкін, мысалы клиенттің сұранысы, ішкі сату күші немесе үшінші тұлға.Биржалық сауда-саттық қорлары биржада сауда жасау арқылы дәстүрлі пай қорларының шектеулерін жойып, осылайша жедел өтімділік пен ашықтықты ұсынатындықтан пайда болды – бұл инвесторларды қатты қызықтырады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Екінші жағынан, жолақтық облигациялар немесе нөлдік купондық облигациялар дамыған болуы мүмкін, өйткені қаржы институтындағы кейбір жарқын ұшқын 10 жылдық облигацияны алып, оны 20 жарты жылдық купондардан «айырып» алып, оларды жеке сатуға әкеледі деп ойлады. Бір облигациялық транзакцияға емес, комиссияға лайықты 21 транзакция (20 купондық төлем және оған қосымша облигацияның негізгі сомасы).
2. Өнімді дамыту
Өнімнің идеясын ұсыну бір нәрсе, бірақ оны дамыту мүлдем басқа, өйткені шайтан шынымен де егжей-тегжейлі. Осы кезеңде өнімді әзірлеу тобы идеяны мекеменің клиенттеріне ақылға қонымды пайдаға сатылатын материалдық өнімге айналдыруы керек. Әзірлеушілер тобы қажетсіз күрделі емес (қаржы өнімдерімен нақты тәуекел), сондай-ақ қарапайым ванильді емес өнімді жасауда жақсы жолдан өтуі керек, бұл бәсекелесті қайталау оңай.
Өнімнің клиенттері де осы кезеңде анықталады, өйткені келесі сатылардың көпшілігі өнімнің бөлшек сауда аудиториясына арналғандығына немесе тек институционалды клиенттерге бағытталуына байланысты.
3. Нормативтік, құқықтық талаптар
Жаңа өнім тиісті орган ұсынған бағалы қағаздар туралы ережелерге сай болуы керек.Мысалы, Қаржы индустриясын реттеу органының ( FINRA )12-03 Нормативтік хабарламасықаржылық фирмаларға күрделі өнімдерге қадағалаудың күшейтілген талаптары туралы нұсқаулық береді. FINRA күрделі өнімді әртүрлі сценарийлер бойынша инвестициялық кірістерге әсер ететін бірнеше ерекшеліктері бар өнім ретінде анықтайды, мысалы, активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар немесе құрылымдық ноталар.
Реттеу, ең алдымен, бөлшек инвесторларды адал емес фирмалар ұсынатын күмәнді өнімдерден немесе қызметтерден қорғауға арналғандықтан, жаңа өнімнің оған қатысты барлық ережелерге толығымен сәйкес келуін қамтамасыз ету оның жетістігін қамтамасыз ету үшін маңызды (кейінірек ықтимал ұяттан аулақ болуды айтпағанда). Құқықтық жағынан фирманың заң шығарушылары өнімге салынған зияткерлік капиталдың қажетті құжаттар арқылы қорғалуын қамтамасыз етеді. Заң тобы сонымен қатар өнімнің жарамдылығы және мүдделер қақтығысы сияқты мәселелерге қатысты нормативтік талаптардың сақталғанын растайды.
4. Операциялар
Жаңа өнімнің эволюциясының осы кезеңінде нитри-гритті ұрып тастайды. Бұл, мүмкін, жаңа өнімді жасау процесінің ең маңызды қадамы, өйткені ол өнімді ұсынуға қатысты барлық негізгі бөлшектерді қамтиды. Бұл клиент толтыратын формалар мен құжаттарды әзірлеуді, мәміленің фирма платформасында тиімді орындалуын қамтамасыз етуді және бэк-офистегі сауданы өңдеуге қатысты қадамдарды анықтауды қамтиды. Оған басқа да негізгі элементтер кіреді, мысалы , жаңа өнімнен туындайтын фирмаға төнетін қауіп-қатерлердің азайтылғандығына көз жеткізу үшін тәуекелдерді басқару мен бақылауды құру, сондай-ақ клиенттер туралы есеп беру, қызметкерлерді оқыту (фронт-офис және бэк-офис) және қадағалау.
5. Өнімдерді тіркеу
Жаңа өнімді проспект арқылы тіркеунемесеАҚШ-тағы Бағалы қағаздар биржасы жөніндегі комиссия немесе Канададағы провинциялық бағалы қағаздар комиссиясысияқты тиісті органға құжаттарды ұсыну қажет.5 Бұл органдар жаңа өнімнің құндылығы туралы немесе оның инвестициялық тартымдылығы туралы пікір білдірмейтінін ескеріңіз. Керісінше, олар проспектте барлық «мен» нүктелерінің қойылуын және «т» сызықтарының кескінделуін және онда инвестордың негізделген инвестициялық шешім қабылдауы үшін талап етілетін барлық факторлардың толық ашылуын қамтамасыз етеді.
6. Жаңа қаржылық өнімнің маркетингі
Жаңа өнімнің маркетингі оның жетістігін қамтамасыз ету үшін өте маңызды. Бұл кезең, егер өнім айтарлықтай күрделі болса, клиентті оқытуды да қамтиды. Жалпы алғанда, маркетинг проспект немесе ұсыныс құжаты тіркелген органнан мақұлдау алынғанға дейін басталмайды немесе тек шектеулі түрде жүргізілуі мүмкін. Өнімнің ерекшеліктері мен артықшылықтарын тиімді түрде жеткізетін брошюралар мен презентациялар және медиа-стратегияның тұжырымдамасы сияқты маркетингтік әдебиеттерді әзірлеу бірнеше аптаға созылатын уақытты қажет ететін іс-шаралар болып табылады.
7. Жаңа өнімді тарату
Бұл тағы бір маңызды қадам, өйткені өнімді сатуға немесе таратуға тиімді сату күші болмаса, ол сәтсіздікке ұшырайды. Фирма немесе мекеме осы кезеңде бірқатар маңызды шешімдер қабылдауы керек – өнімді кім сатады, оларға қалай өтемақы төленеді, өтемақы деңгейі қандай және т.б. Өнімнің атрибуттары оған дұрыс мақсатты аудиторияны анықтау үшін өте маңызды.
Мысалы, тәуекелі жоғары сыйақы немесе өте күрделі өнім институционалды инвесторлар үшін қолайлы болуы мүмкін, ал салыстырмалы түрде қарапайым тауар бөлшек инвесторлар үшін тартымды болуы мүмкін. Мақсатты нарық анықталғаннан кейін дұрыс тарату арналарын орнатуға болады.
8. Өнімді шығару
Ақырында, үлкен ай өнімнің шығарылуы басталады, бұл бірнеше айлық күш-жігердің шарықтау шегі. Жаңа қаржылық өнімдер, әдетте, медиа-блицтен кейін немесе оның барысында өнімнің хабардарлығын жоғарылату үшін үлкен шулатумен шығарылады. Кейбір жаңа өнімдер сөреден шыққан бойда сөреден ұшып кетуі мүмкін, ал басқалары тартымдылыққа ие болу үшін көбірек уақыт алуы мүмкін. Мұның бәрі инвесторлардың қандай қажеттіліктерін жаңа өнім қанағаттандыратындығына байланысты – табыс, өсім, хеджирлеу немесе басқа қажеттіліктер, сондай-ақ оның тәуекел профилі.
9. Сәйкестік
Фирманың комплаенс-бөлімі жаңа өнімді сатуды тек тауардың фирма клиенттеріне сатылуы үшін қадағалайды. Клиенттің қолайлылығы – қаржы саласында өте үлкен мәселе. Табысы шектеулі 80 жастағы қарияға күрделі құрылымды нота сататын кеңесші жақын арада комплаенс-офицердің қабылдауына келеді және есік көрсету қаупі төнуі мүмкін. Ұсынылатын (жаңа) өнімнің сипаттамаларына байланысты сәйкестік сондай-ақ алдыңғы немесе манипулятивті сауда сияқты тыйым салынған тәжірибелерді іздейді.
10. Өнім, кірістілікке шолу
Жаңа өнімді әзірлеу циклінің соңғы сатысында ол әр түрлі параметрлерді – өнімді сату деңгейіне, күтпеген қиындықтарға, тәуекелдерді басқаруға, өнімнің пайдаға қосқан үлесіне және т.с.с. бағалау үшін белгіленген мерзімді аралықтарда қаралады. Осындай мерзімді шолулардың нәтижелеріне байланысты жаңа тауардың сақталу мерзімі қысқа болып шығуы немесе фирманың табысты ұсыныстар портфолиосын кеңейтетін жеңімпаз болуы мүмкін.
Төменгі сызық
Жоғарыда көрсетілген 10 қадам жаңа қаржылық өнімді құру үшін өте маңызды, дегенмен олар әрдайым көрсетілген тәртіппен жүзеге асырыла бермейді.