Гордонның өскен моделін Excel-де қалай қолдана аламын?

Gordon Growth моделін Excel бағдарламасында қолдана отырып, акцияның құнын қалай есептеуге болады?

Гордон өсу моделін, немесе дивидендтік жеңілдік моделі (DDM), модель есептеу үшін пайдаланылатын қорын ішкі құнын тұрақты қарқынмен өсіп болашақ дивидендтер дисконтталған құны негізінде.

Модель компанияның мәңгі өмір сүретінін болжайды және тұрақты мөлшерде өсетін дивидендтер төлейді. Акцияның құнын бағалау үшін модель акцияға шексіз дивидендтер сериясын алады және оларды табыстылықтың қажетті мөлшерлемесін қолдана отырып, оларды қайтадан осы уақытқа дейін дисконттайды. Нәтижесінде тұрақты жылдамдықпен өсетін шексіз сандар қатарының математикалық қасиеттеріне негізделген қарапайым формула шығады.

Негізгі өнімдер

  • Гордонның өсу моделі акциялардың өзіндік құнын есептеу үшін қолданылады  
  • Модель акциялардың ішкі құнын тұрақты қарқынмен өсетін болашақ дивидендтердің ағымдағы құнына негіздейді.
  • Excel-де есептеу қарапайым, өйткені Excel ұяшықтарына бес санды ғана енгізесіз.
  • Гордонның өсу моделі дивидендтік жеңілдік моделі (DDM) деп те аталады.

Гордонның өсу моделін түсіну

Қордың меншікті мәнін формула арқылы табуға болады (ол тұрақты жылдамдықпен өсетін шексіз сандар қатарының математикалық қасиеттеріне негізделген):

  • Қордың меншікті мәні = D ÷ (кг)

D – акцияға күтілетін дивиденд, k – инвестордың талап етілетін кірістілігі және g – күтілетін дивидендтің өсу қарқыны.

Excel көмегімен меншікті мәнді қалай есептеуге болады

Ішкі мәнді табу үшін Гордонның өсу моделін пайдалану Microsoft Excel-де есептеу өте қарапайым.

Жұмысты бастау үшін Excel кестесінде келесіні орнатыңыз:

  1. А2 ұяшығына «акциялар бағасын» енгізіңіз
  2. Содан кейін А3 ұяшығына «ағымдағы дивидендті» енгізіңіз.
  3. Содан кейін, «бір жылда күтілетін дивидендті» A4 ұяшығына енгізіңіз.
  4. А5 ұяшығына «тұрақты өсу қарқынын» енгізіңіз. 
  5. B6 ұяшығына кірістің қажетті мөлшерін және A6 ұяшығына «талап етілетін кірістілік мөлшерін» енгізіңіз.

Мысалы, сіз ABC акциясын қарап, оның ішкі мәнін анықтағыңыз келеді делік. Сіз дивидендтердің өсу қарқынын білесіз және ағымдағы дивидендтің құнын білесіз деп есептеңіз.

Ағымдағы дивиденд бір акцияға 0,60 АҚШ долларын құрайды, тұрақты өсу қарқыны 6%, ал сіздің кірістіліктің 22% құрайды. 

Ішкі мәнді анықтау үшін жоғарыдағы мысалдағы мәндерді Excel бағдарламасына келесідей қосыңыз:

  1. B3 ұяшығына $ 0,60 енгізіңіз.
  2. В5 ұяшығына 6% енгізіңіз.
  3. B6 ұяшығына 22% енгізіңіз.
  4. Енді сізге бір жыл ішінде күтілетін дивидендті табу керек. B4 ұяшығына «= B3 * (1 + B5)» енгізіңіз, бұл сізге күтілетін дивиденд үшін 0,64 береді, бүгінгі күннен бастап бір жыл.
  5. Соңында, енді акциялардың ішкі бағасының мәнін таба аласыз. B2 ұяшығына «= B4 ÷ (B6-B5)» енгізіңіз.

Осы мысалда келтірілген ABC акцияларының ішкі мәні бір акцияға $ 3,98 құрайды.