Фьючерстік келісімшарттың шартты құнын қалай есептеуге болады
Шартты құн термині туынды құралдар сауда-саттығындағы негізгі активтің құнын немесе спот бағасын білдіреді, бұл опцион, фьючерстер немесе валюта саудасы болсын. Бұл мән инвестицияланған жалпы сома мен бүкіл транзакцияға байланысты жалпы сома арасындағы айырмашылықты қабылдауға көмектеседі. Шартты мән бір келісімшарттағы бірліктерді спот бағасына көбейту арқылы есептеледі.
Екеуі де бағалы қағаздың құнын сипаттағанымен, шартты мән нарықтық құннан өзгеше. Нарықтық құн, әдетте, көпшілікке сатылатын компанияның нарықтық капитализациясын сипаттау үшін қолданылады. Ол сондай-ақ активтің ашық нарықта алатын бағасын сипаттауға қолданыла алады. Нарықтық құнын алу үшін орналастырылған акциялардың жалпы санын ағымдағы акциялар бағасына көбейтіңіз. Бірақ сіз фьючерстік келісімшарттың шартты құнын қалай есептейсіз?
Негізгі өнімдер
- Шартты құн термині туынды құралдар саудасында базалық активтің құнын немесе спот бағасын білдіреді.
- Фьючерстік келісімшарттың шартты құнын есептеу фьючерстік келісімшарт негізінде жатқан активтердің құнын анықтайды.
- Фьючерстік келісімшарттың шартты құнын есептеу үшін келісімшарт мөлшері тауар бірлігіне шаққандағы бағаға көбейтіледі.
- Шартты мән инвесторларға шығындар қаупін түсінуге және жоспарлауға көмектеседі.
Болашақ келісімшарттың шартты құнын есептеу
Фьючерстік келісімшарттың шартты құнын есептеу фьючерстік келісімшарт негізінде жатқан активтердің құнын анықтайды. Спот бағасы – бұл тауардың ағымдағы бағасы. Мұны істеу үшін келісімшарт мөлшері тауар бағасының спот бағасымен ұсынылған бірлігіне бағасына көбейтіледі.
Шартты мән = Келісімшарт мөлшері x Спот бағасы
Мысалы, бір соя келісімшарты 5000 пұт соядан тұрады. 9 долларлық спот-бағамен соя фьючерстерінің шартты құны 45000 долларды құрайды немесе 9 долларлық спот бағасынан 5000 бушельге артық.
Шартты мәнді есептеуді түсіну
Шартты құнын есептеу келісімшартта бақыланатын базалық активтің немесе тауардың жалпы құнын көрсетеді. Соя бұршағы мысалындағыдай, сояның бір келісімшарты осы активтің 45000 АҚШ долларын құрайды. Бірақ бұл сан опционның нарықтық құнымен бірдей емес, яғни қазіргі уақытта опцион келісімшарты нарықта саудаласады.
Опционның нарықтық мәні = Опцион бағасы x Негізгі активтерге талап ету
Егер жоғарыда келтірілген мысалдағы соя келісімі 2 доллардан сатылса, онда опционның нарықтық құны 10000 долларды құрайды немесе 2 долларлық опцион бағасы 5000 пұттан еселенген. Шартты құн мен опцион нарығының айырмашылығы опциондар левереджді қолданумен байланысты.
Неліктен шартты мән маңызды?
Шартты мән тәуекелді басқарудың кілті болып табылады. Атап айтқанда, шартты мән хеджирлеу коэффициентін анықтау үшін пайдаланылуы мүмкін, бұл нарықтық тәуекелді хеджирлеу үшін қажетті келісімшарттардың санын анықтайды. Хеджирлеу коэффициентін есептеу:
Хеджирлеу коэффициенті = Тәуекелдегі мән ÷ шартты мән
Тәуекелдегі құн – бұл белгілі бір нарыққа байланысты тәуекелге ұшыраған немесе шығынға ұшыраған инвестор портфолиосының мөлшері. Мысалы, инвестор болашақта болатын шығындардан қорғанғысы келетін соядағы 5 миллион долларға ие. Бұл үшін олар фьючерстік келісімшартты пайдаланады.
Жоғарыдан алынған соя фьючерстерінің мысалын жалғастыра отырып, олардың жағдайын хеджирлеу үшін жоғарыда аталған соя фьючерстері туралы келісімшарттардың шамамен 111-ін немесе 5 миллион долларды 45 000 долларға бөлуді қажет етеді.
Шартты мән инвесторларға шығындар қаупін түсінуге және жоспарлауға көмектеседі. Левередждің арқасында опциондық келісімшартты сатып алу үшін аз ақша қажет болуы мүмкін, бірақ активтің базалық бағасының өзгеруі инвестордың шотында үлкен тербеліске әкелуі мүмкін.
Маңызды
Шартты мән тәуекелді басқарудың кілті болып табылады, өйткені ол инвесторларға шығындар тәуекелін түсінуге және жоспарлауға көмектеседі.
Фьючерстік келісімшарттар және нарық
Фьючерстер нарығында екі негізгі қатысушы бар. Хеджерлер тауарларға деген баға тәуекелін басқаруға тырысады, ал алыпсатарлар тауарлар бағасының өзгеруінен пайда тапқысы келеді. Алыпсатарлар фьючерстік нарықтарға үлкен өтімділікті ұсынады. Фьючерстік келісімшарттар алыпсатарларға тартылған левередждің жоғары деңгейіне байланысты аз капиталмен үлкен тәуекелдерді қабылдауға мүмкіндік береді.
Фьючерстік келісімшарттар -бұл базалық активке негізделген құндылықтарыбар
Фьючерстердің бағасы
Мәңгілікке бола алатын акциялардан айырмашылығы, фьючерстердің жарамдылық мерзімі бар және олардың қолданылу мерзімі шектеулі. Алдыңғы айлық фьючерстік келісім-шарт – бұл жарамдылық мерзімі аяқталатын келісім-шарт және әдетте бағасы бойынша спот бағасына ең жақын болып табылады.
Алдыңғы айлық фьючерстік келісімшарттың бағасы бірнеше айлық келісімшарттан айтарлықтай өзгеше болуы мүмкін. Бұл нарыққа тауарға деген сұраныс пен ұсынысты одан әрі болжауға мүмкіндік береді.