Компания өзінің экономикалық құнын (EVA) қалай жақсарта алады?
Экономикалық пайда деп те аталатын экономикалық қосылған құн (EVA) – бұл компанияның немесе жобаның қалдық пайдаға негізделген қаржылық табысының өлшемі, ол операциялық пайдадан капитал құнын алып тастау ретінде есептеледі. EVA мақсаты компания үшін жинақталатын қайтарым деңгейін арттыру жалпы мақсатында оған салынған капитал жасайды құнын анықтау болып табылады акционерлердің.
Компанияның экономикалық қосылған құнын (EVA) жақсартудың екі негізгі әдісі бар : кірістерді көбейту немесе күрделі шығындарды азайту. Табысты бағаны көтеру немесе қосымша тауарлар мен қызметтерді сату арқылы көбейтуге болады. Күрделі шығындарды бірнеше жолмен азайтуға болады, соның ішінде масштабты үнемдеу. Сондай-ақ, фирма капиталды шығындарды олардың ілеспелі капитал төлемдерінен көп пайда табатын инвестицияларды таңдау арқылы өтеуі мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Экономикалық қосылған құн (EVA) – бұл компанияның қаржылық табысының инвестицияланған капиталдан алынған кірісті капитал құнымен салыстыру арқылы анықталатын өлшемі. Бұл компанияның экономикалық пайдасын көрсетеді.
- ЭВА-ның оң мәні компанияның акционерлерге байлық әкелетінін көрсетеді, ал теріс ЭВА-ның өзі компания капитал құнынан жоғары табыс әкелмейтіндігін көрсетеді.
- EVA-ны жақсарту үшін компания өз тауарлары мен қызметтерінің бағасын көтеру арқылы кірістерді көбейте алады немесе көп тауарларды сата алады.
- Сондай-ақ, компания тиімділікті жоғарылату және масштабты үнемдеуге жету арқылы күрделі шығындарды азайту арқылы EVA-ны арттыра алады.
Экономикалық қосымша құн дегеніміз не (EVA)?
EVA Stern Value Management компаниясымен капитал құны мен кірістілік ставкасы арасындағы айырмашылықты өлшеу үшін әзірленді, бұл компанияларға салынған капиталдың активтерді созбайтындығын немесе оған табысты қаржылық нәтижелер тұрғысынан көмектесетіндігін анықтайтын жол жасады..
EVA оң болған кезде, бұл компанияның экономикалық пайда әкелетінін көрсетеді. Теріс EVA компанияның акционерлерге өзінің капиталдық міндеттемелерінен байлық жасамайтындығын көрсетеді.
Экономикалық қосылған құнды кейде акционерлердің қосымша құны (SVA) деп те атайды, дегенмен кейбір компаниялар өздерінің NOPAT-ында және капиталды есептеу кезінде әртүрлі түзетулер енгізуі мүмкін. Бұлар қосымша ақша құнымен (CVA) бірдей емес, бұл компанияның ақша ағындарын қаншалықты жақсы құра алатындығын білу үшін құнды инвесторлар қолданатын көрсеткіш.
Экономикалық қосылған құн формуласы (EVA)
EVA формуласы келесідей:
Экономикалық қосылған құнды қалай арттыруға болады (EVA)
EVA формуласында фирманың кірісі салық салынғаннан кейінгі таза пайдаға (NOPAT) тең ретінде көрсетіледі. Капиталды шығындар дәстүрлі түрде капиталдың орташа өлшенген құнын (WACC) қолдану арқылы бағаланады. EVA – бұл NOPAT-тен барлық таза капитал төлемдерін алып тастаудың нәтижесі. Төменде EVA арттырудың екі әдісі келтірілген.
Кірісті ұлғайту
Кірісті көбейтудің дәстүрлі әдістеріне бағалардың өсуі және сатылатын тауарлар санының көбеюі жатады. Бағаның өсуі тікелей, компания өнімге немесе қызметке бұрынғыдан гөрі көбірек ақы алады. Егер шығындар өзгеріссіз қалса, бұл пайда шегін жоғарылатады. Бұл тактиканың жалғыз минусы – белгілі бір тұтынушылар бір тауарға көп ақша төлегісі келмеуі мүмкін, бұл сұраныстың төмендеуіне, демек, кірістің төмендеуіне әкелуі мүмкін.
Көбірек тауарларды сату өскен сұранысты қанағаттандыру үшін көп тауарларды шығаруға кететін шығындар пайдадан асып түспесе, кірістерді көбейтеді. Демек, егер компания EVA-ны кірістерін қосу арқылы жақсартқысы келсе, онда шекті кірістің салықты қоса алғанда, шекті шығындардан үлкен болуын қамтамасыз етуі керек. Бұл мағынасы бар; қосымша $ 100 кіріс табу үшін сіз 150 доллар жұмсамас едіңіз.
Мысалы, егер сізге тауарларға деген қосымша сұранысты қанағаттандыру үшін жаңа зауыт құру қажет болса, онда фабриканың инвестицияларының кірістілігі WACC-тен үлкен болуын қамтамасыз етуіңіз керек.
Табыстарды қалыптастыру әдетте белгісіз болғандықтан, компанияға таза капиталды шығындарды азайту көбінесе оңай болады.
Капитал шығындарын азайту
Таза капиталды шығындар операциялық шығындарды азайту, шекті өнімділікті арттыру немесе байланысты болған мақсат үшін капитал құнын өтемейтін капиталды тарату арқылы төмендетілуі мүмкін.
Маңызды
Байланысты шығындар зерттеулер мен әзірлемелерге (R & D) компаниясы инвестиция шығындарды бөлігі ретінде енгізілуі тиіс.
Операциялық шығындарды азайту үшін компания несие берушімен қарыздың төмен пайыздық мөлшерлемесін алу туралы келіссөздер жүргізуі мүмкін, жеткізушілермен жақсы шарттар келіссөздері жүргізілуі мүмкін және кеңседе немесе зауыттық ғимаратта жалдау ақысы бойынша жақсы шарттар ала алады.
Компания сонымен қатар ауқымды үнемдеу арқылы өзінің шекті өнімділігін арттыра алады. Мұнда компания дәл сол мөлшерде тауарларды аз шығындармен шығарудың немесе керісінше, шығындарды айтарлықтай өсірусіз көп өнім өндірудің тәсілін анықтай алар еді. Бұған өндірістік жоспар немесе жаңа технология сияқты жақсартылған тиімділік құралдарына жету арқылы қол жеткізуге болады.
Төменгі сызық
Экономикалық қосылған құн (EVA) – бұл компанияларға салынған капиталдың акционерлерге қосымша құн қосатынын анықтау үшін компаниялар үшін әдіс. Оң ЭВА инвестицияланған капитал ең төменгі талап етілетін кірістен жоғары кірістер әкелетіндігін, ал теріс ЭВА керісінше екенін көрсетеді.
EVA-ны ұлғайту үшін компания кірістерді бағаны немесе сатылатын тауарлар санын көбейту арқылы көбейте алады, тек егер көп бірлік өндіруге шекті шығын шекті кірістен жоғары болмаса. Компаниялар операциялық тиімділікті жоғарылату және ауқымды экономикаға жету арқылы күрделі шығындарын төмендете алады.