Сақтандыру компанияларында акцияны қалай сатып алуға болады

Сақтандыру компаниялары көпшілігімізге қажет өнімдерді ұсынады және осылайша біз қаламайтын көптеген тәуекелдерді өз мойнымызға аламыз. Сақтандыру компаниялары ірі, салыстырмалы түрде жалықтыратын қаржы институттары ретінде қарастырылады, бірақ олар іс жүзінде басқаларды қаржылық зияндардан және тәуекелдерді басқарудан қорғау ісінде .

(Толығырақ: Сақтандыру секторы қалай жұмыс істейді? Қараңыз  )

Негізгі өнімдер

  • Жақын уақытқа дейін сақтандыру компанияларының көпшілігі өзара инвесторлар ретінде ұйымдастырылды, олар сыртқы инвесторларға емес, өздерінің сақтанушыларына тиесілі болды.
  • Демуальизация бұл өзара әрекеттесулерді акционерлік қоғамдарға айналдыру процесі болды, онда олар қазір ірі қор биржаларында листингтен өтті.
  • Сақтандыру қорларын сатып алғанда, өмір мен денсаулықты сақтандырушылардың іскерлік модельдерінде мүліктік себептер бойынша сақтандырушыларға қатысты түбегейлі айырмашылықтар бар.

Сақтандыру саласын демуализациялау

Тарихи тұрғыдан алғанда, сақтандыру компаниялары сақтанушыларға тиесілі және тек сақтанушылардың мүддесі үшін жұмыс істейтін өзара серіктестіктер ретінде құрылымдалған. Екінші жағынан, акционерлік қоғамдар акционерлерге тиесілі және олар акционерлерге қайтарымдылықты барынша арттыруға тырысады. Соңғы жылдары көптеген өзара серіктестіктер демуитализация деп аталатын процесте акционерлік қоғамдарға айналды. Өзара серіктестіктер көпшілікке акциялар шығармайтындықтан, қор нарығына тек акционерлік қоғамдар инвестициялана алады.

Сақтандыру компаниялары полистің сақталушысына сыйақы төлеуге уәде беретін полистерді сатады, егер жабық жағдай полистің әрекет ету кезеңінде орын алса. Бар өмірді сақтандыру, жабық іс-шара сақтанушы қайтыс болар еді. Үй иелерінің сақтандыруы, ол өрттің болуы, дауылдың бұзылуы немесе ұрлық болуы мүмкін.

Айырбастап сақтандыру қамту, сақтанушы сақтандырушыға төлейді сыйлықақыларын олар талаптары төлеуге қажет болғанша компания үшін пайда табу үшін инвестицияланады,

( Сәйкес оқу үшін метрикалар бойынша сақтандыру компанияларының үздік 10-ын қараңыз )

Сақтандыру компанияларына инвестициялау

Сақтандыру компанияларының талдауы банктер немесе несие берушілер сияқты басқа қаржы институттарынан ерекшеленетін ерекше жағдайларға ие.

Барлық сақтандыру компанияларында болашақ міндеттемелер жиынтығы бар, олар шарт бойынша төлеуге міндетті, олар біліктілік жағдайында төлеуге міндетті. Нәтижесінде, олар осы талаптарды төлеу үшін қолында өтімді активтердің дайын резерві болуы үшін консервативті түрде алынған сыйлықақыларды инвестициялауы керек. Сақтандыру компаниясы портфельді басқарушылар пайдаланады актив-міндеттеме басқару (ALM) міндеттемелерге активтерді салыстыру арқылы; портфельдік тәуекелді азайту кезінде кірісті ұлғайтуды көздейтін, тек активтерге таныс басқарудан гөрі.

Сақтандыру компанияларының портфолиолары көбіне АҚШ үкіметі шығарған жоғары сапалы облигациялар немесе ірі корпорациялардың AAA рейтингімен алынған облигациялар сияқты тұрақты табысты бағалы қағаздардан тұрады.

Жалпы алғанда, денсаулық сақтау секторынан тыс сақтандыру компанияларының екі жалпы типі бар: өмірді сақтандыру және мүлікті және жазатайым оқиғаларды сақтандыру. Әрқайсысында инвесторлар ескеруі керек ерекше ойлар бар.

Өмірді сақтандыру жөніндегі компаниялар

Өмірді сақтандыру компанияларын бағалау кезінде инвестициялық кірістің елеулі шығындарынан қорғаушы ретінде активтерді бағалау резервін (AVR) сақтауға левереджге ие емес. Бұл ықтимал бағалау проблемаларын тудырады, өйткені сақтандырушылар активтерді нарықтық құны бойынша, ал міндеттемелер баланстық құн бойынша бағаланады.

Актуарлық ғылым өлім-жітім кестелерін әзірледі, олар өмірді сақтандыру талаптары қашан сақтанушылар өмірден өткен кезде пайда болатынын анықтауға өте жақсы. Бұл міндеттемелердің мөлшері алдын-ала белгілі, өйткені өмірді сақтандыру полисі инфляция деңгейіне сәйкес келмейтін қайтыс болуға байланысты төлемдермен беріледі. Міндеттемелердің мөлшері де, күтілетін мерзімі де белгілі болғандықтан, бұл компаниялар осы міндеттемелердің мөлшері мен ұзақтығына сәйкес келетін портфолио салуға тырысады. Артық кірістің мөлшері немесе активтердің міндеттемелерден асатын сомасы профицит деп аталады. Артық құндылық пен тұрақтылықты арттыру өмірді сақтандыру портфолиосының негізгі міндеттері болып табылады. Өмірді сақтандыру полистері әдетте ұзақ жылдар бойы пайда төлемейтіндіктен, бұл компаниялардың инвестициялық портфелі ұзақ мерзімдері бар жоғары сапалы облигациялардан тұрады.

Өмірді сақтандыру компаниялары сақтандырушылар портфолиодан өтімділікке деген сұраныстың артуына алып келетін тұрақты саясаттан қолма-қол ақшаны алған кезде (осы ақшалай құнға қарсы қарыздар алу кезінде) дифференциалды тәуекелді ескеруі керек. Бұл, әдетте, жоғары пайыздық мөлшерлемелер кезеңінде болады. Сонымен қатар, жоғары пайыздық мөлшерлемелер сақтандырушылар портфелінің төмендеуіне әкеліп соқтырады, өйткені олар негізінен облигацияларға салынған, ал облигациялардың бағалары пайыздық өсіммен төмендейді. Факторлардың бұл үйлесімі кірістіліктің жоғарылауына және жоғары пайыздық ставкалар кезеңінде үлкен тәуекелге әкелуі мүмкін.

Ірі жария аталған өмірді сақтандыру компанияларының кейбір: MetLife ( ПҚӨС ), пруденциалдық ( ТЖЖ ), Genworth Қаржы ( GNW ), Линкольн Ұлттық ( LNC ), AXA (AXAHY: биржадан тыс) және AEGON ( AEG ).

(Толығырақ: 20 инвестиция: өмірді сақтандыру ) қараңыз .)

Жылжымайтын мүлікті және жай компанияларды инвестициялау

Активтер мен міндеттемелерді басқару мүліктік және зиян шеккен компаниялар үшін де өте маңызды, бірақ бұл компаниялардың тәуекелдікке ұшырауы өмірді сақтандырушылардан бірнеше салада өзгереді. Өнім ұсыныстары әртүрлі болғанымен – үй, автомобиль, мотоцикл, қайық, жауапкершілік, қолшатыр, су тасқыны және т.с.с. – бұл міндеттемелердің мерзімі едәуір қысқарады: саясат бойынша бір жыл немесе одан аз. Сондықтан бұл компаниялардың инвестициялық портфелі бірнеше айдан бір жылға дейінгі өтеу мерзімі бар сапалы облигациялардан тұрады.

Сонымен қатар, шағымдардың шешілуіне және төленуіне көп уақыт кетуі мүмкін. Талап қою процесі даулы болуы мүмкін, егер талап төленгенге дейін – егер ол мүлдем төленген болса, бірнеше жыл сот процесінде жүруі мүмкін.

Өмірлік емес саясаттың көбісі инфляция қаупін тудырады, өйткені саясат инфляцияға байланысты болашақта номиналды түрде қымбат болса да, заттың құнын толығымен ауыстыруға уәде береді. Міндеттемелерді қосқанда, өмірлік компанияларға қарағанда мерзімі де, міндеттемелер де айқын емес.

Жеке меншік пен жазатайым оқиғалардан сақтандыру компаниялары сонымен қатар андеррайтеринг циклынан немесе кірістілік циклынан өтеді, ол әдетте 3-5 жылға созылады. Қарқынды кәсіпкерлік бәсекелестік кезеңінде саясатты сақтау бизнесті ұстап тұру және нарықтағы үлесті ұстап қалу үшін төмендетіледі (сіздің көлігіңізді сақтандыру құнын төмендететін барлық жарнамаларды ойлаңыз). Сақтандыру компаниясының портфеліндегі бағалы қағаздардың бағасы көбінесе тұрақты деңгейден төмен түсіп, шығындарға әкеліп соқтырады, өйткені полистер бойынша талаптар төленеді. Содан кейін компания ақша ағындарын толықтыру үшін портфельдік активтерді таратуы керек, ал салық салынатын облигациялар портфеліне инвестиция салуға бейім болады және оң кіріс кезеңінде муниципалдық облигациялар сияқты салық салынбайтын облигацияларға ауысады.

Инвесторлар акцияларды сатып ала алатын Berkshire Hathaway (Geico мен басқа да бірқатар сақтандыру компанияларына иелік етеді), Travellers ( TRV ), және Цюрих (ZURVY: OTC).

(Қосымша ақпаратты қараңыз:  Табыстың циклділігі пайдалы тенденцияны анықтайды ).

Маңызды

Инвесторларға сақтандыру саласына кеңірек әсер ету үшін бірнеше ETF бар, соның ішінде: SPDR S&P Insurance ETF (KIE); Invesco KBW мүлікті және жазатайым оқиғаларды сақтандыру ETF (KBWP); және iShares US Insurance ETF (IAK)

Төменгі сызық

Сақтандыру компаниялары жұмыс істейтін ерекше жағдайларды білу листингілік сақтандыру компаниясының жақсы инвестиция болып табылатындығын немесе экономикалық компаниялардың осы компаниялар үшін кірістілікке ықпал ететіндігін бағалауға көмектеседі.

Жоғары пайыздық орта өмірді сақтандыру компаниялары үшін зиянды болуы мүмкін, өйткені олар диссертациялық тәуекелге ұшырайды. Жеке меншік пен жазатайым оқиғалардан сақтандыру компаниялары рентабельділік циклінің ағымына ұшырайды. Осы салалардың экономикасы өзгеріп жатқанын біле білу сигналдарды сатып алуға немесе сатуға мәжбүр етуі мүмкін. Әр түрлі сақтандыру компанияларының портфолиосындағы облигациялардың ұзақтығы мен өтеу мерзімін ескере отырып, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі әрқайсысына қалай әсер ететінін анықтауға көмектеседі.