Тарихи баға
Тарихи баға дегеніміз не?
Тарихи баға – бұл есептелген соңғы бағалау нүктесінің көмегімен активтің құнын есептеу үшін қолданылатын бірлік баға әдісі. Тарихи баға активтің құны нақты уақытта жаңармаған кезде қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Тарихи баға – бұл инвестициялардың таза активтерінің құнын (NAV) оның алдыңғы бағалауларындағы өзгерістерге негізделген есептеу әдісі.
- Тарихи бағаны қолданатын инвесторлар белгілі бір доллар сомасы сатып алатын акциялардың немесе бірліктердің жалпы санын нақты есептей алады, бірақ соңғы бағалаудың ескіруіне қауіп төндіреді.
- Тарифтік бағадан гөрі NAV бағасын жиі қолданады.
Тарихи бағаны түсіну
Тарихи баға, белгілі бір сәтте немесе сауда күнінің әртүрлі нүктелерінде немесе нақты уақыт режимінде болсын, активтер соңғы рет өзінің мәнін есептеген кезде түсінудің маңыздылығын көрсетеді. Бұл бағалау нүктесі ретінде белгілі. Егер инвестор сауда-саттықты активтің таза құны (NAV) есептелетін дәл уақытта жүзеге асыратын болса, онда олар инвестициялық стратегияның бір бөлігі ретінде уақыттағы олқылықтарды ескерудің қажеті жоқ.
Алайда, егер инвестор активтің таза құны анықталғанға дейін немесе кейін сауда жасаса, олар ескі (ескі) құнмен жұмыс істейді. Бұл дегеніміз, сауда шешімі алынған болжамды бағалау қате болуы мүмкін.
Пайлық қорлар, әдетте, сауда күнінің соңында өздерінің таза активтерінің құнын жаңартады. Қор менеджерлерінде екі нұсқа бар: олар соңғы есептелген таза активтің құнын (тарихи бағалау нүктесі деп те аталады) қарай алады немесе келесі бағалау нүктесінің таза активтік құнын белгілей алады.
Тарихи бағаларға негізделген қорды сатып алуды көздейтін инвестор белгілі бір ақша сомасына қанша акция сатып алуға болатындығын біледі, өйткені бағалау нүктесі белгілі. Өз кезегінде сатушылар белгілі бір акциялар саны үшін қанша ақша ала алатынын жақсы біледі. Сатып алушының тәуекелі – қордың таза актив құны келесі бағалау нүктесінде іс жүзінде төмендейді, яғни олар акциялардың белгілі бір санына көп ақша жұмсаған болады. Сатушы үшін қауіп – акциялардың келесі бағалау нүктесінде құнының жоғарылауында, яғни сатушының берілген акциялар саны үшін көп ақша жасамауын білдіреді.
Тарифтік бағаға қарсы баға
Форвардтық баға – бұл ең көп қолданылатын таза активтер құнын есептеу әдісі. Форвардтық баға келесі нарықтың жабылуындағы активтердің таза құны бойынша ашық инвестициялық пай қорларының акцияларын сатып алу-сату өтінімдерін өңдеуді қамтиды.
Атап айтқанда, ашық-аяқталды өзара қорлар сауда жабу бойынша өз активтерін қайта бағалау. Сатып алушылар қолайсыздыққа ұшырайды, өйткені олар қордың қанша акциясын сатып алуға болатындығын білмейді. Бұл баға механизмі акциялардың алдыңғы бағалаудан кейін пайда болуы мүмкін қордағы өзгерістерді дәлірек көрсететін бағамен сатып алу мен сатуды қамтамасыз етеді.