Өтеуге дейін ұсталатын бағалы қағаздар

Өтеуге дейін ұсталатын бағалы қағаздар дегеніміз не?

Өтеуге дейін ұсталатын (HTM) бағалы қағаздар өтелгенге дейін иелік ету үшін сатып алынады. Мысалы, компания басшылығы оларды өтеуге дейін ұстауды жоспарлап отырған облигацияға инвестициялауы мүмкін. Қысқа мерзімді мерзімде жойылатын бағалы қағаздармен салыстырғанда HTM бағалы қағаздарын есепке алудың әртүрлі рәсімдері бар.

Өтеуге дейін ұсталатын (HTM) бағалы қағаздар қалай жұмыс істейді

Облигациялар және басқа қарыздық құралдар, мысалы, депозиттік сертификаттар (CD) – HTM инвестициясының ең кең тараған түрі. Облигациялар мен басқа да қарыз қаражаттары төлемдер кестесін, белгіленген өтеу күнін анықтады (немесе тіркелген) және оларды сатып алу мерзімі аяқталғанға дейін сақталады. Акциялардың өтеу мерзімі болмағандықтан, олар өтеуге дейін ұсталатын бағалы қағаздар қатарына енбейді.

Бухгалтерлік есеп мақсатында корпорациялар өздерінің салымдарын қарыздық және эмиссиялық бағалы қағаздарға жіктеу үшін әр түрлі категорияларды қолданады. HTM бағалы қағаздарымен қатар, басқа жіктемелерге «сауда үшін ұсталатын» және «сатуға қол жетімді» жатады.

Компанияның қаржылық есептілігінде бұл әр түрлі санаттарға олардың инвестициялық құны, сондай-ақ тиісті кірістер мен шығындар бойынша әр түрлі қатынастар жасалады.

HTM бағалы қағаздары, әдетте, ағымдағы емес актив ретінде көрсетіледі; олардың компанияның қаржылық есептілігінде амортизациялық құны бар. Амортизация – бұл активтің құнын бүкіл қызмет ету мерзімінде біртіндеп реттейтін бухгалтерлік есеп тәжірибесі. Табыстың пайыздық кірісі компанияның кірістері туралы есепте пайда болады, бірақ инвестициялардың нарықтық бағасының өзгеруі фирманың бухгалтерлік есебінде өзгермейді.

HTM бағалы қағаздары, егер олардың өтеу мерзімі бір жыл немесе одан аз болса ғана ағымдағы активтер ретінде көрсетіледі. Өтеу мерзімі бір жылдан асатын бағалы қағаздар ұзақ мерзімді активтер ретінде көрсетіледі және бухгалтерлік баланста амортизацияланған құны бойынша пайда болады – сатып алудың бастапқы құнын және осы уақытқа дейін туындаған кез-келген қосымша шығындарды білдіреді.

Сауда-саттыққа арналған бағалы қағаздардан айырмашылығы, өтеуге дейін ұсталатын бағалы қағаздар бағасының уақытша өзгеруі корпоративті есептілікте көрінбейді. Сатуға арналған және бағалы қағаздар бухгалтерлік есеп беруде әділ құн ретінде көрінеді.

Өтеуге дейін ұсталатын (HTM) бағалы қағаздардың артықшылықтары мен кемшіліктері

HTM бағалы қағаздарының тартымдылығы бірнеше факторларға байланысты, соның ішінде сатып алушы инвестицияны ол аяқталғанға дейін ұстап тұра ала ма, жоқ па – немесе осы мерзімге дейін сатудың болжанған қажеттілігі туындауы мүмкін.

Инвесторда HTM инвестициялары бойынша тұрақты кірісті болжау мүмкіндігі бар. Бұл тұрақты табыс иеленушіге болашаққа жоспар құруға мүмкіндік береді, бұл кірістің белгіленген ставка бойынша, мерзімі өткеннен кейін капиталдың түпкілікті кірісіне дейін жалғасатынын біледі.

Алынған пайыздық мөлшерлеме сатып алу күніне белгіленгендіктен, нарықтық пайыздық мөлшерлемелердің өсуі мүмкін. (Бұл инвесторды осы сценарий бойынша салыстырмалы түрде қолайсыздыққа қалдыруы мүмкін, себебі ставкалар көтерілсе, инвестор ақша қаражатын қазіргі, неғұрлым жоғары нарықтық ставка бойынша салғаннан гөрі аз алады).

Көбіне HTM бағалы қағаздары ұзақ мерзімді мемлекеттік немесе жоғары несиелік рейтингті корпоративті қарыз болып табылады. Алайда, ұзақ мерзімді қарызды ұстай отырып, негізгі компания банкроттық жариялаған жағдайда, инвесторлар төлемеу қаупін түсінуі керек.

Артықшылықтары

• HTM инвестициялары олардың өтеу мерзімінің негізгі кірістілігін қамтамасыз ете отырып, болашақ жоспарлауға мүмкіндік береді.

• «Қауіпсіз» инвестициялар деп саналады, ешқандай қауіп жоқ.

• Пайда мөлшерлемесі құлыптаулы және өзгермейді.