Жоғары жиіліктегі сауда-саттық біздің қалған бөлігіміз үшін қор нарығын бұзды ма?

Егер сіз инвестор болсаңыз, жоғары жиіліктегі сауда (HFT) сіз білмейтін болсаңыз да, сіздің өміріңіздің бөлігі болып табылады. Сіз компьютер ұсынған акцияларды сатып алдыңыз немесе басқа компьютер сатып алған және бірден сататын акцияларды саттыңыз. HFT қайшылықты. Трейдерлер келіспейді және зерттеулер басқа зерттеулерге қайшы келеді. Пікірлерге қарамастан, HFT сіздің ақшаңызға қалай әсер ететіндігі маңызды.

Жоғары жиілікті сауда-саттық (HFT) дегеніміз не?

Жоғары жиіліктегі сауда-саттық (HFT) – қаржылық бағалы қағаздарды өте жоғары жылдамдықта сатып алу мен сатуды қамтитын әр түрлі сауда стратегиялары үшін кеңірек термин. Алгоритмдік сауданы қолдана отырып, компьютерлер нарықтық заңдылықтарды анықтай алады және сатып алу-сату тапсырыстарын миллисекундтармен орындау үшін автоматтандырылған және алдын-ала бағдарламаланған нұсқауларды қолдана алады.

Бір стратегия – HFT фирмасы сатып алу және сату жағында өтімділікті қамтамасыз ететін маркет-мейкер ретінде қызмет ету. Сауда-саттық бағасымен сатып алу және сұраныстағы бағамен сату арқылы жоғары жиілікті трейдерлер акцияға тиыннан немесе одан аз пайда таба алады. Бұл миллиондаған акцияларға көбейтілген кезде үлкен пайдаға айналады.

Жоғары жиіліктегі сауда нарыққа зиян тигізе ме?

Сауда-саттықтың көпшілігі компьютерленген қағаз ізін қалдыратындықтан, жоғары жиілікті трейдерлердің тәжірибесіне қарап, бұл сұраққа жауап беру оңай болар еді деп ойлауға болады. Алайда, HFT компаниялары өздерінің сауда-саттық әрекеттерін жариялауға құлық танытпайды, және оған қатысты көптеген мәліметтер біріктірілген көріністі қалыптастыруды қиындатады.

Жоғары жиіліктегі сауда-саттықтың сыншылары2010 жылғы 6 мамырда болған флэш-апатқа назар аударды. Негізгі индекстер бірнеше минут ішінде жұмбақ түрде 5-6% төмендеді, және түсініксіз болып, тез қалпына келді.Жеке компаниялардың акциялары бірнеше минут бұрын өз бағасынан 60% -дан астам бағамен жүзеге асырылды.Тиын немесе $ 100,000 орындалды Кейбір сауда-саттық– бастамасы цитата толтырылады қабілетісіз болды бағасы.

Бағалы қағаздар және биржалар (SEC) S & P бір өте үлкен сауда кінәлауға есеп шығарды электрондық мини жиынтығы жоғары жиіліктегі трейдерлер арасында каскадтық әсер өшіру фьючерстік келісім-шарт.Бір алгоритм тез сатылғандықтан, ол басқасын іске қосып, қаржылық қар құрсауын тудырды.

Флэш апаттан кейін ӘКК жаңа автоматты сөндіргіш ережелерінәзірледі,ол бес минуттық мерзімде акциялар 10% немесе одан жоғары көтеріліп немесе төмендеген кезде сауда кідірісін жасайды. Көптеген сыншылар жоғары жиіліктегі трейдерлерге қатаң ережелер енгізудің мағынасы бар ма деп сұрады, әсіресе кішігірім, аз көрінетін жарқыл апаттары бүкіл нарықта жүйелі түрде орын алады.

Жоғары жиілікті сауда бөлшек инвесторларға зиян тигізе ме?

Инвестициялық қоғамның көпшілігі үшін маңыздысы, жиіліктегі сауда-саттық бөлшек инвесторға қалай әсер етеді. Бұл зейнетақы жинақтары нарықта болған адам немесе жинақ шотынан түсетін жақын жерде жоқ пайыздарға қарағанда жақсы кірістер алу үшін нарыққа ақша салатын адам. 2014 жылғы зерттеу бұл сұраққа біраз жарық берді.

Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясының (CFTC)бұрынғы экономисттеріекі жыл ішінде HFT фирмаларын зерттеп, табыстар жеңімпаз нарық құрылымындағыбірнеше компаниялар арасында шоғырланған деп тапты.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

S&P 500 электронды мини-келісімшарттарынзерттей отырып, зерттеушілер жоғары жиілікті трейдерлердің ірі институционалдық инвесторлармен сауда жасасқан әрбір келісімшарт үшін орташа есеппен 1,92 доллар пайда алатынын және бөлшек инвесторлармен сауда жасағанда орташа есеппен 3,49 доллар табатындығын анықтады.Мақала бұл пайда басқа трейдерлердің есебінен болды және бұл трейдерлердің фьючерстік нарықтанкетуіне себеп болуы мүмкін деген қорытындыға келді.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Төменгі сызық

Бақыланбаған жағдайда, жоғары жиілікті сауданың көбеюі кішкентай инвестор жеңе алмайды деген түсінік тудыруы мүмкін.Үкіметтер HFT фирмаларын тізгіндеуге тырысты, мысалы, акцияға сауда салығын ұсыну арқылы.2012 жылы Канада сауда-саттық, тапсырыс жіберу және жою сияқты нарықтық хабарламалар үшін төлемдерді көтерді, олар HFT фирмаларын пропорционалды түрде соққыға жықтырды, өйткені олар басқа трейдерлерге қарағанда көбірек хабарлама жібереді.

Жоғары жиіліктегі сауда-саттыққа байланысты қорқынышқа қарамастан, HFT фирмалары бұрынғыдай қауіп төндірмейді деген дәлелдер бар.Кірістер мен пайда азайып, HFT фирмаларының өмір сүруін қиындатады.Өнеркәсіп бойынша жылдық табыс 2021 жылы 6,1 миллиард долларға бағаланады, бұл 2011 жылғы 22 миллиард доллардан едәуір төмендеді.