Сатылуы қиын актив
Сатылуы қиын актив дегеніміз не?
Сатылуы қиын активтер дегеніміз – бұл компанияға мүліктік проблемаларға байланысты немесе нарық конъюнктурасы салдарынан оны жою өте қиын актив. Сатылуы қиын активтерді сатуға тырысатын компаниялар көбінесе қаржылық қиындықтарға тап болады немесе актив оңтайлы деңгейде жұмыс істемейді. Алайда сатылуы қиын активтер пайдалы болуы мүмкін, бұл кейбір инвесторлар үшін мүмкіндіктерді сатып алады.
Негізгі өнімдер
- Сатылуы қиын актив – бұл проблемаларға немесе нарық конъюнктурасының өзгеруіне байланысты иеліктен шығарылуы қиын актив.
- Сатылуы қиын активтерді сатуға тырысатын компаниялар көбінесе қаржылық қиындықтарға тап болады немесе актив оңтайлы деңгейде жұмыс істемейді.
- Алайда сатылуы қиын активтер пайдалы болуы мүмкін, бұл кейбір инвесторлар үшін мүмкіндіктерді сатып алады.
Сатылуы қиын актив туралы түсінік
Компаниялар активтерді оның қызмет ету мерзімі деп аталатын активтің қызмет ету мерзімі ішінде кіріс алуға пайдаланылуы үшін сатып алады. Активтер материалдық немесе материалдық емес, немесе авторлық құқықтар немесе патенттер сияқты физикалық емес активтер болуы мүмкін. Негізгі құралдар, мысалы, негізгі құралдар (ҚБ және Е) әдетте күрделі салымдардың едәуір мөлшерін қамтиды. Негізгі құралдар дегеніміз – ұзақ жылдарға арналған, олар компанияға көптеген жылдар бойына табыс әкелуге арналған.
Уақыт өте келе көптеген активтер құнсызданып, соңында компанияға аз табыс әкеледі. Компанияның активтері де құнсыздануы мүмкін, яғни активтен алынған кіріс немесе ақша ағындары компанияның қаржылық есептілігінде жазылған активтің құнынан аз болады. Актив құнсыздануы мүмкін, бұл компанияның өніміне тұтынушылардың сұранысының болмауынан немесе активтің жағдайының нашарлауынан. Активтер нарықтағы технологиялық жетістіктерге байланысты құнсыздануы немесе ескіруі мүмкін.
Компанияға активтің құнының бір бөлігін жазу қажет болуы мүмкін, бұл компанияның қаржылық есептілігінде активтің құнын төмендету. Есептен шығару, әдетте, компанияның кірістері туралы есепте құнсызданудан болған залал ретінде көрсетіледі. Нәтижесінде компаниялар үшін активтерді сату қиынға соғуы және компанияның қаржылық есептілігі туралы есеп беру кезінде қиындықтарға әкелуі мүмкін.
Мысалы, компанияларға несие беретін банктер кірістің жеткілікті болуын қамтамасыз ету үшін компанияның қаржылық есебін бақылайды. Негізгі құралдарды сатудан болатын кез-келген шығындар компанияның пайдасының немесе таза кірісінің жоғалуына немесе азаюына әкеледі.
Сатуға қиын активтерді сату
Активтерді әртүрлі себептермен сатуға болады, соның ішінде актив пайдалы немесе пайдасыз болған кезде немесе компания қаржылық қиындықтарға тап болып, қолма-қол ақшаға таңылған жағдайда. Сатылуы қиын актив әр түрлі формада болуы мүмкін, мысалы, ресурстық компания үшін проблемалық меншік, тіпті ірі фирманың қиын жұмыс істейтін бөлімі.
Сатылымы қиын актив компания үшін активті ұстап тұру немесе оны жабу-салмау мәселесінде күрделі таңдау жасайды. Активті ұстап тұру операциялық шығындарға алып келуі мүмкін, бірақ оны жабу оның ішінара оны қайта бастауға кететін шығындар есебінен құнының айтарлықтай төмендеуіне әкелуі мүмкін.
Сатылуы қиын актив бас компанияға өсіп келе жатқан ауыртпалықты жүктеуі мүмкін, егер компания оны өртте немесе өте жеңілдікпен сату кезінде жоюдан басқа таңдау қалмаса. Сатылуы қиын активтің жүктемесі оның бас компания үшін маңыздылығына байланысты. Егер сатуға қиын активтің мөлшері едәуір болса, ол бүкіл компанияның нарықтық құнын төмендетуі мүмкін. Компанияның нарықтық бағасы дегеніміз – компанияның таза кірісін оның үлестік акцияларына бөлу және компания өз активтерінен қанша пайда әкелетіндігін білдіреді.
Сатуға қиын активтерді пайда табу үшін сатып алу
Көптеген жеке меншік компаниялар қиын нарықтарда сатылуы қиын активтерді арзан бағамен сатып алуға маманданған. Жеке меншік капиталы тікелей жеке компанияларға ақша салатын жеке инвесторлардың капиталын қамтиды. Бұл инвестициялар биржаның тізімінде жоқ. Жеке меншікті капитал (PE) фирмалар бөлімшені сатып алуға немесе орындауға мүмкін сатып жалпыға сауда компаниясының.
Қиындықты қаржыландыру
Сатылуы қиын активтер көбінесе қарақұйрықтарды қаржыландыруға бейім, бұл қайғы-қасіретті қаржыландырудың бір түрі, оған қаржылық қиындықтарға тап болған немесе қаржылық қиындықтарға тап болған компанияларды инвестициялау кіреді. Тиісті емес бөлімшелер мен активтерді PE фирмасы төменгі бағамен сатып алады. ЖК фирмалары сатып алатын сатуға қиын активтерге жылжымайтын мүлік, техника, техника, зияткерлік меншік, патенттер және құрылымдық бөлімшелер кіруі мүмкін.
Мақсаты – іскери операцияларды бұрып, одан кейін тікелей сату немесе алғашқы листинг (IPO) арқылы қолма-қол ақшаға айналдыру , яғни жаңа листингілік компанияның акцияларын шығару. Нәтижесінде, сатылуы қиын активтер сатып алушы активті жақсартуы немесе өз қызметін айналдыра алуы жағдайында ақылды инвесторға айтарлықтай пайда әкелуі мүмкін.
Тәуекел және сыйақы
Әрине, сатылуы қиын активтер пайда табу үшін қайта сатылмай қалу қаупі бар. Алайда, тәуекелдерге қарамастан, табысты шығу стратегиясымен жүзеге асырылатын меншікті капиталдың орасан зор кірістілігі фирмаға тәуекелді өтеудің орнына.
Сол сияқты, өрт сатылымы инвесторлар үшін оң қаржылық мүмкіндіктер ұсына алады, дегенмен бұл сатып алу қиынға соғуы мүмкін. Акциялардың сатылымы туралы сөз болғанда, жоғары дисконтталған баға нарықтағы жалпы көңіл-күйдің төмендейтінін көрсетуі мүмкін.
Сатылуы қиын активтердің мысалдары
Төменде сатуға қиын активтердің кейбір кең таралған мысалдары келтірілген және компанияларға бұл активтерді бөліп алу неліктен қиынға соғуы мүмкін.
Сатуға қиын активтер тән проблемалардың нәтижесі болуы мүмкін, мысалы, кен құрамы төмендеген минералды мүлік немесе саяси тәуекелдің жоғарылауы байқалатын елде орналасқан өндіріс орны.
Сатылуы қиын активтер көбінесе негізгі бизнес жағдайлары қолайсыз болған кезде пайда болады. Мысалы, шикізаттың бағасы алдыңғы айларда құлдырап кеткен болса, энергетикалық компания өнімді шығармайтын мұнай қасиеттерін сатуда қиынға соғуы мүмкін.
Кәсіп иесі компанияны сатқысы келуі мүмкін, бірақ бизнестің өзі сатылуы қиын актив бола алады. Егер ғимарат пен жылжымайтын мүліктің нарықтық құны бастапқы сатып алу бағасынан, тарихи құны деп аталатыннан едәуір төмендеген болса, онда компания бизнесті сатуда қиындықтарға тап болуы мүмкін. Дәл сол сияқты, дағдарыс кезеңінде компанияларға қиын бөлімдерден бас тарту қиынға соғады, өйткені қызығушылық танытқан сатып алушылар саны азайды.