Кепілдік төлемдері
Кепілдік төлемдері дегеніміз не?
Кепілдік жарна мерзімдері кепіл берушіге ипотекамен қамтамасыз етілген кепілдік (МБЖ) иесіне төлеген ақша сомасын білдіреді. Бұл төлем эмитентке әкімшілік шығындар мен кепілдікке байланысты шығыстарды төлеуге көмектеседі, сондай-ақ кепілдік міндеттемелерін қайтаратын ипотекалардың кез келгенінде туындауы мүмкін тәуекелдер мен залалдарды азайтады. Сондай-ақ g-алымдар деп аталатын кепілдік жарналары кепіл берушінің көрсетілген қызмет үшін кепілгерге төлейтін төлемдерін де білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Кепілдік жарна – бұл ипотекамен қамтамасыз етілген кепілдік эмитентіне төленетін сома.
- Бұл төлемдер эмитентке әкімшілік шығыстарды және басқа шығындарды төлеуге көмектеседі, сонымен қатар негізгі ипотека бойынша төлемдер орындалмаған жағдайда шығындар қаупі мен әлеуетін азайтады.
- Сондай-ақ, G-төлемдер көрсетілген қызметтер үшін басқа кепілгерлерден алынады.
- Төлемдер актив құнының немесе белгіленген соманың пайызы болуы мүмкін.
Кепілдік төлемдерін түсіну
Фредди Мак, Джинни Мэй және Фанни Мэй сияқты ипотекалық кепілдік берушілер эмитенттер несие берушілерден активті құру, қызмет көрсету және есеп беру үшін, сондай-ақ провайдер оны толықтыруға кепілдік бергені үшін ақы төлейді. негізгі қарыздар мен пайыздар бойынша төлемдер қарыз алушылар төлемеген жағдайда да төленетіндігіне сенімді. Алым әдетте актив құнының белгілі бір пайызын құрайтын болса, эмитент сонымен бірге белгіленген соманы да ала алады. Бұл төлем кепілдігі кепілдік жарналарының негізгі құрамдас бөлігі болып табылады.
Фанни, Фредди және Джинни сияқты провайдерлер банктерге ипотекалық компаниялардан, коммерциялық банктерден, несиелік серіктестіктерден, агрегаторлардан және басқалардан ипотека сатып алу арқылы көмектеседі. Көп жағдайда, бұл үкімет қаржыландыратын кәсіпорындар (GSE) осы ипотека бойынша төлемдерді төлеушілерге секьюритилендірілген МБС түрінде қайтарып беру арқылы төлейді, алушы алушы сатуды немесе сақтауды таңдай алады. MBS-ге енгізілген кепілдік жарнасы – бұл MBS провайдері үшін табыс генераторы, және бұл жеке ипотека бойынша төлемдерді жабу үшін барлық өнімдерде жеткілікті.
Кепілдік жарналары, ең алдымен, олар МБҚ-ның соңғы иесіне беретін несиелік кепілдендіруден тұрады, бірақ сонымен қатар олар секьюритилендірілген ипотекалық бассейндерді басқару және басқару шығындарын, инвесторлар мен бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) алдында есеп беру шығындарын өтейді., және басқа да кеңсе міндеттері.
Бұл төлемдер көбінесе ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды сақтандырудың бір түрі деп аталса да, олар басқа қызметтерді де айтылғандай қамтиды. Мысалы, банк кепілдеме беру үшін нотаны немесе активті ұсынушыдан g-сыйақы ала алады. Сондай-ақ олар кепілдік жарналарын ипотека бойынша сыйақы мөлшерлемесі ретінде ала алады. Басқа аванстық төлемдерден айырмашылығы – құжат пен шыққан кездегі төлемдер – бұл төлемдер несиенің барлық мерзімінде алынады.
Маңызды
Несие берушілер кепілдік жарналарын ипотека бойынша сыйақы мөлшерлемесінің бөлігі ретінде ала алады.
Ерекше мәселелер
Кепілдік жарналар несие қабілеттілігі мен негізгі ипотека пулының мөлшеріне байланысты белгіленеді. Ипотекалық несие бұзылғанға дейін және қаржылық дағдарысқа дейін кепілдік жарналары 15-тен 25 базалық нүктеге дейін аз мөлшерде алып тастаған. Осы аз төлемнің орнына ипотека бастаушысы сатылатын активке ие болды, сонымен бірге несие алу үшін несиені кітаптан алып тастады. Бұл несие берушілер үшін өте жақсы келісім болды, өйткені MBS провайдерлері кепілдік жарналарын белгілеу үшін несие оригинаторларының ақпаратына тәуелді болды. Банктер мүмкіндікті пайдаланып, ипотека несиесі кімге берілетінін анықтап берді, нәтижесінде NINJA несиелері және жалпы нарықтық бұрмалау пайда болды. Өкінішке орай, кепілдік жарналары осы шындықты көрсететін етіп түзетілмеген, нәтижесінде АҚШ үкіметі MBS провайдерлерін кепілдік жарналары шынайы жауапкершілікті жабу үшін жеткіліксіз болғандықтан құтқаруға мәжбүр болды.
Кепілдік жарналары қаржылық дағдарыс пен Ұлы рецессиядан кейін күрт өскен. Ерігенге дейінгі орташа көрсеткіштермен салыстырғанда 15-тен 25-ке дейін, балқымадан кейінгі орташа көрсеткіштер екі еседен көп. Федералдық тұрғын үй және қаржы агенттігі (FHFA) Фредди және Фани алынатын кепілдік жарналарды жыл сайынғы талдау ұсынады. FHFA 2016 жылы берілген 30-жылдық ипотекалық несие бойынша орташа кепілді жарна бойынша 61 базистік балл мөлшерінде есеп берді. Кепілдік жарналар, әдетте, ипотекалық индустрияның лоббистік топтарынан тыс назар аудармаса да, саяси әрекеттер жасалды. америкалық салық төлеушілер үшін болашақ тәуекелдерді азайту үшін FHFA арқылы қосымша 10 базалық пункттің ұлғаюы. Бұл ұсынылған өсулер іске асырылғанға дейін тоқтатылды.