Сұр тізім
Сұр тізім дегеніміз не?
Сұр тізім – бұл инвестициялық банктің тәуекелдік арбитраж бөлімшесінің сауда-саттыққа жарамсыз акцияларының тізімі. Сұр тізімге енгізілген бағалы қағаздар міндетті түрде ерекше тәуекелді немесе басқа да кемшіліктерге ие емес, бірақ олар шектеулі. Мұндай жағдайларда сұр тізімге көбіне бірігу және бірігу мәселелерінде инвестициялық банкпен жұмыс істейтін фирмаларды енгізуге болады. Қарастырылып жатқан фирмалар бұл қызметті аяқтағаннан кейін, акциялар сұр тізімнен шығарылып, банкке оларды тағы бір рет сатуға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Сұр тізімде тәуекелдік арбитраждық брокердің немесе банктің сауда-саттығына тыйым салынған акциялар анықталған.
- Тәуекелдік арбитраж – бұл акциялардың бірігу және сатып алу мәмілелерінің акцияларының бағасынан пайда табуға үміттенетін инвестициялық стратегия.
- Сұр тізім қаржылық фирманың тәуекелдік арбитражын жүзеге асыратын инвестициялық банк клиенттеріне инсайдерлік сауда-саттықты немесе олардың түсініктерін болдырмау мақсатында бағалы қағаздармен жасалынған мәмілелермен айналысуға жол бермейді.
- Сұр тізімдер құпия түрде сақталады, өйткені олар ЖА-ны немесе банктің басқа клиенттерін анықтай алады.
Сұр тізімді түсіну
Тәуекелдік арбитражы ұсынылған бірігу мен қосудан пайда табуды көздейтін инвестициялық стратегия. Атап айтқанда, стратегия мақсатты акциялардың сауда-саттық бағасының айырмашылығы мен сатып алушының осы акцияны жоспарланған сатып алу мәмілесінде бағалауы арасындағы айырмашылықтың қысқаруы үшін мүмкіндікті пайдалануға тырысады. Бір жылы қор үшін қорын біріктіру, тәуекел төрелік сатып алушының қысқа акциялары мақсатты және сату компанияларының акцияларын сатып алуға көздейді. Егер мәміле жасалған болса, бұл инвестициялық стратегия тиімді болады; егер ол болмаса, инвестор ақша жоғалтады.
Сұр тізім банктің мүдделерін қорғауға бағытталған, себебі оны қазіргі уақытта өзіне тән тәуекелге ие акцияларға ақша салудан сақтайды. Біріктіру немесе сатып алу нәтижелері, әдетте, мәмілеге қатысқан кез-келген фирма шығарған акциялардың құнына әсер етеді. Мұндай іскерлік мәміленің акция бағасына әсері оң немесе теріс болуы мүмкін, сондықтан акциялар мәміле аяқталғанша және оның әсерін дәл бағалауға дейін сұр тізімге қойылады.
Сұр тізімнің құпиялығы
Сұр тізімге инвестициялық банкпен тығыз байланыста жұмыс істейтін фирмалар кіретіндіктен, ол көбіне құпия болып табылады және банктің сауда бөлімшелерінде сақталады. Құжат ішкі мақсаттар үшін жасалады, өйткені банктің басқа фирмалармен іскерлік келісімдерінің ерекшеліктері құпия болып саналады. Қандай акциялар сұр тізімге енгенін немесе қатысуы мүмкін банктің тәуекелдік арбитражы бөлімшесінің қызметкерлері ғана қатысатын фирма немесе олардың кәсіби міндеттеріне сәйкес оған қол жеткізе алады.
Сол банктің басқа бөлімшелерінің сұр тізімдегі акциялар саудасы
Тәуекелдік арбитраж бөліміне сұр тізім шеңберінде сауда жасауға тыйым салынғанымен, қарастырылып отырған банктің басқа департаменттеріне немесе бөлімшелеріне сұр тізім акцияларын сатуға тыйым салынбайды. Мысалы, мұндай операцияларға инвестициялық банктің блок-сауда столы қатыса алады. Бұл, өйткені деп аталатын жатқан рұқсат етіледі қытай қабырғаға, әрбір бөлімі басқа да ведомстволардың тұтынушы өзара білмейді, сондықтан банктің бөлімшелері немесе ведомстволары арасындағы құпиясын сақтайды. Сондықтан, қарастырылып отырған банктің блок-сауда столы бірігу немесе бірігу жұмыстары жүріп жатқанын білмеуі мүмкін және клиент фирмасы шығарған акцияларға басқа фирма шығарған акцияларға қарағанда басқаша қарауға ешқандай себеп жоқ.