Түйіршікті портфолио
Түйіршікті портфолио дегеніміз не?
Түйіршікті портфолио – бұл әр түрлі активтер бойынша әртараптандырылған инвестициялық портфолио, әдетте оның иелік ету санының көптігі. Портфолионың бұл түрі әртүрлі активтер кластарында және / немесе секторларда көптеген позицияларды қамтитындықтан, жалпы тәуекел профилі төмен деп саналады. Керісінше, «төменгі түйіршікті» портфолионың позициясы азырақ немесе өзара байланысты активтерден тұрады. Олар азырақ әртараптандырылған және жалпы тәуекел профилі жоғары.
Негізгі өнімдер
- Түйіршікті портфолио көптеген активтер мен секторлар бойынша инвестицияларға ие.
- Инвестор үшін түйіршікті портфолионың басты артықшылығы – әртараптандыру арқылы тәуекелді төмендету мүмкіндігі.
- Басқа артықшылықтарға инвестордың қаржылық мақсаттарына сәйкес қор портфолиосын теңшеу мүмкіндігі және көптеген активтер бойынша әртараптандыру икемділігі жатады.
- Түйіршікті портфолионың кемшіліктеріне күтпеген жерден пайдадан ұтылу мүмкіндігі және нарықтық құбылмалылық кезінде тәуекелдің жоғарылауы жатады.
Түйіршікті портфолио қалай жұмыс істейді
Түйіршікті портфолио несие, валюта, меншік капиталы, облигация немесе аралас активтер портфолиосына сілтеме жасай алады. Кейде шексіз түйіршікті деп аталатын жоғары түйіршікті портфолио жүйелік тәуекелге ұшырайтындай жүйелік емес тәуекелдің көп бөлігін (жеке қауіпсіздік тәуекелі) қоржыннан әртараптандырады, оны инвесторлар әртараптандыру арқылы азайта алмайды.
Түйіршікті портфолионың артықшылықтары
Инвестор үшін бірінші кезектегі артықшылық – тәуекелді төмендету, ал түйіршікті портфолионың басқа артықшылықтарына портфолионы теңшеу және көптеген активтер бойынша әртараптандыру мүмкіндігі кіреді.
Тәуекелді азайтады
Көптеген секторлар мен активтер бойынша инвестициялардың болуы портфолионың жалпы тәуекелін азайтуға көмектеседі. Мысалы, денсаулық сақтау қорлары жеткіліксіз болса, технология, қаржы және тұтыну тауарлары сияқты басқа секторларға әсер ететін түйіршікті портфель осы позицияларды өтеуге көмектеседі. Акциялар шектеулі кезеңдерден өткен кезде кірісті қамтамасыз ету үшін облигацияларды түйіршікті портфолиоға қосуға болады.
Реттеу
Түйіршікті портфолио көптеген холдингтерді қамтитындықтан, оларды әр түрлі инвесторлардың қаржылық мақсаттарына сай оңай реттеуге болады. Мысалы, инвестордың активтерін орналастыру акциялар, облигациялар және ақша қаражаттары арасында бөлінуі мүмкін. Инвестор жас кезінде портфолионың 90% -ы акцияларға салынуы мүмкін, оның 5% -ы облигацияларға, 5% -ы қолма-қол ақшаға салынуы мүмкін. Инвестор зейнетке шығуға жақындаған кезде, олар портфолионы консервативті бөлулерге ие етіп оңай реттей алады.
Активті таңдау
Түйіршікті портфолио инвесторларға көптеген активтер кластары бойынша өз қалауынша әртараптандыруға икемділік береді. Мысалы, алтын мен күміс сияқты бағалы металл шикізаты өсіп келе жатса, инвестор бұл портфолиоға фьючерстік келісімшарттар қосып, қозғалысқа түсуі мүмкін.
Түйіршікті портфолионың кемшіліктері
Портфолионың кемшіліктері аз болғанымен, олар елеулі болуы мүмкін, әсіресе нарықтағы тұрақсыздық немесе құлдырау кезеңінде.
Жедел түсім
Түйіршікті портфолионың әртараптандырылған құрылымы бір инвестициялардағы үлкен пайда жалпы табысқа минималды әсер ететіндігін білдіреді. Мысалы, инвестордың портфолиосындағы акция 75% -ға ұлғаюы мүмкін, бірақ егер ол портфолио құнының 5% құраса, аз ғана пайда әкеледі.
Экспозиция
Тұрақты экономикалық ортада түйіршікті портфолио тәуекелді азайтуға көмектесу үшін өзара байланысқан активтер кластары мен секторларының артықшылықтарын пайдаланады. Бұл корреляциялар қауіпті арттыру үшін қаржылық дағдарыста бұзылуы мүмкін.
Мысалы, 2008 және 2009 жылдар арасындағы әлемдік қаржы дағдарысы кезінде акциялар мен тауарлар бағасының өзгеруі қатты өзара байланысты болды, ал облигациялар мен акциялар өзара байланыссыз болды. Түйіршікті портфолиосы бар инвесторлар өздерінің шамадан тыс көрінбеуін қамтамасыз ету үшін актив сыныптары арасындағы өзгеріп отыратын корреляцияларды үнемі қадағалап отыруы керек. Нарықтық корреляция мен құбылмалылық арасындағы осы байланысты түсіну инвесторларға портфельдік тәуекелді басқаруға көмектеседі.