Алтын фьючерстерге қарсы алтыннан жасалған ETF: айырмашылық неде?

Олар жылтырақ заттың бәрін алтын деп айтады, сондықтан нарықтық құбылмалылық инвесторлардың сенімін шайқалтып жатқанда, алтынның неге инвестиция болатыны таңқаларлық емес. Нарықтағы кейбір ірі апаттар кезінде алтынның бағасы әдетте қымбаттап, оны қауіпсіз аймаққа айналдырды. Бағалы металдың қор нарығымен кері байланысы болғандықтан.

Алтынның соншалықты танымал болуының тағы бір себебі – бұл әлемдік резервтерден гөрі сұраныспен салыстырғанда металдың физикалық ұсынысы.Дүниежүзілік алтын кеңесінің мәліметтері бойынша, алтын барлаушыларға жаңа кеніштерді өндіріске енгізу және жаңа алтын кен орындарын табу ұзақ уақытты қажет етеді.

Бірақ сіз физикалық тауарға инвестиция салғыңыз келмесе немесе қолыңыздан келмесе ше? Инвесторлардың қолайлылығы мен шығыны жағынан әртүрлі баламалары бар. Оларға алтынмен қор биржасы (ETF) және алтын фьючерстері жатады.

Алтын ETF пен алтын фьючерстерінің айырмашылықтары туралы көбірек білу үшін оқуды жалғастырыңыз.

Негізгі өнімдер

  • Алтын ETF инвесторларға арзан тауарлы, әртараптандырылған балама ұсынады, ол физикалық тауарға емес, алтынмен қамтамасыз етілген активтерге инвестиция салады.
  • Алтын фьючерстер – бұл биржаларда сауда жасайтын сатып алушылар мен сатушылар арасындағы келісімшарттар, мұнда сатып алушы металдың бір бөлігін алдын-ала белгіленген бағамен белгіленген болашақ күні сатып алуға келіседі.
  • Алтын ЕТФ ұзақ мерзімді инвесторларға басқару төлемдері мен салық салдары болуы мүмкін.
  • Алтын фьючерстерінде басқарушылық төлемдер жоқ, ал салықтар қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді капитал өсіміне бөлінеді.

Алтын фьючерстермен алтыннан жасалған ETF: шолу

Алтын ETFs сияқты сауда деп тауар қорлар қорлардың және инвестициялар өте танымал нысаны болды. Олар алтынмен қамтамасыз етілген активтерден тұрса да, инвесторлар нақты тауарларға иелік етпейді. Керісінше, олардың портфолиосында әртүрлілікті қамтамасыз ететін алтынға қатысты активтердің аз мөлшері бар. Әдетте, бұл құралдар инвесторларға физикалық инвестициялар мен фьючерстік келісімшарттар арқылы қол жеткізуге қарағанда кішігірім инвестициялық позициялар арқылы алтынға әсер етуге мүмкіндік береді. Алайда көптеген инвесторлардың түсінбейтіні – алтынды бақылайтын ETF сауда-саттық бағасы олардың ыңғайлылығынан асып түсуі мүмкін.

Алтын фьючерстері, керісінше, биржаларда сатылатын келісімшарттар. Екі тарап та сатып алушының болашақта белгіленген күні тауарды алдын-ала белгіленген бағамен сатып алатындығына келіседі. Инвесторлар тауарларын толығымен алдын-ала төлемей-ақ тауарға сала алады, сондықтан мәміленің қашан және қалай жасалатындығына байланысты икемділік бар.

Алтын ETF

Алтынның бағасын қадағалау үшін арнайы жасалған бірінші биржалық қор (ETF) АҚШ-та 2004 жылы енгізілген болатын. SPDR Gold Trust ETF физикалық алтынға иелік етуге немесе алтын фьючерстерін сатып алуға арзан балама ретінде айтылды. Алғашқы алтыннан тұратын ETF 2003 жылы Австралияда шығарылған. ETF-ді қолданысқа енгізген сәттен бастап, ол кеңінен танымал болды.

ETF акцияларын кез-келген басқа акция сияқты сатып алуға болады – брокерлік фирма немесе қор менеджері арқылы.

Алтын ETF-ке инвестициялай отырып, инвесторлар өз ақшаларын алтын тауарларына физикалық тауарға ақша салмай-ақ қоя алады.Ақшасы көп емес инвесторлар үшін алтыннан жасалған ETF активтер класына әсер ету және олардың портфолиосындағы әртараптандыру дәрежесін тиімді арттыру үшін икемді құрал ұсынады.Сонымен, ETF инвесторларды өтімділікке байланысты тәуекелдерге ұшыратуы мүмкін.Мысалы, SPDR Gold Trust проспектісінде трасттағықалдық белгілі бір деңгейден төмендегенде, таза активтер құны (NAV) белгілі бір деңгейден төмендегенде немесе кем дегенде 66,6% иелік ететін акционерлердің келісімі бойынша траст жойылуы мүмкін деп көрсетілген. барлық орналастырылған акциялардың. Бұл әрекеттерді алтын бағаларының күшті немесе әлсіздігіне қарамастан жасауға болады.

Инвесторлар алтынның кез-келген акцияларына талап қоя алмайтындықтан, ETF-ге меншік құқығы IRS ережелеріне сәйкес коллекциядағы меншікті білдіреді. Алтын ETF менеджерлері алтынға инвестицияларды өзінің нумизматикалық құндылығы үшін жасамайтындығына және коллекциялық монеталарды іздемейтіндігіне байланысты.

Бұл ұзақ мерзімді инвестицияларды – бір жыл немесе одан да көп уақытты құрайды – бұл пайдаға салынатын салыққа қатысты жоғары салық салынатын алтын ETF-ге.Тауарларға ұзақ мерзімді инвестициялардың максималды мөлшерлемесі басқа ұзақ мерзімді капитал өсіміне қолданылатын 20% мөлшерлеме емес, 28% құрайды. Салықты болдырмау үшін бір жылға дейінгі позициядан шығу инвестордың алтыннан алынған кез келген көп жылдық пайдадан пайда табу қабілетін төмендетіп қана қоймай, сонымен қатар оларды капиталға салынатын қысқа мерзімді салыққа әлдеқайда жоғары салық салуға мәжбүр етеді.

Қарастырылатын соңғы нәрсе – ETF-ке байланысты төлемдер. Алтынның өзі ешқандай кіріс әкелмейтіндіктен және әлі де жабылатын шығындар болғандықтан, ETF басшылығына алтынды осы шығындарды жабу үшін сатуға рұқсат етіледі. Алтынды трасттың әрбір сатуы акционерлерге салық салынатын оқиға болып табылады. Бұл дегеніміз, қорды басқару ақысы кез-келген демеушімен немесе маркетингтік төлемдермен бірге активтерді тарату арқылы төленуі керек. Бұл акцияларға шаққандағы жалпы активтерді азайтады, ал бұл өз кезегінде инвесторларға үлестік құнын үлес құны белгілі бір уақыт ішінде бір унция алтынның оннан бір бөлігінен аз қалдыра алады. Бұл негізгі алтын активінің нақты құны мен ETF тізімделген құнының сәйкессіздігіне әкелуі мүмкін.

Маңызды

Олардың айырмашылықтарына қарамастан, алтыннан жасалған ETF де, алтынның фьючерстері де инвесторларға металдар активтері класындағы позицияларын әртараптандыруға мүмкіндік береді.

Алтын фьючерстер

Алтын фьючерстері, жоғарыда айтылғандай, биржаларда сатылатын келісімшарттар, бұл кезде сатып алушы тауардың белгілі бір мөлшерін болашақта күні бойынша алдын-ала белгіленген бағамен сатып алуға келіседі.

Көптеген hedgers тауарлардың байланысты баға тәуекелін азайту және басқару тәсілі ретінде фьючерстік келісім-шарттар пайдаланыңыз. Сондай-ақ алыпсатарлар нарыққа қатысу үшін фьючерстік келісімшарттарды ешқандай физикалық қолдаусыз қолдана алады.

Инвесторлар фьючерстік келісімшарттар бойынша ұзақ немесе қысқа позициялар ұстануы мүмкін. Ұзақ позицияда инвестор алтын қымбаттайды деген үмітпен сатып алады. Инвестор металл жеткізуді өз мойнына алуға міндетті. Қысқа позицияда инвестор тауарды сатады, бірақ оны кейінірек арзан бағамен жабуды көздейді.

Олар биржаларда сауда жасайтындықтан, фьючерстік келісімшарттар инвесторларға нақты физикалық тауарлармен айналысудан гөрі қаржылық тұтқаны, икемділікті және қаржылық тұтастықты ұсынады.

Сәйкес ETF-мен салыстырғанда алтын фьючерстері қарапайым. Инвесторлар алтынды өз қалауы бойынша сатып алуға немесе сатуға мүмкіндігі бар. Басқару ақысы төленбейді; салықтар қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді капитал өсімдері арасында бөлінеді; инвестордың атынан шешім қабылдайтын үшінші тұлғалар жоқ; және кез келген уақытта инвесторлар негізгі алтынға ие бола алады. Ақыр соңында, маржаның арқасында алтын фьючерстеріне салынған әрбір 1 доллар физикалық алтынмен 20 немесе одан да көп долларды құрауы мүмкін.

Алтын фьючерстеріне қарсы алтыннан жасалған ETF-тер

Мысалы, SPDR Gold Shares (GLD )сияқты ETF-ке 1000 доллар инвестициябір унция алтынды білдіреді (алтын 1000 доллардан сатылатын болса).Сол 1000 долларды пайдаланып, инвестор E-micro Gold Futures алтын келісімшартын сатып ала алады, ол 10 унция алтынды құрайды.

Мұндай левередждің жетіспеушілігі – инвесторлар 10 унция алтынға сүйене отырып, пайда табуы да, жоғалтуы да мүмкін. Фьючерстік келісімшарттардың мерзімділігі аяқталғаннан кейін оларды жұптастырыңыз және көптеген инвесторлардың ETF-ке инвестициялауға жүгінетіндері түсінікті болады, олар нақты басылымды түсінбейді.