Қаржыландыру операциялары
Қаржыландыру операциялары дегеніміз не?
Қаржыландыру операциялары термині қысқа мерзімді қарыздың ұзақ мерзімді қарызға айналуын білдіреді. Бұл процесті корпорациялар үкіметтермен бірге қысқа мерзімді облигацияларды ұзақ мерзімді облигацияларға айналдыру үшін жиі қолданады. Қаржыландыру операциялары – қарыздарды өзгермелі пайыздық мөлшерлемелермен болжамды, белгіленген пайыздық мөлшерлемелерге ауыстыру арқылы өтеудің тұрақты болжамын құрудың бір әдісі.
Маңызды
Компаниялар мен үкіметтер қарыздарды өзгермелі пайыздық мөлшерлемелермен жылжымалы пайыздық мөлшерлемемен жылжыту арқылы тұрақты өтеу болжамын құру үшін қаржыландыру операцияларын қолдана алады.
Қаржыландыру операцияларын түсіну
Қаржыландыру операциялар үкіметтер мен кәсіпкерлік субъектілеріне сияқты ұзақ мерзімді борыштық құралдар, қысқа мерзімді борыштық міндеттемелерін нығайту үшін мүмкіндік береді облигациялар белгіленген ставканы асырады. Инвесторлардың көпшілігі өтеу мерзімі бір жыл немесе одан аз болатын қарыз құралдарын қысқа мерзімді деп санайды, ал ұзақ мерзімді қарыз, әдетте, бір жыл немесе одан да көп мерзімге толық өтеуді қажет етпейді.
Қысқа мерзімді қарыздың пайыздық мөлшерлемесі, әдетте, ұзақ мерзімді қарыздың мөлшерлемесінен төмен болғанымен, қысқа мерзімде берілген пайыздық мөлшерлемелердің өзгергіштігі ұзақ мерзімді қарызды қаржыландыруды қажет ететін компаниялар немесе үкіметтер үшін төмендеу қаупін тудырады.
Үкіметтер немесе кәсіпорындар қаржыландыру операцияларын жүзеге асырған кезде, олар ұзақ мерзімді күтілетін операциялық шығындар үшін тиісті қаржыландыруды қамтамасыз ете алатын ұзақ мерзімді қарыздық құрал іздейді, сонымен бірге қазіргі уақытта баланста тұрған қысқа мерзімді қарыздарды ауыстырады. Қысқа мерзімді міндеттемелерді ұстау ұзақ мерзімді қарыздарды неғұрлым стратегиялық және сирек сатып алуға мүмкіндік береді, өйткені қысқа мерзімде үлкен мөлшерлемелердің өзгеру мүмкіндігі салыстырмалы түрде төмен болып қалады.
Негізгі өнімдер
- Қаржыландыру операциялары – бұл қысқа мерзімді қарыздарды ұзақ мерзімді қарызға айналдыру.
- Бұл процесті корпорациялар мен үкіметтер жиі қысқа мерзімді облигацияларды ұзақ мерзімді облигацияларға ауыстыру үшін қолданады.
- Қаржыландыру операциялары – бұл төлемдердің тұрақты болжамын құрудың бір әдісі.
- Баланстағы қысқа мерзімді қарыз көбінесе қаржыландырылмаған болып саналады, ал ұзақ мерзімді қарыз қаржыландырылды деп саналады.
- Инвесторлар қаржыландырылған қарызды компанияның капиталдандыру коэффициентін және оның таза денсаулығын анықтау үшін таза айналым капиталын есептеу үшін пайдаланады.
Ерекше мәселелер
Компаниялар мен үкіметтер қысқа мерзімді қарызды белгіленген мөлшерлемемен немесе өзгермелі мөлшерлемемен алуға мүмкіндігі бола тұра, бір жыл ішінде өтелмеген кез-келген қаражат анықтамалық бойынша ставкалық өзгеріске ұшырайды, өйткені компаниялар немесе үкіметтер қарызды қайта қаржыландыруы керек ол қандай-да бір жолмен келгенде.
Айнымалы мөлшерлемесі бар борыштық көлік құралдары бойынша сыйақы ставкасы мерзімді түрде эмитент белгілеген уақыт аралығында қалпына келтіріледі. Белгіленген мөлшерлемесі бар кез-келген қысқа мерзімді қарыз бойынша пайыздық мөлшерлемелер компаниялар мен үкіметтер үстемдік ставкалар бойынша жаңа құралдарды қайта қаржыландырған кезде тиімді түрде қалпына келтіріледі.
Жоғары тәуекел сәйкестендіру үшін ұзақ мерзімді қарыз бойынша жоғары пайыздық ставкалар ұсынады Эмитенттердің Әдепкі ұзағырақ астам өтеу мерзімі кезең. Сонымен қатар, ставкалардың тұрақты сипаты несие алатын ұйымға үлкен тұрақтылықты қамтамасыз етеді, өйткені пайыздар төлем мерзімі ішінде неғұрлым болжамды түрде есептеледі. Белгіленген мөлшерлемелер өсіп келе жатқан пайыздық мөлшерлемелер жағдайында қорғауды қамтамасыз етеді, өйткені қысқа мерзімді пайыздық ставкалар өсіп, өзгермелі ставкалар жоғары деңгейге қайта оралады.
Компаниялар өздерінің баланстарындағы қысқа мерзімді қарыздарды қаржыландырылмаған деп санайды. Қысқа мерзімді борыш банк екі қамтуы мүмкін қарыздар немесе қарызды қаржыландыратын үшін баланс мақсаттары.
Инвесторлар қаржыландырылған қарызды компанияның қаржылық денсаулығын анықтау үшін пайдаланатын екі маңызды коэффициентті есептеу үшін пайдаланады. Капиталдандыру коэффициенті оның жалпы капиталдандыру пропорция ретінде компанияның ұзақ мерзімді қарыз қарайды. Компанияның айналым қаражатының таза коэффициенті ұзақ мерзімді қарызды компанияның бар капиталының үлесі ретінде қарастырады. Көп жағдайда инвесторлар айналым капиталының таза коэффициенттерін 1: 1-ге дейін көруді қалайды.