Қордың қабаттасуы
Қордың қабаттасуы дегеніміз не?
Қордың қабаттасуы – бұл инвестордың бірнеше пай қорларындағы акцияларға иелік етуі немесе позициялары қабаттасқан айырбастау қорлары (ETF) жағдайлары. Мысалы, егер инвестор S&P 500 индексінің өзара қорына және ETF технологиялық секторына ие болса, олар FAANG акцияларымен (мысалы, Facebook, Apple, Amazon, Netflix және Google) аздап қабаттасады, өйткені бұл акциялар екі қор портфолиосының үлкен компоненттері. Бұл тек бірнеше компанияның акцияларына шоғырлануды тудыруы мүмкін.
Қордың қабаттасуы әртараптандырудың инвестор үшін пайдасын азайтады және байқалмаған тәуекелдерді тудыруы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Қордың қабаттасуы инвестордың әрқайсысы бірдей немесе ұқсас бағалы қағаздарға салатын бірнеше пай қорларын немесе ETF қорларын иеленуі кезінде пайда болады.
- Қордың қабаттасуы портфельдің әртараптандырылуын азайтуға және шоғырланған позицияларды құруға мүмкіндік береді, көбінесе инвестор білмейді.
- Алдымен қор акцияларын сатып алу туралы шешім қабылдағанға дейін қандай бағалы қағаздарда болатынын анықтау арқылы қабаттасуды азайтуға болады.
Қордың қабаттасуын түсіну
Бір-бірінен аз мөлшерде қабаттасу күтілуде, бірақ қордың қабаттасуының төтенше жағдайлары инвесторды күтпеген жерден жоғары деңгейдегі компания немесе сектор тәуекеліне ұшыратуы мүмкін, бұл тиісті эталонмен салыстырған кезде портфель кірісін бұрмалауы мүмкін.
Бөлшек инвестор үшін жеке қордың есебін жүргізу өте қиын болуы мүмкін, бірақ тоқсан сайын немесе жыл сайынғы тексеру инвесторларға әрбір жеке қордың стратегиясын түсінуге көмектеседі және бір қордың екінші қорымен топ-холдингті салыстыруға мүмкіндік береді.
Егер, мысалы, екі бөлек пай қоры бір акцияны артық салмақтан өткізіп алған болса, онда қорлардың бірін осы акцияны холдинг ретінде ұстамайтын осындай қорға ауыстырған жөн болар. Егер белгілі бір сектор екі қорда артық салмақтанса (мысалы, S&P 500-ге қатысты технологиядағы артық салмақ жағдайы), инвестор осы экспозицияның пайдасы мен тәуекелін өлшеуі керек.
Салмақ салмағы
Артық салмақ – бұл инвестициялық портфельде бағалы қағаздың базалық эталон портфеліндегі салмағымен салыстырғанда белгілі бір бағалы қағаздың артық сомасы болатын жағдай.
Белсенді басқарылатын портфолио қауіпсіздіктің артық салмағын тудырады, бұл портфолионың артық кірісіне қол жеткізуге мүмкіндік береді. Артық салмақ сонымен қатар инвестициялар бойынша сарапшының қауіпсіздіктің өз саласынан, секторынан немесе бүкіл нарықтан асып түсетіндігі туралы пікіріне сілтеме жасай алады.
Портфолио менеджері қауіпсіздік портфолионың басқа бағалы қағаздарынан асып түседі деп есептеген кезде бағалы қағаздар әдетте артық салмақ алады. Инвестициялық портфельде бағалы қағаздың артық салмақ болуының мысалы, егер портфолио әдетте 15% салмақтағы бағалы қағазға ие болса, бірақ портфолионың кірістілігін арттыру мақсатында бағалы қағаздың салмағы 25% -ға дейін көтеріледі. Портфелінің қауіпсіздік Салмау үшін тағы бір себебі болып табылады хеджирлеу басқа артық салмақ лауазымынан қаупін немесе азайтады.
Салмақ өлшеудің балама ұсынымдары тең салмақ немесе салмақтың жетіспеуі болып табылады. Тең салмақ қауіпсіздік индекске сәйкес орындалады деп күтілуде, ал салмақтың жетіспеуі қауіпсіздіктің қарастырылып отырған индекстен артта қалуын білдіреді.
Қордың қабаттасуы және әртараптандырылуы
Қор менеджерлері мен инвесторлары көбінесе инвестицияларды актив сыныптары бойынша әртараптандырады және портфолионың әрқайсысына қандай пайыздық мөлшерлемені бөлу керектігін анықтайды. Оларға акциялар мен облигациялар, жылжымайтын мүлік, ETF, тауарлар, қысқа мерзімді инвестициялар және активтердің баламалары кіруі мүмкін. Содан кейін олар активтер сыныбындағы инвестициялар арасында әртараптандырады, мысалы, кірістілігі төмен корреляцияға ие әр түрлі секторлардың акцияларын таңдау немесе нарықтық капитализациясы әртүрлі акциялар таңдау арқылы.
Облигацияларға қатысты инвесторлар инвестициялық деңгейдегі корпоративті облигацияларды, АҚШ қазынашылықтарын, мемлекеттік және муниципалдық облигацияларды, жоғары кірісті облигацияларды және басқа тұрақты кірісті бағалы қағаздарды таңдайды.