Көбік
Көбік дегеніміз не?
Көбік – бұл нарықтағы нақты көпіршіктің алдындағы нарық конъюнктурасы, мұнда активтер бағалары ішкі мәндерінен алшақтайды, өйткені бұл активтерге сұраныс олардың бағаларын тұрақсыз деңгейге шығарады. Көпіршікті нарық – бұл инвесторлар нарықтық негіздерді елемей бастайтын және активтің бағасын активтің объективті құндылығынан жоғары қоятын нарық. Нарықтағы көбік көбіне өзіне сенімді инвесторлармен сипатталады және бұл инвесторлардың мінез-құлқы мен инвестициялық шешімдер эмоциялардың әсерінен болатындығының белгісі.
Негізгі өнімдер
- Көбік – бұл активтің өзіндік бағасынан тыс өсе бастайтын нарықтық жағдайды білдіреді.
- Көбік нарығы өзіне сенімді инвесторлармен сипатталады, олар нарықтың негіздерін елемейді және активтің бағасын активтің сандық құнынан жоғары қояды.
- Көбік көбінесе нарықтағы көпіршіктің ізашары болып табылады, бұл баға инфляциясы активтер бағасы тұрақсыз жоғары болғанға дейін өскен кезде пайда болады.
- Нарық көпіршіктері жарылуы мүмкін, бұл активтер бағасының қатты қысылуына және инвесторлар арасында дүрбелең сатуына әкелуі мүмкін.
- Жарылғыш көпіршіктердің екі мысалы 2001 жылғы нүктком бюстін және 2007-08 жылдардағы тұрғын үй апатын қамтиды.
Көбікті түсіну
Көбік пен «көбік» – Уолл Стриттің белгілі бір активтің бағасын тұрақсыз жоғарылау жолында көрсету әдісі. Нарықтағы көбік болашақта нарық қолдай алмайтын активтер бағасының инфляциясын бастайды. Көбікті нарық нарықтық көпіршіктің ізашары бола алады, бұл активтер бағасының қатты қысылуына әкелуі мүмкін, ол сонымен қатар апат немесе жарылыс көпіршігі деп аталады.
Доткомов бум және бюст 2001 және 2007-08 тұрғын үй құлаған, сайып келгенде, көпіршігі жарылыс әкеледі деп актив қуыстарына мысалдары болып табылады. Екі көпіршік те инвесторлардың алып-сатарлық деңгейінің жоғарылауымен ерекшеленді, олар инвесторлардың сенімі төмендеп, сатылымдар пайда болғанға дейін жалғасты, бұл нарықты түзетуге және бағаның күрт төмендеуіне әкелді.
Маңызды
Федералдық резерв жүйесінің бұрынғы төрағасы Алан Гринспан бұл терминді ойлап таппағанымен, оның 2005 жылы АҚШ тұрғын үй нарығын сипаттау үшін «көбік» және «көбік» сөздерін қолдануы бұл тұжырымдаманы қаржылық орта мен бұқаралық ақпарат құралдарында кеңінен насихаттауға көмектесті.
Жылжымайтын мүлік нарықтарындағы көбікті қалай жоюға болады
Эскизді несиелер жиі кездеседі
2008 жылғы рецессия куәландырғандай, субпримплендірілген несие беру салауатты экономикадағы тәжірибе емес. Дәстүрлі несиеге ие бола алмаған үй сатып алушыларға несие беру дефолт қаупіне әкелуі мүмкін.
Дегенмен, АҚШ үкіметі әлі күнге дейін кейбіреулер қауіпті деп санайтын несиелерді қолдайды, әсіресе Федералдық тұрғын үй басқармасы (FHA), тек 3,5% бастапқы жарнаны талап етеді. Алайда, FHA несиелері үшін андеррайтерлік стандарттар 2000-шы жылдардың басында ұсынылған субпрайм, төмен төлемі бар көптеген өнімдерге қарағанда жоғары.
Жұмыста көп левередж бар
Біреу ипотека алған кезде, олар өз ақшаларын пайдаланады. Егер үй сатып алушылардың жоғары пайызы шағын алғашқы жарналарды төлейтін болса, онда олар несие берушінің ақшасын пайдалану арқылы мәмілені пайдаланады. Несие берушілер өздерінің стандарттарын босатып, кішігірім бастапқы төлемдерге жол берген кезде, бұл тұрғын үй бағасының жоғарылауына әкелуі мүмкін, өйткені көптеген сатып алушылар нарықты басып, сатылатын қол жетімді үйлер үшін бәсекелеседі.
Жалақы үй бағасымен жүрмейді
Тұрғын үй бағасы көтеріліп, жалақы көтерілмегенде, бұл көбіктің жақсы көрсеткіші. Егер біреу жергілікті нарық осы сипаттамаға сәйкес келеді деп ойласа, үй сатып алуды күткен дұрыс шығар, әсіресе егер сіз шынымен күн көруге тырысып жатсаңыз. Банктік несие берушілердің несиелік шарттары қатаң болған кезде, бағаның қашып кетуі инфляцияға ұшырамауы керек, егер сіз күткен болсаңыз, бұдан да көп төлеуге тура келмейді.
Пайыздық ставкалар жоғарылайды
Көбік пайыздық ставкалар көтерілген бойда тұрғын үйге деген сұраныс төмендесе пайда болуы мүмкін. Мысалы, егер пайыздық мөлшерлемелер 1% өссе және барлық үйлер кенеттен қол жетімсіз болып қалса, сіз батып бара жатқан тұрғын үй нарығын көресіз.
Ерекше мәселелер
Тек жоғары бағалар көбіктің индикаторы емес. Көбік көбінесе бағалардың тұрақсыз өсуін көрсетеді. Егер негіздер бағалауды қолдамаса, нарық тұрақсыз. Негіздер деп біз инвесторларға қаржылық бағалау жасауға мүмкіндік беретін актив туралы негізгі сандық және сапалық ақпаратты айтамыз. Акцияларды инвестициялауға компания кірісін, кірісін, активтерін, міндеттемелерін және өсу әлеуетін талдау кіреді.
Талдаудың бұл түрі көбік пайда болып жатқанына кепілдік жоқ. Алайда, бұл инвесторларды дұрыс бағытқа бағыттап, артық бағаланған нарықтарға тән қисынсыз толқудан аулақ болу үшін пайдалы мақсатқа қызмет ете алады.