Акцияға ақысыз ақша ағыны
Акцияға ақысыз ақша ағыны дегеніміз не?
Акцияға шаққандағы еркін ақша ағыны (FCF) – бұл компанияның қаржылық икемділігінің өлшемі, ол еркін ақша ағындарын орналастырылған акциялардың жалпы санына бөлу арқылы анықталады. Бұл шара акцияға шаққандағы кірістің өзгеруін өлшеу үшін сенімхат ретінде қызмет етеді.
Ең дұрысы, бизнес операциялық шығындар мен күрделі шығындар үшін қажет болғаннан көп ақша ағындарын тудырады. Мұны жасаған кезде, акциялар бойынша бос ақша ағыны төмендегі көрсеткішке ұлғаяды, өйткені номинатор өсіп келе жатқан акцияларға ие болып өседі. Акциялардың орналастырылған құнына бос ақша ағынының ұлғаюы оңды болып табылады, өйткені компания болашақты жақсарту және қаржылық және операциялық икемділікті жақсартады.
Акцияға шаққандағы еркін ақша ағыны деп те аталады: Фирма үшін [ақша] үшін еркін ақша ағыны. Бұл жағдайда ол FCFF ретінде белгіленеді. Атауды таңдау көбінесе артықшылықты мәселе болып табылады. Газетте FCF және аналитиканың зерттеу жазбасында FCFF деп сипатталатындығын көру өте кең таралған, бірақ олар бірдей мәнге ие.
Есептелген:
1:12
Акцияға ақысыз ақша ағыны бұзылды
Бұл шара компанияның сигналдар төлем қабілеттілігін қарыз, Pay дивидендтер, кері сатып сорпасы мен бизнестің өсуін жеңілдетеді. Сондай-ақ, акцияға келетін бос ақша ағыны болашақ акциялар бағасына қатысты алдын-ала болжам жасау үшін пайдаланылуы мүмкін. Мысалы, фирманың акцияларының бағасы төмен болған кезде және бос ақша ағындары өсіп жатқанда, пайда мен акциялардың құны жақында жоғарылайды деген ықтималдық бар, өйткені акциялар құны бойынша ақша ағынының көп болуы акцияға келетін пайда әлеуетті болуы керек дегенді білдіреді жоғары, сондай-ақ.
Қаржылық жағдайдың танымал коэффициенттерінің ішінде бір акцияға ақысыз ақша ағыны ең ауқымды болып табылады, өйткені бұл қарыз қаражаты мен үлескерлерге бөлінетін ақша ағыны. Баламалы, бірақ ұқсас коэффициент – бұл меншікті капиталға ақысыз ақша ағыны ( FCFE ). Капиталға ақша қаражаттарының еркін ағыны фирмаға қолма-қол ақшаның еркін ағынынан басталады, бірақ қарызға байланысты құралдар бойынша пайыздық шығыстарды алып тастайды, өйткені олар капитал құрылымында үлкен рөл атқарады. Бұл капитал құрылымының төменгі жағында тұрған акционерлерге қолма-қол ақша ағындарын қалдырады.
Ақша қаражаттарының қозғалысының еркін шараларының тағы бір маңызды элементі – кірістер мен ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есептерде қолма-қол ақшамен байланысты элементтерді алып тастау. Негізінен тозу және амортизация. Амортизациялық аударымдар салықтық және басқа мақсаттар үшін есептелгенімен, бұл қолма-қол ақшасыз бап. Ақша қаражаттарының қозғалысының еркін шаралары тек ақша қаражаттарымен байланысты.