Фирмаға ақысыз ақша ағымы (FCFF)

Фирмаға еркін ақша ағымы дегеніміз не (FCFF)?

Фирмаға келетін еркін ақша ағыны амортизациялық шығындар, салықтар, айналым капиталы және инвестицияларды есепке алғаннан кейін бөлуге болатын операциялардан түскен ақша ағынының сомасын білдіреді. FCFF – бұл барлық шығындар мен қайта инвестициялаудан кейінгі компанияның кірістілігін өлшеу. Бұл фирманың қаржылық жағдайын салыстыру және талдау үшін қолданылатын көптеген эталондардың бірі.

Негізгі өнімдер

  • Фирмаға келетін еркін ақша ағыны амортизациялық шығындар, салықтар, айналым капиталы және инвестицияларды есепке алғаннан кейін бөлуге болатын операциялардан түсетін ақша ағындарын білдіреді.
  • Еркін ақша ағыны – бұл компанияның акциялар құнының ең маңызды қаржылық көрсеткіші.
  • FCFF-дің оң мәні фирмада шығындардан кейін қалған ақша қаражатының бар екендігін көрсетеді.
  • Теріс мән фирма өзінің шығындары мен инвестициялық қызметтерін жабу үшін жеткілікті табыс таппағанын көрсетеді.

Фирмаға еркін ақша ағынын түсіну (FCFF)

FCFF компания өзінің барлық іскери шығындарын төлегеннен, ағымдағы активтерге (мысалы, тауарлы-материалдық құндылықтарға ) ақша салғаннан және ұзақ мерзімді активтерге (мысалы, жабдыққа) ақша салғаннан кейін инвесторларға қол жетімді ақшаны білдіреді. Инвесторларға қалған ақшаны қарастыру кезінде FCFF бенефициар ретінде облигацияларды ұстаушылар мен акционерлерді қосады.

FCFF есебі – бұл компанияның қызметі мен оның жұмысының көрсеткіші. FCFF барлық ақшалай түсімдерді кірістер түрінде, барлық ақшалай қаражаттарды кәдімгі шығындар түрінде және бизнесті дамыту үшін қайта инвестицияланған ақшаларды қарастырады. Осы операциялардың барлығынан кейін қалған ақша компанияның FCFF-ін білдіреді.

Еркін ақша ағыны – бұл компанияның акциялар құнының ең маңызды қаржылық көрсеткіші. Акцияның құны / бағасы компанияның болашақ ақша ағындарының жиынтығы болып саналады. Алайда, акциялар әрқашан дәл бағаланбайды. Компанияның FCFF-ті түсіну инвесторларға акцияның әділ бағаланғанын тексеруге мүмкіндік береді. FCFF сонымен қатар компанияның дивидендтер төлеу, акцияларды сатып алу немесе қарыз иелерін қайтару қабілеттілігін білдіреді. Компанияның корпоративті облигациясына немесе мемлекеттік капиталға инвестиция салғысы келетін кез-келген инвестор өзінің FCFF- ті тексеруі керек.

FCFF-дің оң мәні фирмада шығындардан кейін қалған ақша қаражатының бар екендігін көрсетеді. Теріс мән фирма өзінің шығындары мен инвестициялық қызметтерін жабу үшін жеткілікті табыс таппағанын көрсетеді. Екінші жағдайда, инвестор шығындар мен инвестициялардың кірістен неге асып түсетінін бағалау үшін тереңірек зерттеу керек. Бұл белгілі бір іскерлік мақсаттың нәтижесі болуы мүмкін, мысалы, сыртқы инвестицияларды тұрақты түрде алатын жоғары өсетін технологиялық компанияларда немесе қаржылық проблемалардың белгісі болуы мүмкін.

Фирмаға ақысыз ақша ағынын есептеу (FCFF)

FCFF үшін есептеу бірнеше формада болуы мүмкін және әр нұсқаны түсіну маңызды. Ең көп таралған теңдеу:

Фирмаға ақысыз ақша ағыны басқа тұжырымдарды қолданумен де есептелуі мүмкін. Жоғарыда келтірілген теңдеудің басқа тұжырымдамаларына:

FCFF=CFO+(IE