Flash сауда-саттығы
Flash Trading дегеніміз не?
Флэш сауда-саттық – бұл күрделі технологияларға қол жеткізе отырып, артықшылықты клиенттер бүкіл нарыққа дейін тапсырыстарды көре алатын даулы практика.
Негізгі өнімдер
- Флэш сауда-саттығы – бұл күрделі технологияға қол жеткізе отырып, артықшылықты клиенттер бүкіл нарыққа дейін тапсырыстарды көре алатын даулы тәжірибе.
- Флэш-сауданы қолдаушылар бұл екінші нарықтағы биржаларда үлкен өтімділікті қамтамасыз етеді дейді, ал қарсыластар бұл әділетсіз артықшылық береді және флэш апаттарының жоғарылау қаупіне әкелуі мүмкін деп санайды.
- Сындар толқыны салдарынан, әсіресе бірнеше нарықтық оқиғалардан кейін, көптеген биржалар флэш сауда-саттықты өз еркімен тоқтатты, дегенмен оны әлі күнге дейін кейбір қор биржалары ұсынады.
Flash Trading туралы түсінік
Флэш сауда-саттығы маркет-мейкерлерге нарықтағы басқа трейдерлерге ақпарат қол жетімді болғанға дейін секундтық фракцияларды нарықтың басқа қатысушыларының тапсырыстарын көруге мүмкіндік беру үшін жоғары жылдамдықты компьютерлік технологияны пайдаланады. Бұл флэш-трейдерлерге нарықтағы көңіл-күйдің өзгеруін және басқа трейдерлерге қарағанда сұраныс пен ұсынысты өлшеудің артықшылығын береді.
Флэш-сауданы қолдаушылар бұл екінші нарықтағы биржаларда өтімділікті жоғарылатуға көмектеседі деп санайды. Флэш-сауданың қарсыластары бұл әділетсіз артықшылық береді және флэш апаттарының жоғары қаупіне әкелуі мүмкін деп санайды. Көптеген сыншылар флэш-сауданы алдыңғы айналыммен салыстырады, бұл жалпыға қол жетімді емес ақпаратқа негізделген заңсыз сауда схемасы.
Флэш сауда-саттығы 2009 жылы көптеген нарық биржаларында жеңілдетілместен бұрын үлкен талқыланған тақырыпқа айналды. 2009 жылы Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) флэш-сауданы жою ережелерін ұсынды, дегенмен бұл ережелер ешқашан қабылданған жоқ. Сындар толқыны салдарынан, әсіресе нарықтағы бірнеше дүрбелең оқиғаларынан кейін, көптеген биржалар флэш сауда-саттықты өз еркімен тоқтатты, дегенмен оны әлі күнге дейін кейбір қор биржалары ұсынады.
Флеш сауда процестері
Биржалардағы флеш сауда көптеген маркет-мейкерлерге ақылы түрде ұсынылды. Жазбаша маркет-мейкерлерге бұл өтінімдер көпшілікке жарияланғанға дейін бір секундтың ішінде сауда тапсырыстарына қол жеткізілді. Талғампаз трейдерлер жоғары жиілікті сауда деп аталатын процесте флеш-сауда жазылымдарын қолданды. Бұл сауда процесі флэш-котировканы пайдалану және спрэдтерден үлкен пайда табу үшін озық технологияларды енгізді.
Жоғары жиілікті маркет-мейкерлерге арналған флэш сауда-саттықтар айырбастаудың стандартты процесіне оңай еніп кетті. Осы процесс арқылы маркет-мейкерлер тапсырыстарды ең төменгі бағамен сатып алу және жоғары бағамен сату арқылы сатып алады. Бұл үдеріс негізінен нарықтық сұраныс пен ұсынысқа байланысты өзгеріп отыратын ұсыныстар мен сұраныстардың спрэдтеріне негіз болады. Флеш-саудаға жазылудың арқасында Goldman Sachs және басқа институционалды трейдерлер сияқты ірі маркет-мейкерлер әр сауда-саттықтағы спрэдті бір-екі центке арттыра алды.
Flash сауда-саттығы заңды ма?
Флэш сауда-саттық тұжырымдамасы 2009 жылы қатты талқыланды, нәтижесінде ұсыныстар алынып тасталды. Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия ұсынылған ережені шығарды, ол флэш-сауданың заңдылығын NMS Регламентінен алып тастайды. Флэш сауда-саттықты жою ережесі ешқашан толығымен қабылданбағанымен, көптеген нарықтық биржалар нарық маркерлеріне арналған ұсыныстан бас тартуды жөн көрді.
Майкл Льюистің 2014 жылғы « Флеш Бойз: Уолл-стрит көтерілісі» кітабының шығуы жоғары жиіліктегі сауда процестері мен Уолл-стрит трейдерлерінің флеш-саудасын қолдануы туралы егжей-тегжейлі мәлімдеді. Льюис флэш-сауданың қол жетімділігі, оны жоғары жиіліктегі трейдерлердің қолдануы және қазіргі кезде заңсыз болып саналатын кейбір тәжірибелер, мысалы, алдау, қабаттастыру және бағаны толтыру туралы тереңірек қарастырады.